El par EUR/USD logró recuperarse junto con todos los activos de riesgo tras tocar el lunes un nuevo mínimo de varios años por debajo del nivel de 1,02. La moneda única experimentó un pequeño repunte el martes, alcanzando 1,0277 en el momento de escribir estas líneas, antes de relajarse ligeramente a la espera de los datos del IPP en EE.UU.
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A pesar de su recuperación, el par EUR/USD sigue en una trayectoria bajista y podría registrar su cuarta caída mensual consecutiva. El impulso negativo ha sido impulsado por el repunte del dólar estadounidense, respaldado por unos datos más sólidos del mercado laboral y las expectativas de que las presiones inflacionistas se reaviven bajo el mandato de Trump. A todo esto se suman los débiles datos económicos tanto de la Eurozona como de China, lo que contribuye a mantener la tendencia bajista.
¿Hasta dónde subirá el dólar?
El billete verde sigue ganando terreno, respaldado por el aumento de los rendimientos de los bonos estadounidenses y los sólidos datos económicos. Los inversores han ajustado al alza las expectativas sobre los tipos de interés en EE.UU., impulsados por la persistente preocupación por la inflación y los sorprendentemente buenos datos del mercado laboral.
El informe de nóminas no agrícolas de diciembre reveló una notable resistencia, con un aumento del empleo que superó ampliamente las expectativas. Como resultado, los rendimientos de los bonos estadounidenses han continuado su ascenso, y el rendimiento del bono a 10 años se aproxima a sus máximos de octubre de 2023, alcanzando el 5,02%. Esta trayectoria alcista de los rendimientos sigue atrayendo capitales al mercado, lo que mantiene al EUR/USD bajo presión bajista.
El aumento de los rendimientos también afecta al apetito por el riesgo
El dólar no solo ha tenido que enfrentarse al euro. El aumento de los rendimientos de los bonos y la disminución de las expectativas de nuevos recortes de tipos en EE. UU. han proporcionado un fuerte impulso al Índice del Dólar, impulsándolo al alza por séptima semana consecutiva y preparándolo para una posible cuarta subida mensual consecutiva. El viernes, los rendimientos de los bonos a 30 años alcanzaron el 5%, acercándose al máximo de octubre de 2023 del 5,178%, mientras que los rendimientos a 10 años se mantienen cerca del 4,80%.
Esta tendencia no se limita solo a Estados Unidos. En Europa, los rendimientos de los bonos están mostrando un aumento constante, con los rendimientos alemanes, franceses, españoles e italianos extendiendo su impulso alcista. En el Reino Unido, el rendimiento de los bonos a 10 años ha superado los máximos del año pasado, alcanzando niveles no vistos desde la crisis financiera de 2008, acercándose al 5%. Incluso Japón ha seguido esta tendencia, con su rendimiento a 10 años alcanzando el 1,25% durante la noche, el nivel más alto desde 2011.
¿Qué nos deja todo esto? Los rendimientos de los bonos están en ascenso a nivel global, impulsados por los sólidos datos económicos de EE. UU. y la persistente inflación mundial, salvo en China. Con rendimientos más altos que ofrecen rentabilidades atractivas, los inversores podrían mostrarse reticentes a comprar acciones de crecimiento sobrevaloradas, mientras que la deuda pública se presenta como una alternativa atractiva. Este es un factor adicional que presiona a las divisas sensibles al riesgo, como el euro.
El IPC estadounidense y el PIB chino, entre los datos más destacados de la semana
Tras la publicación de los datos de hoy del IPP, todas las miradas se centrarán en el (IPC) de EE.UU., que se publicará el miércoles en el calendario económico. Cualquier indicio de inflación persistente podría echar por tierra las expectativas de un recorte de tipos por parte de la Reserva Federal en el primer semestre del año, lo que fortalecería aún más al dólar. En cambio, un IPC sorprendentemente débil podría ofrecer un respiro al euro, aunque no parece probable que se produzca un cambio sustancial en el sentimiento del mercado sin una sorpresa a la baja considerable.
Más adelante en la semana, el viernes se publicará en China los datos del PIB, junto con los datos de ventas del sector minorista y la producción industrial. La atonía de la economía china ya ha afectado a los mercados mundiales, y el menor crecimiento ha frenado la demanda de exportaciones europeas. Cualquier nueva señal de ralentización económica en China podría exacerbar las preocupaciones sobre las perspectivas de crecimiento de la Eurozona, amplificando la previsión bajista del EUR/USD. Sin embargo, si se produce una sorpresa y los datos son positivos, los operadores del euro podrían alegrarse.
Análisis técnico: ¿Hacia dónde se dirige el EUR/USD?
Fuente: TradingView.com
Las perspectivas a corto plazo para el EUR/USD siguen apuntando hacia una tendencia bajista, con la posibilidad de que el par pruebe e incluso rompa el nivel de paridad (1,000) en las próximas semanas, especialmente si se producen nuevas subidas pronunciadas en los rendimientos de los bonos estadounidenses. Los niveles de soporte a corto plazo son 1,0200 y 1,0100.
En cuanto a los niveles de resistencia a observar, 1,0300-1,0340 se presentan como una zona clave, que anteriormente funcionó como soporte. La línea de tendencia bajista también se encuentra justo por encima de esta zona. Si el par cae por debajo de estos niveles, el camino de menor resistencia para el EUR/USD seguirá siendo claramente bajista.
Descargo de responsabilidad: Este artículo ha sido redactado únicamente con fines informativos y no debe considerarse como una solicitud, oferta, consejo, recomendación o asesoramiento para invertir. No se pretende en ningún caso fomentar la compra de activos. Es importante recordar que cualquier tipo de activo debe ser evaluado desde diversas perspectivas y conlleva un alto nivel de riesgo. En consecuencia, la responsabilidad sobre cualquier decisión de inversión y el riesgo asociado recae exclusivamente en el inversor.
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