- Presenta los resultados del cuarto trimestre fiscal de 2022 el lunes 27 de junio, después del cierre
- Previsión de ingresos: 12,090 millones de dólares
- Expectativa de BPA: 1.07 dólares
El entorno económico actual no parece propicio para que el gigante de la ropa deportiva Nike (NYSE:NKE) presente unos beneficios impresionantes cuando la empresa con sede en Beaverton, Oregon, publique sus últimas cifras trimestrales hoy mismo. Las interrupciones en la cadena de suministro mundial, las restricciones de COVID en China y las presiones de costos probablemente reduzcan los márgenes a pesar de la sólida demanda de los consumidores.
Temiendo este resultado, los inversionistas han hecho caer las acciones de Nike más de un 30% este año. Ese rendimiento es mucho peor que el del índice de referencia S&P 500 El índice ha bajado un 20% en el mismo periodo. Las acciones de Nike cerraron el viernes a 112.91 dólares.
Mientras el fabricante de los Air Jordan y Air Force 1 navega por los problemas de la cadena de suministro y trabaja para que sus proveedores asiáticos vuelvan a producir a pleno rendimiento, también hay fuertes indicios de que estos problemas son de corta duración, por lo que la actual debilidad de las acciones es una buena oportunidad de compra.
En marzo, los directivos comunicaron a los inversionistas que las fábricas de productos de la empresa en Vietnam estaban operativas y que la producción de calzado y ropa había vuelto a los volúmenes anteriores a los cierres relacionados con la pandemia a finales de 2021. Durante el primer trimestre, las tarifas de envío de contenedores de la empresa también han comenzado a normalizarse.
Sin embargo, la persistente inflación y la crisis entre Rusia y Ucrania suponen un reto para las ventas en los próximos trimestres. La empresa anunció en marzo que tiene previsto cerrar sus tiendas en Rusia, alegando la creciente dificultad para gestionar su negocio tras la invasión de Ucrania. Tiene unos 116 establecimientos en Rusia, y la empresa dijo que seguiría pagando a sus empleados en la región.
Cambio en la venta directa al consumidor
Aunque estos problemas persisten, el cambio acelerado de Nike hacia la venta directa al consumidor está ayudando a reducir los costos y mejorar los márgenes.
Bajo la dirección del director general John Donahoe, las ventas directas al consumidor han sido el centro de atención de Nike. Esta iniciativa ha alejado a la marca de muchos socios mayoristas en favor del propio sitio web de Nike. Los ingresos de su negocio directo crecieron un 17% en el segundo trimestre y representaron alrededor del 42% de las ventas totales.
El director financiero, Matt Friend, dijo que Nike está "pasando a la siguiente fase" de esa estrategia, tras haber reducido las cuentas de venta al por mayor en todo el mundo en más de un 50%. Nike invertirá ahora en las tiendas físicas con las que decidió seguir asociándose y trabajará en más conceptos minoristas propios.
Debido al fuerte atractivo de la marca Nike, el sólido gasto de los consumidores y el éxito de su estrategia de venta directa al consumidor, la mayoría de los analistas califican a Nike como compra.
Fuente: Investing.com
En una encuesta realizada por Investing.com a 35 analistas, 26 recomiendan comprar las acciones. Entre los encuestados, hay un objetivo de precio medio a 12 meses de 147.85 dólares para las acciones, lo que implica un 31% de subida.
Mientras reitera su ración sobre Nike como 'outperform', Morgan Stanley dijo en una nota reciente que el valor a largo plazo de Nike permanece intacto:
"El mercado espera una pérdida de beneficios en el cuarto trimestre y una guía de 23e por debajo del consenso. No esperamos que se resuelva el debate sobre China a corto plazo, lo que significa que los inversionistas probablemente sigan preguntándose cuándo volverá NKE a cumplir sus objetivos a largo plazo".
Guggenheim también reitera la acción como una compra, diciendo que Nike se enfrenta a problemas transitorios y que los inversionistas deberían seguir con la acción.
"Si bien no creemos que Nike sea inmune a los numerosos desafíos provocados por el COVID-19, la logística y otras incertidumbres geopolíticas, creemos que muchos de estos problemas son de naturaleza transitoria. Mantenemos la calificación de COMPRA y creemos que esta incertidumbre ofrece una oportunidad de compra".
Conclusión
Es posible que Nike no muestre todo su potencial de beneficios mientras no se resuelvan los problemas de la cadena de suministro y la demanda no vuelva a la normalidad en China, el segundo mayor mercado de la empresa. Pero la debilidad de sus acciones, en nuestra opinión, es temporal, ya que el atractivo global de las marcas de Nike sigue siendo fuerte, así como su excelente capacidad de ejecución.