Los índices europeos cerraron la sesión de AYER con fuertes ganancias, en una de las mejores jornadas bursátiles de los últimos dos meses, impulsadas por la positiva balanza comercial de China, en la que mostró un aumento de sus exportaciones a sus principales mercados, y por la estabilización de la fluctuación de su divisa, a pesar de haberse fijado un tipo de cambio del yuan ligeramente superior a 7 unidades por dólar (en 7,0039 yuanes por dólar, su menor nivel desde abril de 2008). Estos factores alejaron por un lado la amenaza de una recesión económica y contribuyeron a relajar la tensión del conflicto comercial. Así, el FTSE británico subió un 1,21%, el DAX alemán un 1,68% y el CAC francés un 2,31%.
Además, también se estabilizaron las rentabilidades del mercado de bonos al cierre de la sesión del miércoles, lo que también contribuyó a atenuar la preocupación sobre la evolución de la economía mundial. La sesión en Europa, una vez que el conflicto comercial pasó a segundo plano, volvió a centrar su atención en los distintos resultados que se publicaron.
Entre ellos, cabe destacar los de la gigante multinacional alemana ThyssenKrupp (DE:TKAG), que a pesar de haber registrado unas pérdidas de EU 94 millones en el 4T2019 y dar su cuarto profit warning bajo la actual dirección, mejoró su cotización un 4,3%, al tener los inversores descontados estas pérdidas. También presentó sus resultados Adidas (DE:ADSGN), cuyas ventas decepcionaron al mercado, y a pesar de cumplir con sus previsiones de beneficio neto, su cotización cayó un 2,2% al cierre. Deutsche Telekom (DE:DTEGn) incrementó su beneficio atribuible un 7,1%, en línea con lo esperado, mientras que Zurich Insurance (SIX:ZURN) y la danesa Carlsberg (CSE:CARLb) cerraron con fuertes ganancias (+4,0% y +11,3%, respectivamente) gracias a haber elevados sus previsiones de resultados para el ejercicio 2019.
Los índices de Wall Street, por su parte, también tuvieron AYER una sesión muy positiva, tras la recuperación de las rentabilidades de los mercados de bonos, que permitieron una “buena digestión” de las cifras de la balanza comercial de China y que, unido a la fijación del tipo de cambio del yuan, consiguieron con sus ganancias de los dos últimos días compensar las fuertes pérdidas registradas a principios de esta semana.
De esta forma, con las ganancias de la sesión de AYER (DowJones: +1,4%; S&P 500: +1,9%; Nasdaq: +2,2%), que representan para todos ellos la mejor sesión desde la del 4 de junio, el S&P 500 y el Nasdaq llevan acumuladas en la semana unas ligeras ganancias de 0,2% y del 0,4%, respectivamente, y el DowJones una leve pérdida del 0,4%.
El sector tecnológico lideró las subidas (+2,9%), gracias al impulso de AMD (NASDAQ:AMD), que subió un 16,2%, por la buena acogida por parte de los inversores del lanzamiento de sus chips de segunda generación para data centers. AYER también se produjo otra exigencia de actuación a la Reserva Federal, por parte del presidente del país, Donald Trump, aunque no tuvo incidencia en los mercados, que se están acostumbrando a desayunarse con los tweets del mandatario.
En lo que respecta la agenda macroeconómica de AYER, las peticiones semanales iniciales de desempleo cayeron en 8.000 hasta las 209.000, es decir en niveles no vistos desde 2008, indicando que el mercado laboral estadounidense mantiene su fortaleza. Asimismo, los datos sobre inventarios mayoristas indicaron que los mismos se mantuvieron sin cambios en el mes de junio, a pesar de que las ventas mayoristas cayeron un 0,3% en el mes. De esta forma, la ratio de inventarios sobre ventas se mantiene en 1,36x (veces), lo que representa el número de meses que llevaría vender todo el inventario acumulado. Hace un año, la ratio se situaba en 1,26x.
Por otro lado, los futuros del petróleo también rebotaron, gracias a la emisión de varios informes desde Arabia Saudí que indican que el país está discutiendo las opciones que tiene para frenar la caída del precio del crudo, incluyendo un mayor recorte de la producción.
La sesión de HOY vendrá con una agenda macroeconómica muy intensa, destacando la publicación de la estimación preliminar del PIB de Reino Unido del 2T2019, del que se espera un crecimiento cero en el trimestre y uno interanual del 1,4%. Además, la balanza comercial de Alemania del mes de junio, la producción industrial de Francia del mismo mes, el IPC de julio y la balanza comercial de junio en Italia, y la producción industrial y la balanza comercial de Reino Unido, correspondientes a junio. En EEUU se publicará el índice de precios de la producción (IPP) del mes de julio. Toda esta batería de datos nos dará una mejor idea del estado actual de las economías europeas y de la estadounidense.
Esperamos una jornada de transición, en la que pensamos que la evolución de los mercados vendrá determinada por los datos macroeconómicos y por los resultados empresariales del día. En la apertura esperamos que los índices europeos abran HOY ligeramente a la baja, tras la consolidación de las ganancias de Wall Street de la sesión anterior y un cierre mixto de las bolsas asiáticas esta mañana.