Los mercados se mantienen optimistas

La confianza de los mercados parece tender al optimismo, incluso aunque los variados datos económicos de Estados Unidos disminuyen las posibilidades de una nueva ronda de QE por parte de la Fed<; y China, la segunda economía más grande, está encontrando dificultades para evitar una caída brusca. De hecho, la cifra de las nóminas no agrícolas de EE.UU. fue superior a lo previsto en 163 mil, después de haber decepcionado las expectativas con sus anteriores lecturas. Las ventas al por menor generales también fueron superiores a lo esperado en el 0.8 %. Por otro lado, el PIB se movió a la baja en un 1.5 %, menor al 2.0 % modificado durante el trimestre anterior. Las cifras de las solicitudes iniciales de subsidios por desempleo fueron decepcionantes. Dicho escenario hace que disminuyan las probabilidades de que la Fed intervenga, ya sea mediante las tasas de depósito o a través de una extensión del programa de compra de bonos.

A pesar de las bajas probabilidades de acción por parte de la Fed en el corto plazo, el oro al contado, que ha sido fuertemente correlacionado con la expectativa de una expansión monetaria, aumentó un 3.32 % durante el mes hasta el momento, llegando a $1645, su nivel más alto desde el 8 mayo. El gobierno chino y el Banco Popular de China están teniendo dificultades para mantener la situación bajo control, ya que las acciones están en rojo en su segunda sesión de operaciones esta semana, por el temor de escasos ingresos y un aumento del impuesto sobre los bienes inmuebles. El índice compuesto de Shanghai cayó un 0.74 % desde inicios de agosto, después de haber subido un 3.39 % a 2176.80 el 10 de agosto, y el Hang Seng de Hong Kong sólo aumentó un 0.34 %.

En cuanto a los precios de las viviendas, la principal preocupación de Wen Jiabao, en el mes de julio aumentaron en 49 de las 70 ciudades monitoreadas. Cualquier otra política o flexibilización fiscal podría desencadenar otro aumento en los precios de los inmuebles como en 2009, cuando el gobierno inundó el mercado con dinero y facilidades de préstamos y comenzó a formarse una burbuja inmobiliaria.

Con respecto a la situación europea, el riesgo está encontrando un sólido soporte gracias a los comentarios positivos de los dirigentes y funcionarios de la UE . El vocero del presupuesto del partido de la Unión Demócrata Cristiana de Alemania (CDU) de Angela Merkel, Barthle, dijo que fue posible darle a Grecia "pequeñas concesiones" y que el Bundestag sólo aceptará un ajuste de la tasa de interés y del vencimiento de la deuda de Grecia si este se encuadrase dentro del programa existente.

El hombre de origen alemán del comité ejecutivo del BCE, Jorg Asmussen, dio su pleno apoyo a Draghi, destacando que las compras podrían se "ilimitadas" en escala. Sin embargo, el Presidente del Bundesbank, Weidmann, ha expresado su desaprobación al plan de Draghi y su opinión se refleja en el reporte mensual del banco central en el que se subrayaron los riesgos para los estados de cuentas de una compra ilimitada de bonos soberanos. Sin embargo, los rendimientos de los bonos de España e Italia han estado bajando drásticamente, con un descenso de los bonos soberanos Españoles a 10 años de 125 puntos base en un mes, lo que reduce la probabilidad de que España pida un rescate financiero.