Análisis realizado al cierre del mercado estadounidense por Kathy Lien, directora general de Estrategia FX en BK Asset Management.
Los inversores iniciaron el mes de febrero con un renovado optimismo mientras las monedas repuntan tras las pérdidas del mes pasado. El nuevo mes trae nuevas oportunidades y ésta es una semana ajetreada en los mercados, pues se celebran dos reuniones de política monetaria, conoceremos los datos del PIB de la zona euro del cuarto trimestre, el ISM, y los informes de empleo de Estados Unidos, Canadá y Nueva Zelanda. Wall Street sigue lidiando con las consecuencias del estrangulamiento de posiciones cortas de Gamestop y la batalla entre los fondos de cobertura y los inversores minoristas que se ha extendido a la plata, AMC entre otros.
Por ahora, los alcistas del dólar estadounidense tienen el control mientras el par USD/JPY coquetea con el nivel de 105. El billete verde gana posiciones con respecto a las demás monedas principales a pesar de un informe del sector manufacturero del ISM ligeramente más débil. El crecimiento de la actividad manufacturera se desaceleró en el mes de enero, ya que el índice ISM descendió de 60,5 a 58,7 puntos. Sin embargo, el aumento del componente de precios pagados es una señal de que la inflación está aumentando en todo el mundo. A pesar de la desagradable segunda ola del virus, la mayoría de los estados de Estados Unidos no han reimpuesto las restricciones de marzo y esa decisión ayudó a limitar el impacto en la economía. Se espera que las cifras del informe de empleo no agrícola repunten en enero tras caer por primera vez en ocho meses. También comparecerán varios presidentes de la Reserva Federal. Si bien el presidente de la Fed, Jerome Powell, se abstuvo de hablar de reducción del programa de compra de bonos, es posible que sus colegas no sean tan discretos.
El dólar australiano registraba máximos de varios años el mes pasado, y se ha confinado a dos millones de personas tras detectarse un caso de coronavirus. Se ha reportado una mejora de los datos, subiendo el índice PMI del sector manufacturero. Los inversores estarán pendientes de la comparecencia esta semana del Gobernador Lowe, el informe de ventas minoristas y el índice PMI del sector servicios. Las tres monedas vinculadas a las materias primas pierden posiciones, encabezando el descenso el dólar canadiense.
Mientras tanto, a pesar de las revisiones al alza de los PMI de la zona euro, el euro ha sido el que más ha caído este lunes. El problema es que si bien la actividad manufacturera ha sido más saludable, la demanda de los consumidores ha sido mucho más débil. Las ventas minoristas de Alemania cayeron un 9,6% en el mes de diciembre, a pesar de las expectativas que apuntaban a un descenso del 2,6%. La canciller Angela Merkel ordenó el cierre de la mayoría de los comercios minoristas a mediados de diciembre tras el fracaso del confinamiento parcial de noviembre. Estas restricciones se extendieron todo el mes de enero, lo que significa que no hubo recuperación de la demanda de los consumidores el mes pasado. El informe sobre el PIB del cuarto trimestre de la eurozona se publicará mañana y, si bien el PIB de Alemania resultó mejor de lo esperado, el informe en global debería ser discreto.
La libra esterlina desciende también, a pesar de la revisión al alza de los PMI. El par GBP/USD se ha ido consolidando durante la semana pasada y va camino de una corrección. El Banco de Inglaterra se reúne esta semana y, aunque no se espera que modifiquen la política monetaria, hablar de tipos de interés negativos podría lastrar la moneda.