Por ahora, vuelve la cordura a Grecia‎

I.JORNADA PREVIA

El viernes pasado los mercados terminaron una semana de tranquilidad. Prácticamente todos los índices de América y Europa tuvieron ganancias y aunque en Asia las cosas no estuvieron tan optimistas, la sensación al final de la semana es que la tunda de las dos semanas previas había cesado, por ahora.
Probablemente tendremos que esperar a que se acerque el 17 de junio (votación en Grecia) o el 28 de junio (reunión de la UE) para volver a sentir los calambres que han asolado a los mercados recientemente.
En México, el IPC (Índice de Precios y Cotizaciones) terminó con una modesta pérdida de -0.18% en el día y cerró en 37,486.25 puntos. El IMC30 (Índice de Mediana Capitalización) descendió -0.16%. El índice Bovespa de Brasil ganó +0.76% y el índice MSCI de Mercados Emergentes terminó sin cambio en el día.
Los índices de EEUU terminaron discretamente negativos. El Dow Jones Industrial descendió -0.60%. El S&P500 perdió -0.22%, el Nasdaq Composite retrocedió -0.07% y el Russell 2000 -0.01%. El índice S&P-TSX de Toronto ganó +0.09%. El MSCI-All Countries World Index (21 emergentes y 24 desarrollados) cayó -0.21%.
Los mercados de Europa terminaron a la alza el viernes con excepción del ATX de Austria que perdió -0.65%. Los demás terminaron tímidamente positivos. El MIB de Italia +0.36%, el IBEX de España +0.13%, el DAX de Alemania +0.38%, el FTSE de Gran Bretaña +0.03%, el CAC de Francia +0.32%, el AEX de Países Bajos +0.23% y el SSMI de Suiza +0.22%. El índice Eurostoxx 600 ascendió +0.24%.
Los mercados de la región Asia-Pacífico terminaron mixtos el viernes. Entre los positivos están Corea (+0.53%), Hong Kong (+0.25%), Malasia (+0.18%) y Japón (+0.20%). Entre los negativos están Bombay (-0.03%), Indonesia (-2.06%),  Singapur (-0.24%), Australia (-0.61%), Taiwán (-0.75%), Shanghái (-0.74%) y Nueva Zelanda (-0.68%). El Índice Asia Apex 50 retrocedió -0.17%.
El Índice de Volatilidad (^VIX) terminó el viernes en 21.76% tras ascender escasos +1.02% en el día, en la parte baja de la zona de volatilidad media. La tasa de los bonos USA 10Y T-Notes terminó en 1.75%, perdió
-0.57% en el día. El bono M24 de México cerró en 6.25%; ascendió +0.16% en el día.
Los commodities cerraron mixtos el viernes. El petróleo WTI descendió -0.11% y cerró en $90.86 USD por barril. El cobre subió +0.31%, el oro ascendió +0.61% y terminó en $1,571.20 USD por onza. La plata avanzó +0.45% y terminó en $28.39 USD por onza troy. El índice de commodities R-J CRBI ascendió +0.01%.
El tipo de cambio Peso/Dólar se depreció en contra del peso (-0.10%) y cerró en $14.022. El Euro/USD cerró en $1.251 USD por €; retrocedió -0.16% en el día. El US Dollar Index cerró en 82.402(+0.12%).
 

II.ECONOMÍA GLOBAL Y NOTICIAS

El fin de semana pasado se publicó mucho en relación con la salida de Grecia de la eurozona, las dificultades técnicas que ello conlleva y el desastre económico y social que representa, primero para Grecia y después para el resto de Europa. Frases como “las ruedas se le están cayendo a la carreta” o “la señora obesa está a punto de cantar” (como en el gran final de una ópera) han teñido de sarcasmo lo que pudiera acabar siendo un problema muy doloroso y prolongado.
Para muchos, Europa no está realmente preparada para la salida de Grecia y eso podría traer graves efectos en el sistema bancario y en la planta productiva. Las elecciones griegas del próximo 17 de junio podrían acelerar la salida y podrían también ser el catalizador necesario para precipitar algo muy grave, sobre todo si no logra evitarse el contagio de Portugal, España e Italia. Desgraciadamente no hay una discusión franca, abierta y organizada a nivel de la Unión Europea, para determinar qué se hace si Grecia abandona el barco.
El problema Español es muy serio independientemente de lo que suceda con Grecia. Cataluña, la comunidad autónoma más rica del reino, ha comunicado el viernes que necesita ayuda del gobierno central ya que estaba quedando sin opciones para renegociar su deuda de este año. Necesita refinanciar €36,000 este año, muy por encima de los €8,000 millones que se creía era su deuda con vencimientos este año.
Esta mañana Italia ha colocado deuda por €3,500 millones con vencimiento en mayo de 2014 (2 años) teniendo que pagar las tasas más altas desde diciembre pasado. España también ha roto records al lograr una prima de riesgo de 512.94 puntos base sobre la tasa alemana. Esto último impulsado por el plan de rescate de Bankia con deuda. La tasa italiana a 10 años ha alcanzado los 5.70% en el mercado secundario y la tasa española está pagando 6.42% al mismo plazo.
El último sondeo de opinión en Grecia apunta a una recuperación de los partidos más conservadores Nueva Democracia y PASOK en la preferencia de los votantes. De acuerdo con la encuesta, estos dos partidos podrían lograr una mayoría de entre 11 y 16 curules de los 300 existentes en el parlamento. Estas nuevas cifras han impulsado a los mercados de Europa generando bastante calma, por ahora.

III.MERCADOS HOY

Los mercados de la región Asia-Pacífico terminaron positivos esta madrugada con excepción del índice de  Nueva Zelanda (-0.69%). El más positivo fue el índice de  Bombay (+1.23%) seguido por el de Shanghái (+1.19%). Los demás terminaron con ascensos menores al 1%. Nikkei de Japón (+0.15%), Taiwán (+0.91%), Singapur (+0.52%), Hong Kong (+0.47%), Australia (+0.96%), Corea (+0.53%), Indonesia (+0.41%) y Malasia (+0.25%). El Índice Asia Apex 50 terminó con un avance de +0.50%.
Los mercados europeos están también positivos esta mañana con dos excepciones:  España (-1.31%) y Austria (-0.31%). El más positivo es el índice de Grecia el cual avanza +6.24% impulsado por el viraje que ha ocurrido en la preferencia del electorado hacia los partidos Nueva Democracia y PASOK, que apoyan el pacto con la troika. Le siguen Moscú (+1.04%) y Bélgica +1.15%. Los demás ganan menos de 1%. Italia +0.19%, Francia +0.69%, Gran Bretaña +0.70%, Alemania +0.46%, Suiza +0.22% y Países Bajos +0.79%. El índice Eurostoxx 600 gana +0.47% en este momento.
Los mercados estadounidenses no operan hoy por día festivo por lo que no hay cotización de futuros de índices ni de commodities. Tampoco cotizan los Bonos del tesoro a 10 años.
El dólar index cotiza en 82.10 (-0.37%). El tipo de cambio peso MXN/USD se aprecia a favor del peso a $13.927.
 


IV.CONCLUSIÓN

El día de hoy comienza muy tranquilo dada la “buena noticia” de que los partidos a favor del rescate y el compromiso en Grecia han avanzado en las encuestas y podrían lograr formar gobierno. Los mercados estadounidenses están cerrados y tanto Asia como Europa avanzan tímidamente. Esperamos que no pase nada grave por ahora y de hecho, no creemos que haya que tomar decisiones drásticas antes del final de junio, cuando hayan quedado atrás las elecciones en Grecia y la reunión de la Unión Europea. Ya veremos.

Buen día, excelente semana y mucha suerte.

Polo