- La semana pasada, el crudo puso fin a siete semanas de descensos, apoyado por la relajación de la demanda.
- A pesar de un comienzo inestable esta semana, los precios del petróleo muestran potencial para una reversión alcista, indicada por señales técnicas, incluyendo una vela martillo en el gráfico semanal.
- Los riesgos en el mercado del petróleo favorecen un escenario alcista, respaldado por las actuales disminuciones del suministro de la OPEP+ y las posibles medidas adicionales.
El petróleo crudo cerró la semana pasada en terreno positivo por primera vez tras siete caídas semanales consecutivas. Los precios encontraron por fin cierto apoyo al disminuir las preocupaciones en torno a la demanda.
Tras un brillante comienzo de semana, los precios del petróleo volvieron a bajar al cierre de la jornada europea, poniendo en duda las señales alcistas de la semana pasada.
Aun así, este debilitamiento podría atraer a los compradores a lo largo del día o de la semana, a la luz del aparente cambio de rumbo al alza de los precios del petróleo la semana pasada.
Antes de analizar los factores macroeconómicos, veamos primero los gráficos.
Perspectiva técnica del petróleo
A pesar de un débil comienzo de semana, es posible que ya viéramos cómo los precios del petróleo tocaban probablemente fondo la semana pasada a juzgar por las señales técnicas que se formaron entonces.
Pero hace falta un seguimiento alcista para confirmar esa reversión, que siempre fue necesaria, pero especialmente a la luz de un comienzo de semana más débil hoy.
En el gráfico semanal, el WTI formó una vela martillo. El patrón de martillo es un patrón de reversión alcista de una sola vela. A menudo se encuentra al final de una tendencia bajista.
El precio de apertura suele estar por debajo del de cierre, mientras que hay una larga mecha que se extiende hacia abajo, al menos dos veces más grande que el cuerpo más corto de la vela.
Pero todo lo que hay que saber es que este patrón suele preceder a más ganancias, ya que muestra una inversión de la presión de venta anterior a la presión de compra actual.
La reversión se produjo cuando los precios del petróleo cayeron más de 2 dólares por debajo del nivel clave de 70 dólares, aunque finalmente cerraron la semana unos 2 dólares por encima de este nivel psicológicamente determinante.
El hecho de que esta vela martillo se formara en torno a la media ascendente de 200 semanas la hace aún más interesante desde un punto de vista alcista.
Lo que los alcistas querrán ver a continuación es cierta tracción por encima de los máximos registrados la semana pasada en 72,56 dólares.
Una ruptura por encima de la tendencia de resistencia del canal bajista sería ideal, mientras que un potencial movimiento por encima de los máximos de la semana anterior registrados en torno a 75 dólares crearía un patrón de reversión alcista de tres barras.
Si ampliamos el gráfico diario, veremos más complejidades. La zona sombreada en naranja, en la que también se formaron los máximos de la semana pasada, marca una zona de soporte anterior donde entra en juego la media móvil exponencial de 21 días con pendiente descendente.
Dado que la tendencia ha sido bajista desde que los precios tocaran techo en septiembre, es importante proceder con sumo cuidado mientras el petróleo se encuentre por debajo o dentro de esta zona.
Por lo tanto, existe la posibilidad de que el petróleo haya tocado fondo, pero hace falta una acción alcista del precio para confirmarlo. Ahora se necesita una ruptura limpia por encima del rango de la semana pasada —y de los máximos de la noche— para desencadenar un potencial repunte ahora mismo.
Los riesgos siguen siendo alcistas
Como escribí sobre el petróleo la semana pasada, el impulso inicial se ha desvanecido, antes de que los precios revirtieran surumbo para cerrar la semana al alza. En los últimos días me he inclinado más por un cambio de tendencia alcista debido a la sobreventa de los precios en un entorno macroeconómico globalmente alcista.
Es cierto que la demanda suscita cierta preocupación y que la eficacia de las reducciones de suministro por parte de la OPEP+ ha sido objeto de cierto escrutinio, pero al menos parece que lo peor de la venta masiva ha quedado atrás, tras un par de meses brutales.
Las continuas reducciones de suministro por parte de la OPEP y sus aliados deberían limitar las caídas de aquí en adelante. En todo caso, los riesgos están sesgados, dadas las señales de reversión alcista de los precios de las acciones de la semana pasada.
También conviene recordar que la gravedad de la caída del precio del petróleo podría no estar del todo justificada, dada la rígida naturaleza de la demanda de los precios del petróleo.
En este contexto, el lado de la oferta de la ecuación tiene más influencia. Si la OPEP adopta nuevas medidas para estabilizar los precios, eso podría constituir una importante fuente de apoyo a los precios.
Las últimas declaraciones del ministro de Energía de Arabia Saudí sugieren la posibilidad de ampliar o reducir las reducciones del suministro más allá del primer trimestre. El domingo, Rusia dijo que intensificaría las reducciones de las exportaciones de petróleo en 50.000 barriles al día o más en diciembre.
Así pues, la OPEP+ está haciendo todo lo posible para sostener los precios. Yo no lucharía contra ellos pensando que no tendrán éxito.
Incluso sin nuevas reducciones por parte de la OPEP+, ya están haciendo mucho en términos de retención de suministros. A medida que se recupere la demanda, los precios deberían volver a subir.
¿Por qué ha caído bruscamente el petróleo?
Antes del cambio de tendencia de la semana pasada, los precios del petróleo estuvieron cayendo siete semanas consecutivas. La caída se produjo tras las reducciones voluntarios de la producción realizadas por la OPEP+ hace un par de semanas, que no impresionaron a los mercados.
La venta masiva se intensifica a medida que los sucesivos niveles de soporte sucumben, dando lugar a más ventas técnicas.
Además de las dudas sobre la eficacia de las recientes reducciones de la producción de la OPEP, los inversores también se han mostrado preocupados en torno al continuo crecimiento de las exportaciones de crudo de Estados Unidos, que apunta a un exceso de suministro no procedente de la OPEP.
Además, los temores sobre la demanda también han desempeñado un papel importante en la reciente caída. La economía mundial sigue estancada debido a los elevados tipos de interés, mientras que el persistente impacto de los pasados repuntes de la inflación continúa afectando negativamente tanto a consumidores como a empresas.
***
Puede determinar fácilmente si una empresa es adecuada para su perfil de riesgo realizando un análisis fundamental detallado en InvestingPro según sus propios criterios. De este modo, obtendrá ayuda altamente profesional para configurar su cartera.
Además, puede contratar mucho más barato InvestingPro, una de las plataformas más completas del mercado para la gestión de carteras y el análisis fundamental, con el mayor descuento del año (hasta un 60%), aprovechando nuestra oferta ampliada del Cyber Monday.
Descargo de responsabilidad: Este artículo se ha escrito únicamente con fines informativos; no constituye una solicitud, oferta, consejo o recomendación para invertir, por lo que no pretende incentivar la compra de activos de ninguna manera. Me gustaría recordarle que cualquier tipo de activo se evalúa desde múltiples puntos de vista y es altamente arriesgado y por lo tanto, cualquier decisión de inversión y el riesgo asociado sigue siendo responsabilidad del inversor.