En una sesión condicionada por la macroeconomía, los principales índices bursátiles europeos cerraron con caídas cercanas al 1%. La publicación de las lecturas preliminares de septiembre de los índices adelantados de actividad de los sectores de las manufacturas y de los servicios (PMIs) en la Zona Euro y sus dos mayores economías, Alemania y Francia, no trajo buenas noticias, ya que los mencionados indicadores confirmaron que la economía de la región sigue desacelerándose y está cerca del estancamiento. Todo parece indicar que la debilidad mostrada en los últimos trimestres por el sector de las manufacturas está comenzando a extenderse al sector de servicios, que hasta ahora había aguantado relativamente bien, siendo el sostén del crecimiento económico en la región. Es más, en Alemania el PMI compuesto se situó por debajo de los 50 puntos por primera vez desde 2013, lo que indica que la actividad en el país se contrajo en septiembre en relación al mes precedente, con el sector de las manufacturas profundizando en su corrección, mientras que el de servicios se debilitó sensiblemente en septiembre. En Francia, a pesar de que los dos indicadores sectoriales siguen mostrando expansión, ésta es muy débil e inferior a la de meses precedentes. Por último, en la totalidad de la Zona Euro la actividad prácticamente se ha estancado, con el sector manufacturas mostrando su peor comportamiento desde 2012 y el de servicios expandiéndose a su ritmo más bajo desde 2014.
Además, y en la que fue su última comparecencia ante la Comisión de Economía de la Eurocámara, el presidente del Banco Central Europeo (BCE), el italiano Mario Draghi, justificó AYER la implementación del último paquete de medidas de política monetaria expansiva por parte de la institución al manifestar que los últimos datos sobre la economía de la Eurozona "no muestran signos convincentes de un repunte del crecimiento en el futuro próximo" y que los riesgos siguen siendo “a la baja”.
Ante este “sombrío” escenario macroeconómico los inversores en Europa se decantaron AYER por reducir sus posiciones de riesgo y apostar por los activos de corte más defensivo. De esta forma, los bonos se revalorizaron con fuerza, lo que llevó a una nueva caída de sus rentabilidades, profundizando muchas de ellas en terreno negativo. El euro, por su parte, se debilitó frente al dólar, mientras que en los mercados de renta variable los inversores vendieron posiciones en los sectores de corte más cíclico como el de la banca, el de las materias primas minerales o el del automóvil, mientras que los valores defensivos como los de alimentación, las utilidades o las inmobiliarias patrimonialistas fueron los únicos que terminaron la jornada en positivo. Decir, además, que AYER el sector de ocio y turismo estuvo en el punto de mira de los inversores tras la quiebra del operador británico Thomas Cook (LON:TCG). Independientemente de los motivos que han llevado a esta compañía centenaria a la quiebra -modelo de negocio obsoleto que no ha sabido/podido adaptarse o el propio desarrollo del brexit, entre otros factores-, lo cierto es que el sector de ocio y turismo está muy relacionado con el ciclo y la debilidad del mismo en Europa no le beneficia en estos momentos.
En Wall Street, por su parte, la sesión fue de mera transición, con los inversores a la espera de conocer cuál es el verdadero estado de las negociaciones comerciales entre EE.UU. y China. Al cierre, los principales índices estadounidenses terminaron prácticamente planos, en una jornada en la que se movieron en un estrecho intervalo de precios.
Será precisamente el aparente positivo desarrollo de las conversaciones comerciales entre EE.UU. y China lo que propicie HOY una apertura alcista de las bolsas europeas, con los inversores dejando de lado por un momento el complicado escenario macro al que se enfrenta la región. En este sentido, señalar que el secretario del Tesoro de EE.UU., Mnuchin, confirmó AYER que una delegación de alto nivel china, encabezada por el vice primer ministro, Liu He, viajará a Washington la semana del 7 de octubre. Con estas declaraciones Mnuchin quiso AYER despejar todas las dudas sobre la marcha de las negociaciones entre ambas potencias.
Por lo demás, comentar que HOY la agenda macro del día tiene algunas citas importantes, como la publicación en Alemania de los índices de clima empresarial del mes de septiembre, que elabora el instituto IFO, y, ya por la tarde, en EE.UU. la del índice de confianza de los consumidores del mismo mes, índice que tiene gran relevancia al ser un indicador adelantado del consumo privado, variable que supone aproximadamente dos terceras partes del PIB estadounidenses.
Por último, y en el ámbito empresarial, destacar que, como anticipo a la temporada de presentación de resultados del 3T2019, que comenzará en unas semanas, HOY publica sus cifras trimestrales la multinacional Nike (NYSE:NKE). Habrá que estar atentos a lo que diga la misma del desempeño de su negocio en los distintos mercados en los que opera, especialmente en Europa y en China, así como a lo que transmitan sus gestores sobre las expectativas que manejan a medio plazo para su negocio dado el actual escenario macroeconómico al que se enfrenta la compañía.