Mercados hoy: Mas liquidez para las Bolsas, la OPEP+ rectifica

Informe de mercado.

Ayer, el índice de precios al consumo (IPC) estadounidense mostró una tasa de inflación interanual del 2,7% en noviembre, frente al 2,6% de octubre. Este dato se ajusta a las previsiones del mercado y consolida las expectativas de un recorte de los tipos de interés de 25 puntos básicos por parte de la Reserva Federal en su reunión de política monetaria de la próxima semana. Aunque la inflación ha disminuido desde su máximo de 40 años alcanzado a mediados de 2022, sigue estando por encima del objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal.

Hoy el BCE y el BNS decidirán sobre sus tipos de interés.

El presidente del Banco Nacional Suizo (BNS), Martin Schlegel, declaró que el banco central reintroducirá los tipos de interés negativos si es necesario para debilitar el franco suizo y frenar el apetito de los inversores por la divisa refugio. Los comentarios debilitaron el franco suizo frente al dólar y el euro, ya que los inversores anticipaban más recortes de tipos por parte del BNS en el futuro.

En Europa, los operadores ven un 15% de posibilidades de una bajada de medio punto como un peligro significativo, a pesar de que el BCE considera la bajada convencional de un cuarto de punto como el escenario más probable. La inflación sigue siendo motivo de preocupación, pero los banqueros centrales europeos deben equilibrar una economía al borde de la recesión. La incertidumbre aumenta por los aranceles estadounidenses y la agitación política en Alemania y Francia.

El mercado inmobiliario británico siguió fortaleciéndose en noviembre, según una encuesta de la Royal Institution of Chartered Surveyors (RICS). Los prestamistas hipotecarios Nationwide y Halifax también informaron de un fuerte repunte de los precios de la vivienda durante noviembre, y los datos del Banco de Inglaterra mostraron un aumento de las aprobaciones de hipotecas para la compra de viviendas en octubre. Con estos datos, habrá menos presión para recortar los tipos en Ucrania.

La OPEP ha reducido en 210.000 barriles diarios su previsión de crecimiento de la demanda mundial de petróleo para 2024. Se trata de la mayor reducción desde la anterior previsión de 1,82 millones de bpd. La estimación de crecimiento para 2025 también se redujo a 1,45 millones de bpd desde 1,54 millones de bpd. La revisión se atribuye a los datos bajistas de China, India, los países asiáticos, Oriente Próximo y África. La OPEP+ ha retrasado su plan de aumentar la producción hasta abril de 2025 debido a la caída de los precios del petróleo. Las últimas previsiones de demanda de la OPEP siguen situándose en el extremo superior de las estimaciones de la industria, pero los recortes de los últimos meses han acercado la visión del grupo a las proyecciones mucho más bajas de la Agencia Internacional de la Energía (AIE).

El banco central de Brasil elevó los tipos de interés en 100 puntos básicos y prevé seguir subidas similares en las dos próximas reuniones. La decisión se produce en medio del cambio a un nuevo gobernador y de un mercado laboral tenso. El tipo de interés de referencia podría dispararse hasta el 14,25% ya en marzo, una cifra récord.

Revisión del mercado:

Los futuros estadounidenses volvieron a repuntar, posiblemente impulsados por una tasa de inflación que se ajustó a las expectativas, allanando el camino para nuevos recortes de tipos. Los futuros del mini S&P 500 alcanzaron los 6.100 puntos, pero desde entonces han retrocedido ligeramente hasta los 6.085 puntos. El Nasdaq 100 alcanzó un nuevo máximo histórico de 21.800 puntos y actualmente cotiza en 21.761 puntos.

Curiosamente, el índice dólar ha mostrado poco movimiento, retrocediendo ligeramente por debajo de los 106,50 puntos, cotizando actualmente a 106,40 puntos. Por lo tanto, el par EUR/USD no ha logrado avanzar en su intento de alcanzar el nivel de 1,06 que podría desencadenar un movimiento al alza. Actualmente, el par se encuentra en 1,0523.

En Europa, el DAX 40 se encuentra cerca de máximos históricos, descontando totalmente la esperada bajada de tipos de hoy por parte del BCE. El DAX 40 cotiza actualmente a 20.400 puntos. Del mismo modo, el EuroStoxx 50 no está lejos de los 5.000 puntos y actualmente se sitúa en los 4.970 puntos.

El crudo Brent ha seguido subiendo hacia niveles cercanos a los 74 dólares, aunque está a punto de confirmar una continuación bajista, más acorde con la tendencia general de los dos últimos meses. En la sección NOTICIAS hemos comentado que la OPEP está rebajando sus previsiones de demanda mundial.

El oro sigue avanzando en línea con las previsiones que dimos tras la ruptura al alza de la cuña formada en octubre. El oro se sitúa actualmente en 2.750 dólares la onza.

El bitcoin, por su parte, ha vuelto a superar los 100.000 dólares, lo que podría indicar una consolidación por encima de estos niveles.

Geopolítica:

El presidente francés, Emmanuel Macron, y el primer ministro polaco, Donald Tusk, discutirán el envío de tropas europeas para una misión de mantenimiento de la paz en Ucrania una vez que se alcance un alto el fuego. Zelenskyy planteó el riesgo de un conflicto congelado con Rusia y presionó para obtener garantías de seguridad de los aliados occidentales. Trump ha prometido una rápida resolución del conflicto. La misión de mantenimiento de la paz disuadiría de una nueva invasión rusa, en lugar de desplegar tropas occidentales en el campo de batalla activo.

El primer ministro húngaro, Viktor Orban, mantuvo conversaciones con el presidente ruso, Vladimir Putin, en las que se discutieron las vías para resolver el conflicto de Ucrania. Orban ha mantenido contactos con Donald Trump sobre este asunto. La presidencia rotatoria de Hungría en la Unión Europea ha molestado a los aliados de la UE y de la OTAN con las «misiones de paz» de Orban relacionadas con el conflicto. A pesar de las preocupaciones, Orban sigue posicionándose como mediador.

Los medios de comunicación mundiales presentan al «moderado» HTS como un ejército de liberación sirio, a pesar de los informes que sugieren que no es una entidad siria sino una coalición de múltiples grupos yihadistas. Las imágenes de las redes sociales sugieren ejecuciones públicas de minorías en Siria, y el grupo sigue figurando en la lista de terroristas de múltiples organizaciones internacionales.