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Lucha de titanes de la IA: ¿Microsoft o Alphabet a largo plazo?

Publicado 30.04.2024, 09:54
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Según el informe de Indeed sobre ofertas de empleo de finales de 2023, el desarrollo de software, la informática, las matemáticas y las finanzas registraron el mayor descenso interanual, del 44,8% al 32,2%. Esto indica que la automatización de los empleos no manuales, o “de oficina” se está afianzando.

Aunque los expertos en estos campos siempre serán necesarios, gran parte de los trabajos de nivel básico a medio están siendo sustituidos por agentes de inteligencia artificial (IA). En abril de 2023, Goldman Sachs (NYSE:GS) pronosticó que hasta dos tercios de los puestos de trabajo podrían depender en cierta medida de la IA.

Y a medida que el trabajo manual se desplaza hacia la IA, se prevé que el tamaño del mercado mundial de la IA alcance un valor de 4,4 billones de dólares, según McKinsey & Company. Los inversores tienen que decidir ahora qué exposición a la IA prefieren tener durante ese crecimiento.

En el lado de la infraestructura, NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA) y Advanced Micro Devices Inc (NASDAQ:AMD) compiten por hacerse con el dominio de los chips de IA. Sin embargo, en el ámbito de los servicios de software y la integración de la IA, dos gigantes de las grandes tecnologías —-Google y Microsoft (NASDAQ:MSFT) Corporation— compiten por la supremacía de la IA.

¿Por qué Microsoft?

El software heredado de la empresa se mejoró con el lanzamiento de Microsoft Copilot. Según 6sense, la cuota de mercado de la suite de productividad Office 365 de Microsoft asciende a aproximadamente un 23,58%, y la de Microsoft Excel en concreto a un 10,42%.

Y lo que es más importante, la compañía ha desarrollado Microsoft Graph y Fabric para facilitar el entrenamiento de modelos de IA. Graph permite a los desarrolladores utilizar los servicios de Microsoft en la formación de LLM al tiempo que integran sus productos en el ecosistema más amplio de Microsoft; Fabric es una plataforma de análisis todo en uno para diversos usos, desde la inteligencia empresarial hasta la ciencia de datos.

La base del ecosistema de Microsoft es su visión de la computación en nube: Azure. En concreto, Azure OpenAI facilita la integración de ChatGPT 3.5 y versiones posteriores a través de plugins. Éstos van desde imágenes generativas a través de Bing hasta Azure SQL y Microsoft Translator.

La cuota de mercado de Azure en la computación en nube no ha dejado de crecer a lo largo de los años. Synergy Research Group calcula que tres empresas —Amazon (NASDAQ:AMZN) (AWS), Microsoft (Azure) y Alphabet (NASDAQ:GOOGL) (Google Cloud)— se repartían el 66% de la nube a escala mundial en el tercer trimestre de 2023: Azure, AWS y Microsoft (Azure). Sin embargo, mientras Azure se acerca a AWS con un 23% frente a un 32% de cuota de mercado, respectivamente, Google Cloud se sitúa en un lejano tercer puesto con un 11%.

¿Por qué Alphabet?

La entrada de Google en el espacio de los modelos de IA con Gemini resultó un gran fracaso. La compañía ha relevado que prioriza el condicionamiento ideológico de su servicio de IA sobre la experiencia y precisión del usuario. Esto no fue sorprendente, sin embargo, ya que los trabajadores de Google habían descrito previamente a Bard (rebautizado Gemini) como "más que inútil" y "mentiroso patológico".

Pero que esto se supiera y Gemini se pusiera en marcha de todos modos indicó a los inversores una clara falta de liderazgo. La exempleada de Google Diane Hirsch Theriault criticó al director ejecutivo Sundar Pichai por su "falta de liderazgo visionario", al tiempo que facilitaba una atmósfera de nihilismo.

También destaca que Google "no haya lanzado ni una sola cosa exitosa impulsada por un ejecutivo en años". No obstante, el ecosistema de Google es expansivo, ya que G Suite tiene una cuota de mercado estimada del 68,66%. El generoso espacio de almacenamiento de Google Drive y un software de productividad comparable al de Microsoft constituyen una sólida base para la integración de la IA.

Ahora conocido como Google Workspace y Duet AI (Gmail y Docs), Gemini (Ultra 1.0) va camino de una amplia integración en el ecosistema. Sin embargo, queda por ver si la actual cultura corporativa y los compromisos ideológicos de Google sabotearán este despliegue.

Últimos resultados de Microsoft y Alphabet

En abril, Alphabet anunció un beneficio neto de 23.600 millones de dólares en el primer trimestre de 2024, frente a los 15.000 millones del trimestre anterior, lo que supone un aumento del 57,3%. Para el tercer trimestre del ejercicio fiscal de 2024, en abril, Microsoft ha registrado un aumento de los ingresos netos del 20%, hasta 21.900 millones de dólares.

En el ámbito de la nube, Microsoft ha informado de las continuas ganancias de Azure, con un aumento de los ingresos del 23% hasta 35.100 millones de dólares interanuales. Aunque con una cuota de mercado considerablemente menor, Google Cloud superó el crecimiento de los ingresos de Azure con 9.500 millones de dólares frente a los 7.400 millones del trimestre anterior, lo que representa un aumento del 28%.

La conclusión es que Microsoft y Alphabet probablemente establecerán un duopolio de servicios de IA, reflejando la dinámica entre Nvidia y AMD en lo que respecta a las tarjetas GPU discretas. Hasta ahora, Microsoft ha tenido una ventaja con menos errores embarazosos.

¿Qué pronostican los analistas?

Según la agregación de previsiones del Nasdaq, el precio objetivo medio de Microsoft a 12 meses vista es de 489 dólares, frente a los 400 dólares por acción actuales. El precio objetivo medio de Alphabet es de 191 dólares, frente a los 167 dólares actuales por acción. En otras palabras, los analistas esperan que las acciones de Microsoft (MSFT) se revaloricen un 22%, y las de Alphabet (GOOGL) un 14%.

La capitalización de mercado de Microsoft es considerablemente mayor que la de Alphabet, con casi 3 billones frente a 2 billones de dólares, por lo que la confianza del mercado está claramente a favor de Microsoft. Sin embargo, si la cúpula de Google se somete a una reestructuración, esto podría cambiar rápidamente.

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