Mercados hoy: Vuelve el optimismo a las Bolsas y Trump anuncia nuevos fichajes

Informe de mercado.

Trump ha nominado a Scott Bessent como próximo secretario del Tesoro estadounidense, un inversor de 62 años que apoya la reforma fiscal y la desregulación. El nombramiento de Bessent se considera un alivio para Wall Street, ya que entiende los mercados y podría reducir los aranceles. Se enfrentará a retos como la gestión del déficit federal y la posibilidad de discrepar de Yellen sobre el cambio climático.

Benessen ha propuesto recortar el déficit presupuestario estadounidense al 3% del PIB y hacer frente a la deuda reduciendo el gasto e impulsando el crecimiento económico. Los críticos argumentan que el déficit ha crecido debido al fuerte crecimiento de la economía estadounidense, y que el gasto discrecional a recortar es trivial comparado con el gasto esencial. Benessen también apoya los aranceles graduales, sugiriendo que se reduzcan los niveles de los mismos. También apoya un dólar fuerte, en contraste con la postura anterior de Trump sobre la devaluación.

Europa se enfrenta a una nueva crisis energética debido al agotamiento de las reservas de gas y a los inminentes cortes de suministro por parte de Rusia. Las tensiones en Ucrania han provocado un aumento del 45% en los precios del gas este año, mientras que los niveles de almacenamiento de gas en Europa están disminuyendo. La pérdida de flujos de gas ruso a través de Ucrania, potencialmente acelerada por las sanciones estadounidenses, podría tensar aún más el mercado. La crisis también plantea riesgos políticos, ya que la frustración de los votantes por los elevados costes podría intensificarse antes de las elecciones.

Los acuerdos de la COP29 sobre financiación climática y mercados de carbono podrían generar miles de millones de dólares para las empresas. Sin embargo, muchos países en desarrollo consideran insuficiente la promesa de 300.000 millones de dólares anuales. El regreso de Donald Trump a la presidencia de Estados Unidos aumenta la incertidumbre sobre las contribuciones a la financiación climática. Las nuevas fuentes de ingresos, como los impuestos globales, son una prioridad, pero atraer a inversores con ánimo de lucro sigue siendo un reto. La falta de medidas concretas para abandonar los combustibles fósiles sigue siendo un obstáculo.

Se prevé que la economía alemana crezca sólo un 0,1% en 2024 y un 0,4% en 2025, por debajo de la previsión anterior del 0,9%. Los expertos lo atribuyen a debilidades cíclicas y problemas estructurales, como los elevados costes energéticos y laborales en el sector manufacturero, el estancamiento del gasto de los consumidores y la continua incertidumbre. El debate sobre las normas fiscales provocó el colapso del gobierno de coalición de Scholz y se espera que sea un tema clave en las próximas elecciones anticipadas.

El miércoles conoceremos los datos de la inflación subyacente PCE en Estados Unidos y el viernes los del IPC en Europa. Se espera que la inflación subyacente del PCE estadounidense aumente un 2,8% debido al aumento de los costes de la gestión financiera, mientras que se espera que la inflación de la UE aumente debido a los efectos de base. Esta semana no hay programados oradores de la Fed, pero se espera la presencia de funcionarios del BCE y del Banco de Inglaterra.

Perspectiva del mercado:

Los datos del PMI publicados el viernes en EE.UU. no fueron demasiado positivos. El PMI de servicios fue mejor de lo esperado, situándose por encima de las expectativas. Sin embargo, el PMI manufacturero y el PMI compuesto reflejaron debilidad y contracción económica al situarse por debajo de 50. Quizá esta sea una de las razones por las que los mercados han respondido positivamente, ya que una mayor debilidad económica podría implicar un estímulo monetario más significativo.

El S&P 500 ha recuperado la marca de los 6.000 puntos y los futuros abren esta semana marcados por un considerable optimismo. El Nasdaq 100 también ha avanzado hasta rozar los 21.000 puntos, cotizando actualmente a 20.960 puntos.

El índice del dólar tocó los 108 puntos el viernes, pero desde entonces ha retrocedido hacia los 107 puntos, posiblemente influido por los datos del PMI. El euro/dólar sufrió una brusca corrección el viernes, cayendo por debajo de 1,0350; sin embargo, ha conseguido recuperar terreno y ahora se encuentra en 1,0475.

Los mercados europeos también se han contagiado del optimismo. El DAX 40 ha logrado evitar una vez más la pérdida del nivel de los 19.000, acercándose actualmente al nivel de los 19.500 con una apertura extremadamente optimista. El EuroStoxx 50 también abrió con fuerza, cerca de los 4.850 puntos, aunque ahora ha bajado unos 30 puntos.

El viernes, el crudo Brent logró superar los 75 dólares, pero ahora ha retrocedido ligeramente hasta los 74,50 dólares. En cuanto al oro, tuvo un cierre de semana espectacular, superando los 2.700 dólares por onza, aunque desde entonces ha retrocedido y actualmente cotiza a 2.670 dólares.

Por último, el bitcoin se ha quedado a sólo 200 dólares del hito histórico de los 100.000 dólares. Es muy probable que esta semana la veamos alcanzar esos niveles.

Geopolítica:

Un líder patriótico irrumpe en las elecciones rumanas y, una vez más, los medios de comunicación lo tachan de simpatizante de Putin. Los medios parecen asociar la figura de Putin con los partidos nacionalistas que abogan por una mayor soberanía nacional de sus Estados. Con más del 80% de los votos registrados, Calin Georgescu obtuvo el 22% de los sufragios, aventajando al primer ministro Marcel Ciolacu en un 20% al final del domingo. El 8 de diciembre, los dos más votados pasan a la segunda vuelta.

El secretario general de la OTAN, Mark Rutte, se reunió con el presidente electo Donald Trump en Florida, mientras Europa espera ver cómo abordará la guerra en Ucrania la próxima administración estadounidense. La reunión fue breve, y la OTAN sólo emitió un comunicado de 3 frases en el que afirmaba que ambos discutieron «la gama de temas de seguridad global». Durante su campaña, Trump expresó un profundo escepticismo sobre el apoyo estadounidense a Ucrania y dijo que podría poner fin a la guerra rápidamente.

Es probable que la elegida del presidente electo Donald Trump para dirigir la comunidad de inteligencia estadounidense, Tulsi Gabbard, se enfrente a duras preguntas durante sus audiencias de confirmación sobre su reunión de 2017 con el presidente sirio Bashar al-Assad y sus comentarios pasados cuestionando si Assad utilizó armas químicas. El representante Mike Waltz, asesor de seguridad nacional de Trump, expresó su preocupación por la violencia en Ucrania e instó a la disuasión. Waltz advirtió a los adversarios de EE.UU. contra la explotación de la transición presidencial, afirmando que los equipos de Biden y Trump están «mano a mano» durante este periodo.

El fiscal superior de Brasil, Paulo Gonet, planea fusionar tres investigaciones de la policía federal en una sola acusación global contra el expresidente Jair Bolsonaro. Gonet está analizando un informe policial de 884 páginas que acusa a Bolsonaro y a otras 36 personas de delitos como intento de golpe de Estado y organización criminal. A pesar de las pruebas sustanciales, Bolsonaro sigue siendo una figura central en el movimiento político de derecha de Brasil.

El ataque con misiles balísticos hipersónicos de la semana pasada en Ucrania destruyó la fábrica de Yuzhmash, una importante instalación de fabricación de misiles a partir de componentes occidentales. El ataque provocó sacudidas y daños en los edificios y destruyó todas las tuberías del suministro de agua de la ciudad. La planta, que en su día fue un importante gigante industrial durante la URSS, ya no existe. Los residentes declararon haber sentido como un terremoto como consecuencia del ataque.