Nacionalismo y Populismo. Dos obstáculos en el camino de Europa‎

I.JORNADA PREVIA

Ayer martes los mercados asiáticos incorporaron la información negativa del lunes y terminaron a la baja en forma moderada pero generalizada. Los mercados de Europa ascendieron tímidamente excepto Italia que sigue digiriendo el pésimo nivel del PIB del 1er trimestre. Los mercados en América estuvieron optimistas. En Estados Unidos todos ganaron más de 1% y lo mismo hizo el Bovespa de Brasil que casi alcanzó el +2%. En cambio México y Toronto fueron bastante modestos en sus ganancias. Siguen las dudas sobre la eurozona y los rescates bancarios y persiste la pregunta de ¿por qué sólo se rescata a los bancos y no a las personas o a otros negocios?
En México, el IPC (Índice de Precios y Cotizaciones) terminó ayer martes con un modesto avance de +0.64% y cerró en 37,271.00 puntos. El IMC30 (Índice de Mediana Capitalización) perdió -0.04%. El índice Bovespa de Brasil brincó +1.94% y el índice MSCI de Mercados Emergentes terminó con una pérdida de -0.20%.

Los índices de EEUU terminaron sólidamente positivos ayer. El Dow Jones Industrial ganó +1.31%. El S&P500 +1.17%, el Nasdaq Composite +1.19% y el Russell 2000 +1.40%. El índice S&P-TSX de Toronto ascendió
+0.84%. El MSCI-All Countries World Index (21 emergentes y 24 desarrollados) ganó +0.55%.
Los mercados de Europa terminaron positivois ayer con dos excepciones: MIB de Italia con -0.70% y el ATX de Austria con -1.04%. El DAX de Alemania ganó +0.33%, el SSMI de Suiza +0.83%, el IBEX de España +0.09%, el FTSE de Gran Bretaña +0.76%, el CAC de Francia +0.14% y el AEX de Países Bajos +0.21%.. El índice Eurostoxx 600 cerró con una ventaja de +0.63%.

Los mercados de la región Asia-Pacífico terminaron mixtos ayer. Entre los positivos están Bombay (+1.17%), Australia (+0.17%) y Singapur (+0.33%). El más negativo es Japón con -1.02% seguido por  Nueva Zelanda (-0.83%),  Shanghái (-0.70%), Taiwán (-0.68%) y Corea (-0.66%). Los demás perdieron menos de
-0.50%. Indonesia -0.35%, Hong Kong -0.43% y Malasia -0.15%. El Índice Asia Apex 50 retrocedió -0.63%.
El Índice de Volatilidad (^VIX) terminó ayer en 22.09% tras descender -6.24% en el día. La tasa de los bonos USA 10Y T-Notes cerró en 1.66%, ahora ascendió con vigor +3.75% en el día. El bono M24 de México cerró ayer en 6.09%; ascendió +0.66% en el día.

Los commodities cerraron positivos ayer martes. El petróleo WTI ascendió +2.16% y cerró en $83.38 USD. El cobre ganó +1.15%. El oro ascendió +0.83% y terminó en $1,613.30 USD. La plata ganó +1.42% y terminó en $28.98 USD por onza troy. El índice de commodities R-J CRBI ascendió +0.04% a 270.86 puntos.
Ayer martes el tipo de cambio Peso/Dólar se apreció a favor del peso (+0.93%) y cerró en $13.962. El Euro/USD cerró en $1.250 USD por €; ascendió +0.16% en el día. El US Dollar Index cerró en 82.372 (-0.27%).



II.ECONOMÍA GLOBAL Y NOTICIAS

Es claro que la crisis de la deuda soberana en Europa está trastocando gravemente a las economías de la eurozona, a las instituciones financieras y a las naciones mismas amenazando con lesionar los mercados de todo el mundo. Ahora no sabemos si las medidas que se han tomado, es decir, la vía de la austeridad en el gasto de los gobiernos y la reestructuración del sistema productivo y laboral es una solución o, como se comenta con mayor frecuencia y de manera más abierta, está empeorando los problemas. Ciertamente no ha logrado resolver el problema de desconfianza que el mundo financiero tiene ahora sobre el futuro de la divisa europea común y además ha abierto las puertas a dos bichos muy peligrosos, el nacionalismo y el populismo. El primero con su parásito destructivo, la xenofobia y el segundo con el proteccionismo y la simplista actitud de prometer cualquier cosa por hacerse del poder. Y son estas dos actitudes los peores enemigos de las posibles soluciones verdaderas a la vista: una integración completa del sistema bancario para toda la eurozona y la emisión de deuda común respaldada por todos los países miembros.

En Grecia se están retirando hasta €800,000 millones al día de los bancos y comprando reservas de alimento antes de la votación del próximo domingo dados los crecientes rumores del triunfo de los radicales de izquierda y la posible salida del euro. Desde este lunes están prohibidas las encuestas por lo que todo lo que se dice ahora son rumores. Desafortunadamente la sangría bancaria tiene más de dos años por lo que eso solo pudiera contribuir gravemente a que la profesía (del colapso de Grecia) se cumpla.
Para colmo de males, un alto funcionario chino ha pronosticado que el crecimiento de la economía en China podría caer debajo del 7% en el 2º trimestre del año si no hay un aumento significativo en la producción industrial y en la demanda tanto interna como externa. Otros analistas menos pesimistas consideran que si bien este será el peor trimestre en 3 años, el crecimiento del PIB podría caer a 7.9%, lo que de todos modos marcaría el 6º trimestre seguido de caída en el crecimiento de la economía. El pronóstico para el año completo es de 8%.

Esta mañana  se ha publicado en EEUU el índice de precios al productor (-1%) y las ventas al menudeo (-0.2%) para el mes de mayo. Los datos muestran la caída más grande en dos años lo que se explica por la caída violenta en el precio de los energéticos. Esto revela que no hay ninguna señal de inflación por lo que queda abierta la posibilidad de una nueva intervención de rescate por parte de la Reserva Federal en caso de que las condiciones económicas lo sugieran. Las ventas al menudeo bajaron principalmente en los rubros de materiales de construcción. Si se excluye la venta de autos, misma que subió 0.8%, las ventas cayeron 0.4%, la caída más amplia en dos años.

III.MERCADOS HOY

Los mercados de la región Asia-Pacífico terminaron mixtos esta madrugada. Entre los negativos están Nueva Zelanda (-1.23%),  Australia (-0.17%) y Singapur (-0.36%). Shanghái fue el más positivo con +1.27% seguido por Hong Kong +0.82% y Japón +0.60%. Los demás ganaron menos de +0.5%. Taiwán +0.24%, Corea +0.25%,  Bombay +0.11%,  Indonesia +0.20% y Malasia +0.01%. El Índice Asia Apex 50 avanzó +0.76%.
Los mercados europeos están mixtos. El más negativo es el DAX de Alemania con -0.60% seguido de cerca por el CAC de Francia con -0.56%. Otros negativos son el MIBTEL de Italia con -0.34%, el FTSE de Gran Bretaña con -0.15%, el AEX de Países Bajos -0.25% y el SSMI de Suiza con -0.06%. Entre los positivos está a la cabeza el índice de Atenas en Grecia (+1.41%) seguido por el IBEX de España con +1.19%. Los demás tienen ganancias menores. El ATX de Austria +0.29%, el BEL de Bélgica +0.56% y el MICEX de Moscú +0.38%. El índice Eurostoxx 600 retrocede -0.48%.

Los futuros de los índices de los mercados estadounidenses están discretamente negativos. El futuro del Dow Jones Industrial pierde -0.38%, el del S&P500 -0.57% y el del Nasdaq 100 -0.40%. Los futuros de los commodities están mixtos. El petróleo WTI retrocede -0.59% y opera en $82.83 USD por barril. El oro cae
-0.11% y cotiza en $1,612.0 USD por onza. La plata pierde -0.79% y opera en $28.72 USD por onza troy y el Cobre asciende +0.21% siguiendo la tendencia de ayer y cotiza en $331.25 USD por libra.
La tasa de rendimiento de los Bonos del tesoro a 10 años asciende moderadamente (+1.32%) y se ubica en 1.68%. El dólar index cotiza en 82.28 (-0.21%). El tipo de cambio peso MXN/USD se aprecia a favor del peso (+0.07%) a $13.975 y el Euro se aprecia discretamente (+0.39%) a $1.2555 USD x €.



IV.CONCLUSIÓN

El día de hoy comienza con una discreta retracción en los futuros de los índices de EEUU. Europa está mixta pero tras el reporte de ventas al menudeo en Estados Unidos se ha tornado más negativo. Obviamente los problemas en Europa siguen golpeando el ánimo de los inversionistas y la creciente incertidumbre sobre el futuro del euro crea un pésimo ambiente para los negocios.
No hay evidencia de que la Canciller Merkel tenga intención de claudicar ni de cambiar de ruta y tal parece que los gobernadores de los cuatro bancos centrales más importantes del mundo (Reserva Federal, Banco Central Europeo, Banco de Inglaterra y Banco de Japón) tenga otra opción que la de imprimir más billetes tratando de ganar tiempo. Por poco que pudiera servir, todos estamos esperando un QE3. Ya veremos cómo nos va.

Buen día y mucha suerte.

Polo