Análisis realizado al cierre del mercado estadounidense por Kathy Lien, directora general de Estrategia FX en BK Asset Management.
Ha sido una jornada tranquila para todas las monedas principales a excepción de la libra, que cayó como una roca mientras el Parlamento rechazaba en la votación una enmienda tras otra. Finalmente, se aprobó la enmienda de Caroline Spelman para bloquear un plan de Brexit sin acuerdo por un estrechísimo resultado de 318-310 votos y la enmienda de Brady, que requiere un mecanismo de seguridad alternativo para evitar una “frontera dura” por 317 votos a 301. Aunque estas enmiendas no son jurídicamente vinculantes, Theresa May no puede seguir ignorando la resistencia a abandonar la Unión Europea sin ningún acuerdo de salida.
En privado, May dijo a los legisladores que planea descartar una salida sin acuerdo y tras la votación del martes, tiene que hacerlo oficial. Es casi imposible que se llegue a un acuerdo antes de que cumpla el plazo el 29 de marzo así que a May no le queda otra opción que pedir una extensión del artículo 50. Viendo su derrota en el Parlamento, la Unión Europea está jugando duro y Juncker ha aprovechado cada oportunidad esta semana para dejar claro que no van a renegociar el acuerdo de Brexit. Así que a menos que May puede convencerles de lo contrario (y no creemos que eso sea probable), su único recurso es negociar un acuerdo de respaldo que cuente con el apoyo de todos los partidos y el de la UE. No será fácil y a juzgar por el comportamiento de la libra, los inversores no creen que estas enmiendas vayan a conseguir una resolución rápidamente. Por el contrario, prolongará la incertidumbre en torno al Brexit, provocando el debilitamiento de la moneda. El par GBP/USD cayó bruscamente el martes y, aunque 1,3050 es un importante nivel de apoyo, esperamos que lo deje atrás rápidamente en un movimiento que debería situar el par por debajo de 1,30.
Mientras seguimos de cerca los titulares del Brexit, la atención se dirige de nuevo al dólar. Las cifras del PIB del 4T se publican seguidas del primer anuncio de política monetaria de la Reserva Federal de este año. El billete verde se ha visto sometido a una gran presión pues los inversores creen que la Fed descartará una subida de los tipos a corto plazo ante el debilitamiento de los datos. Aunque muchos informes económicos se retrasaron debido al cierre del Gobierno, la mayoría de los que se han dado a conocer muestran un crecimiento más lento. La confianza de los consumidores, que se publicó el martes, registró su cota más baja desde septiembre de 2017. La siguiente tabla compara los cambios en los principales informes económicos desde la última reunión del FOMC y, aunque el mercado laboral sigue siendo sólido, los indicadores de la confianza de los consumidores, de la actividad económica y de la inflación han bajado. No se espera que la Fed anuncie ningún cambio el miércoles, pero este año, este año el presidente de la Fed, Jerome Powell, ofrecerá una rueda de prensa después de cada reunión. Así que incluso aunque la política monetaria siga sin cambios, el dólar podría moverse cuando el mercado obtenga una evaluación actualizada de la economía. La última vez que supimos de Powell el día 10 de este mes, el dólar se recuperó cuando dijo que querían devolver el equilibrio a los niveles normales, pero revirtió dicho avance cuando hizo hincapié en la necesidad de ser pacientes y flexibles.
El dólar australiano también registrará cierta actividad el martes por la noche pues se publicarán las cifras de inflación del cuarto trimestre. Aunque Harper, miembro del Banco de la Reserva de Australia, dijo que el siguiente movimiento de los tipos sería al alza, la divisa amplió pérdidas después de que el índice de condiciones empresariales del NAB descendió bruscamente. Esperamos que las presiones de precio desciendan porque las expectativas de inflación al consumo han disminuido. Si el crecimiento del IPC anualizado se ralentiza del 1,9% al 1,7% o más, el AUD/USD podría descender hasta 71 centavos. El dólar neozelandés cerró la jornada sin cambios a pesar de una ampliación del superávit comercial y el dólar canadiense restó importancia a la subida del 2% de los precios del petróleo.
El euro ha subido por tercera jornada consecutiva, pero podría costarle ampliar ganancias tras los datos del miércoles sobre la confianza de la eurozona y la inflación de Alemania. En vista del descenso del ZEW, el IFO y los PMI, los indicadores de confianza deberían descender. También se espera que las presiones de precio caigan abruptamente pero podría no ser así ya que el petróleo se ha recuperado en enero.