Análisis realizado al cierre del mercado estadounidense por Kathy Lien, directora general de Estrategia FX en BK Asset Management.
Ha sido una semana difícil hasta ahora para el dólar. El billete verde ha perdido valor gradualmente con respecto a las demás monedas principales. Los datos de Estados Unidos, mejores de lo previsto, no pudieron ayudar al dólar el jueves, de manera que los informes sobre los precios al consumo y las ventas minoristas de mañana serán como la última oportunidad para el repunte del billete verde esta semana.
Los precios de la producción han subido más de lo esperado y las solicitudes de subsidio por desempleo han disminuido, así que todo apunta a un repunte del dólar. Los precios de gas han subido y las presiones de precios en el sector de la producción han aumentado, lo que significa que el crecimiento de los precios al consumo debería haberse acelerado en septiembre.
Las ventas minoristas también deberían recuperarse ante la subida de los precios del gas y el combustible y del gasto en salarios. Estos informes se verán algo distorsionados por los huracanes (subida de los precios del gas) aunque los salarios no se han visto afectados por las tormentas y el último aumento ha sido lo suficientemente fuerte para propiciar una subida del gasto de combustible. El único problema es que las previsiones son altas, y los economistas creen que las ventas minoristas aumentarán en un 1,7%. Para poner esto en perspectiva, esto supondría el mayor aumento mensual en casi 2,5 años.
Por supuesto, una gran parte de la subida tiene que ver con la subida de los precios de la gasolina pues el consumo de los automóviles seguramente aumente solo en un 0,4% frente al descenso del 0,1% del mes anterior. Si las ventas minoristas son positivas, el USD/JPY se dirigirá al nivel de 113 pero si no cumple con las expectativas en cuanto a las ventas minoristas excluyendo automóviles y combustible, el USD/JPY intentará llegar a 112.
La jugada más emocionante de hoy fue la del par GBP/USD, que se disparó cerca de 100 pips en cuestión de minutos tras el cierre de Londres tras conocerse que la Unión Europea podría ofrecer el Reino Unido un período de transición de Brexit de 2 años, que es exactamente lo que pedía la primera ministra,Theresa May. Este titular no sólo sugiere que UE está dispuesta a entrar al juego y lista para negociar sino que también asegura un Brexit suave y no duro, lo que supone es el mejor escenario para la economía británica.
Aunque esto es una gran noticia para el Reino Unido, no está claro cuánto impacto a corto plazo tendrá sobre la divisa, ya que el Brexit es un proceso a largo plazo. Sin embargo, lo que sí sabemos es que el último movimiento del GBP/USD no ha reflejado las expectativas de subida de los tipos. Ahora que se ha dejado atrás el máximos de agosto registrado en 1,3269, el próximo nivel de resistencia clave para el GBP/USD es la MMS 20 días, cerca de 1,3350.
El euro, a diferencia de la libra, se ha pasado la mayor parte de la jornada confinado en un estrecho rango de negociación. El muy esperado discurso presidente del BCE, Mario Draghi, no tuvo ningún impacto en la divisa. Draghi celebró el éxito de la política de tipos negativos del banco central, y reiteró las orientaciones prospectivas del banco central en cuanto al programa de expansión cuantitativa y los tipos de interés.
La única pieza de información que puede haber prevenido la subida del euro ha sido la mención de Draghi a los salarios. Afirmó que aunque que el banco central considera que ha habido cierto avance en lo referente a los salarios, no es suficiente. Todo sigue apuntando a que el Banco Central Europeo reducirá las compras de activos a final de mes pero aumenta la posibilidad de que la reducción sea muy discreta. A la espera de más datos de Estados Unidos este viernes, sobre una base técnica y fundamental, parece que el EUR/USD descenderá al final de esta semana hasta 1,1800 frente a los máximos registrados en 1,1770.
Tras tocar techo en 1,26, el USD/CAD se ha recuperado hoy tras unos datos más discretos de lo previsto, la bajada de los precios del petróleo y la disminución del rendimiento de los bonos de Canadá. Los precios de la vivienda han subido a un ritmo más lento en el mes de agosto y llegaron a tornarse negativos en septiembre según el Teranet / Banco Nacional. Las ventas de vivienda construida y las transacciones de valores internacionales se publican mañana pero el CAD tomará su referencia del interés del mercado en los dólares. Los dólares australiano y neozelandés por otro lado subirán considerablemente tras la cubierta corta y otros factores.
El AUD/USD específicamente se ha visto más impulsado por la mejora de los datos: la subida del oro, del mineral de hierro y de los precios del cobre. Las expectativas de inflación de los precios al consumo han aumentado mientras que los préstamos hipotecarios y las compras con tarjeta de crédito han aumentado. El dólar neozelandés subió en paralelo con el AUD a pesar de la disminución de la confianza de los consumidores.
Toda la atención se centrará esta noche en el PMI del sector manufacturero de Nueva Zelanda y la balanza comercial de China. Se espera un fuerte repunte en la actividad comercial de China tras las poco alentadoras lecturas del mes pasado. Todo apunta a un aumento de las exportaciones e importaciones, lo que indica una mejora del socio comercial más importante de Australia.