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Por dónde NO empezar como inversor

Publicado 20.08.2021, 09:25
Actualizado 09.07.2023, 12:32

En el mundo de la inversión la inmensa mayoría de la gente comienza equivocándose, con un monumental error, es decir, empieza por donde no se debe. Y lo desolador es que se asume como algo “normal” ya que, entre otras razones, la educación económica en España es prácticamente nula. Se nos podría considerar casi como analfabetos financieros y con bastante razón.

No tiene ni pies ni cabeza emprender tu vida como inversor a través de la compra de acciones de empresas, y hoy te voy a explicar el porqué desde el punto de vista de dos realidades enfrentadas:

La primera se basa en cómo las adquiere cualquier persona sin apenas conocimientos previos. Esta suele hacerlo por intuición o, sencillamente, porque lee una recomendación en un foro o incluso se fía de la sugerencia que aparece en la prensa salmón, la especializada en economía.

La segunda consiste en cómo las obtiene una firma, un fondo o ente similar. Lo que se llamaría gestor profesional o inversión activa. Dichas empresas cuentan con analistas especializados en sus plantillas. Pueden ser cinco, diez, veinticinco o muchos más si hablamos de multinacionales. Estos expertos se dedican, en exclusiva, al estudio de compañías de lunes a viernes durante toda la jornada laboral. Investigan cuáles comprar, fijan los precios para contar con margen de seguridad y, además, tienen la ventaja de concertar entrevistas con las mismas con facilidad. A pesar de todo este trabajo, no logran batir al mercado o benchmark (índice de referencia).

Según Morningstar, 9 de cada 10 gestores profesionales ─los que adquieren solo las acciones con mayor potencial del índice─, no superan a la compra directa del índice en periodos de una década.

Pongamos ahora en contexto las dos realidades: un gestor profesional o fondo con personal especializado y formado que a tiempo completo analiza empresas en profundidad y que tiene herramientas competitivas e información detallada, pero que no consigue batir al mercado en 9 de cada 10 casos. Y luego, a una persona sin formación que selecciona acciones o empresas por intuición o por lo que lee en los foros. ¿Quién piensas, realmente, que tiene mayores probabilidades de obtener rentabilidad?...

Cae por su propio peso. Un inversor principiante jamás debería adquirir acciones sueltas de compañías, pues su rendimiento será aún peor que el del 90 % de los gestores o fondos de inversión profesionales.

Entonces, ¿cuál es el camino por el que debe empezar un ciudadano de a pie? ¿Cómo puede obtener mejores resultados que la gran mayoría de expertos?

Emprende con lo que se llama inversión pasiva o indexación... Y el razonamiento es muy sencillo: si solo 1 de cada 10 profesionales bate a su benchmark o índice de referencia y podemos comprar invirtiendo directamente en el mismo… ¡Eureka! La mejor opción es adquirir un producto que replique el benchmark, indexarse o armar una cartera pasiva.

Es probable que en este punto te estés preguntado a qué nos referimos cuando hablamos de cartera pasiva. Se trata de una inversión óptima para todo tipo de personas que se gestiona con mucha facilidad. Básicamente es una cartera que con dos productos ya puedes tenerla articulada, aunque es habitual usar tres o incluso cuatro de diferente índole.

En este caso, siempre replican un índice y nunca, por el contrario, acciones sueltas, por lo que no tienes que estar analizando y escogiéndolas de forma regular. Imagina a modo de ejemplo que dedicas un 50 % a comprar uno de renta variable como el Eurostoxx y el 50 % restante a adquirir otro de renta fija que reproduzca el bono alemán.  Ya lo tienes en tu mano, no necesitas más que ajustar esos pesos una única vez al año. 

En próximos artículos explicaré al detalle cómo es una cartera pasiva o indexada que se compone solo de dos productos similares a los que acabo de citar y que te permitirá batir al 90 % de los resultados de los fondos, planes de pensiones y equivalentes que puedes encontrarte en el mercado actual.

Últimos comentarios

Soy de Perú y si he escuchado sobre Fondos Indexados, pero muchos te dicen que inviertas ahí pero no te dicen como... yo aún no comienzo, porque no sé cómo.
Soy de Perú y si he escuchado sobre Fondos Indexados, pero muchos te dicen que inviertas ahí pero no te dicen como... yo aún no comienzo, porque no sé cómo.
en uruguay la gente de a pie invierte en dolares
Hola Jesús, gracias por el artículo. Cogiendo el ejemplo que has mencionado de: 50% de la cartera en Eurostoxx y el resto a una renta fija. Indicas que habría que realizar un ajuste al año, entonces quisiera saber en base a qué se realizaría este ajuste, qué metricas se deberían de seguir.
En esa filosofía de inversión pasiva te vale con volver a dejar los pesos de cada uno de los dos productos al 50% el último día del año, nada más.
¿Es riesgoso que el 100% de mi portafolio sean acciones de Apple, Facebook, Microsoft, Alphabet, Amazon, Coca Cola y Netflix?
Para mi es mucho riesgo. Si el 100% de mis ahorras estuvieran invertidos en esa cartera no dormiría tranquilo pues hay excesiva exposición y riesgo en el sector tecnológico.
Por lo que dice este artículo y si eres un principiante, si es altamente riesgoso que tengas acciones sueltas, pero yo agregaría si te dedicas a estudiar y a informarte constantemente para formarte como un inversionistas profesional reduciría ese riesgo.
 para no principiantes en mi opinión también es muy arriesgado. Lo más razonable es que monitorices tus rendimientos comprando acciones y los compares luego con el SP500 a modo de benchmark.  SI en diez años tu estrategia comprando acciones lo supera te mereces gestionar tu dinero comprando acciones y si no lo hace pues ya sabes que no te interesa.
Estoy de acuerdo con parte del articulo. Si o tienes ni idea y no tienes tiempo, lo mejor puede ser indexar-se, pero lo mas sensato es formar-se un poco, y empezar con cantidades pequeñas con un broker de bajas comisiones (yo utilizo XTB para Europeas y DeGiro para EEUU) e ir aprendido poco a poco. El estar indexado te lleva a perder muchas oportunidades de inversión donde puedes sacar buenas rentabilidades. Conste que yo utilizo ambos metodos, acciones y fondos indexados, pero cada uno de ellos tiene un espacio temporal concreto para mi, las acciones son para corto/medio plazo y lo indexado para mi jubilación dentro de 30 años.
Bogle y no de necesita más.
es una alternativa a la cartera propuesta en el penúltimo párrafo
El planteamiento está bien, es prudente, parece sensato... De no ser porque no se corresponde con la realidad. Basta con leer un poco a Peter Lynch u otros clásicos de Bolsa como "Un paseo por Wall Street" para entender que aún con toda su "experiencia" en el stock picking, es probable que un mono lanzando dardos al azar escoja acciones que den un mejor rendimiento que esa inmensa mayoría de gestores expertos. Evidentemente la gestión pasiva o indexada es una opción de muy bajo riesgo y una apuesta ganadora a largo plazo para quien no quiere dedicarle tiempo a esto, pero aseverar que la selección de acciones individuales no es nunca buena idea para quien se inicia es más bien un cliché que no se corresponde con la realidad. Lo que hay que dejar claro a cualquier principiante (además de que debe seguir formándose siempre), es que sólo invierta capital que pueda permitirse perder, y que tenga claro el horizonte temporal en el que se va a mover. Punto.
Hola Alberto, "que sólo invierta capital que pueda permitirse perder"......eso lo he oído antes, y fue en un casino. El concepto expuesto  en el artículo creo que va más en el sentido de sacar una rentabilidad limitando, en la medida que elija cada uno, el posible drawdown, en un momento en el que tener dinero en el banco te cuesta pasta; creo que lo que tu explicas no va exactamente en el mismo sentido. A cuidarse!
Y dale molino con lo de invertir en un índice. Si inviertes ahora en el SP500 a máximos históricos no verás un 10% de revalorización hasta dentro de 2 2años con un poco de suerte.Comprando algunas acciones de cierta calidad y vendiendo covered calls sobre ellas en un año es casi imposible no hacer un 40%. Ni eso ni otras muchas cosas lo pueden hacer gestores de fondos.
Te voy a dejar el rendimiento del SPY, el ETF que replica al SP500, durante este año y de los últimos 5 años.   En 2021 lleva un 18.06%   Un 18.37% en 2020 y un 31.22% en 2019.  Seguimos con un -4.56% en 2018 y un 21.70% en 2017. EN 2016 hizo un 12.00%   Los datos mandan y ojo que no estoy recomendando indexarse 100% a un índice de renta variable.   La gente no esta preparada para trabajar con covered calls o vendiendo calls contra acciones.  Es una operativa a otro nivel
Artículo para pensárselo y análisis. Gracias
O sales de las cavernas y te montas en el cohete de las criptomonedas y dejas de alimentar sistemas corruptos. La falta de educación financiera en España y el mundo es algo intencionado, nos necesitan brutos para poder devaluar hasta el infinito.
Con criptos puedes ganar mucho pero también perder hasta la camisa. Miles perdieron todos sus ahorros con la última caída. Y las criptos cotizan las 24 horas. Puedes acostaete rico y levantarte pobre.
 Eso solo le ocurre a la gente que se apalanca y usa dinero que necesita en el corto plazo. Cuando cae el mercado cripto tienes exactamente la misma de cantidad de criptomonedas que cuando sube. Bueno en realidad no, siempre se debería tener un poco mas cuando sube porque se aprovechan las rebajas jajaja. No se apalanquen, no hace falta.
Mucho más sencillo las Opciones y muchísimo menos riesgo para un principiante.
Las opciones se manipulan y no mantienen su precio strike a pesar de estar in the money
las opciones no son más sencillas, son justo lo contrario, complejas
solo me gusta la idea de la cartera pasiva, que es lo único que te puede asegurar una vida activa futurista.
solo me gusta la idea de la cartera pasiva, que es lo único que te puede asegurar una vida activa futurista.
Los índices indexados está bien para empezar y para los que llevan tiempo, pero a mi me gusta hacer una gestión activa y aunque a veces se mete la pata se aprende de los errores
Pienso igual que tu 😉
Yo siempre opero indices, sobre todo anericanos, y tambien tienen un comportamiento muy aleatorio.
Estoy bastante de acuerdo contigo, sobretodo porque como bien dices, la cultura financiera media en españa, es verdaderamente un problema. Por ello, destacaría la necesidad, para cualquier persona que quiera gestionar sus ahorros, ya sea de forma pasiva o activa, de formarse y tomar consciencia de la realidad económica en la que todos estamos inmersos.Si comenzamos por una formación básica en economía, todo tendrá mucho más sentido en cada una de nuestras decicisones.
pues si pero formarse se ve como un gasto en lugar de como una gran inversión... y eso es otro gran problema
Lo mejor es comprar un fondo que replique al sp500 lleva subiendo toda la vida ,o comprar empresas como microsoft,apple,amazon ,google, Netflix,ADBE. tarde o temprano cada año marca un naximo anual ,compra acciones de una empresa y ovidate .Esa es la clave y que no te cuenten chorradas.
el problema de indexarse 100% a un producto que replique el sp500 son los drawdowns que un inversor se lleva; la inmensa mayoría abandonaría la cartera en uno de esos drawdowns
Los gestores de fondos no pueden ir a small caps, no pueden vender cuando quieran, tienen que vender cuando hay pánico en ciertas acciones aunque sepan que son muy buenas como Alibaba, Tencent , Baidu, etc sólo porque si no las venden sus clientes borregos se irán a otro fondo más "seguro". Evidentemente si no se sabe valorar una empresa lo mejor son fondos pero una vez se vaya aprendiendo se puede batir al fondo pasivo ya que podemos estar años en una acción que sabemos que tieje muy buen potencial aunque el mercado siga ciego sin verlo. Esto no lo puede hacer un gestor profesional en general porque cada trimestre y cada año le piden resultados. Esto hace que tengan que comprar mucho por "moda" para poder sacar beneficios a corto plazo y justificarse delante de sus clientes.
Articulo que dice lo contrario que grandes como Peter Lynch. Sin duda hay mensaje oculto en este articulo
el 90% de los gestores o fondos de gestión activa no bate al benchmark a 10 años. No lo digo yo, lo dice Morningstar.  Obviamente hay gente en ese 10% que si lo hace que merece la pena aunque sea difícil dar con ellos y sobre todo que mantengan sus resultados año tras año. Lynch es un grande como bien dices y ha dejado grandes perlas pero lleva sin gestionar su fondo más de 31 años ya.  De todas formas los argumentos van sobre la operativa en acciones de una persona normal y corriente no de un grande se llame Lynch, Buffet, Simmons o Tepper.
El primer error es leer tonerias como esta!!!!
argumentamos sobre la tontería todo lo que quieras si empiezas por poner cuál es. Si no la pones poco puedo añadir yo
No estoy de acuerdo para nada
ni yo
si argumentas en que no estás de acuerdo te puedo dar más razones... si te limitas a decir eso pues poco más puedo hacer yo
pues tienes toda la razon y a sido mi ciclo en 1 año lo que has dicho. Ahora ya desde que empece solo estoy en fondos indexados y algun fondo de inversion activa. Pero empece como has dicho, metiendome en plataformas para invertir en acciones y oye...mejor lo dejo, y ya me informe de las opciones que hay tranquilamente y me di cuenta que vivo mejor en fondos
Pero si que queremos replicar al SP por ejemplo, los europeos no podemos comprar ETFs americanos verdad?
 En principio no aunque hay brokers que si permiten la compra directa. De todas formas hay ETF's que puede comprar como europea que replican al SP500 con precisión.
 el banco al uso no tiene como objetivo principal que tu ganes dinero
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