Ayer fue un día de bandera, con los principales mercados de valores (véase más abajo) subiendo una media del 2%. Sin embargo, lo que no todos notaron fue por qué el mercado subió tanto ayer.
Muchos lo achacaron a los buenos resultados trimestrales de Bank of America Corp (NYSE:BAC), y de otras empresas más pequeñas que publicaron sus trimestrales ayer.
Pero esto es sólo una pequeña parte de la historia, porque en realidad la razón principal fueron las declaraciones del presidente de la Fed de San Luis, James Bullard, que por cierto suele anticipar las futuras orientaciones de la política monetaria del banco central estadounidense, quien afirmó que la Fed debería proceder con más dureza este año (habló de 2 subidas de 0,75 puntos cada una en noviembre y diciembre) tras lo cual en 2023 "esperaría".
Aquí, este posible puesto en el próximo año es el motivo de la celebración de los mercados.
Así que, una vez más, quiero aportar un posible punto de vista diferente....
Hoy en día, todos los inversores se centran en este razonamiento: la Fed, con su subida de tipos, hace caer el mercado, impulsado por una inflación todavía elevada.
Sin embargo, tratemos de ver las cosas de otra manera, ¿y si a partir de aquí, como la subida de tipos ya es conocida por todos, y descontada por los mercados, es otra cosa la que finalmente los hace bajar? Una escalada del conflicto en Ucrania, unos resultados trimestrales peores de lo esperado en las grandes tecnológicas, una posible recesión. Y siempre mirando desde un punto de vista diferente, ¿y si en cambio las maniobras de la Fed esta vez fueron la razón por la que el mercado bajista FINALMENTE terminó?
Lo dejaré como alimento para la reflexión....
También porque en los últimos meses he visto de todo, gráficos superpuestos a 2008 (aunque podemos superponerlos a muchos otros periodos, de las series cada uno ve lo que quiere ver) cuando en verdad (ver más abajo) faltan muchos elementos que distinguieron a los mercados bajistas anteriores (en la tabla encontrarán un verdadero check-list).
De hecho, si en anteriores mercados bajistas se alcanzaba el fondo con la presencia de 8-9 elementos (de los 10 enumerados), en esta ocasión vemos cómo sólo se dan 2 de los 10 elementos.
Así que, de nuevo, depende de cómo quieras ver los mercados:
- Las cosas irán a peor, se añadirán más elementos a los 2 ya presentes y entonces tendremos el fondo quién sabe cuánto tiempo antes
- Este mercado bajista es definitivamente más similar a otros períodos "más suaves" y por lo tanto ya no obtendremos los otros elementos negativos en la tabla
Cada uno ve lo que quiere ver, lo importante como he dicho muchas veces es conseguir el análisis de 2-3 escenarios posibles, con sus estrategias de apoyo, y luego seguirlos.
Hasta la próxima.
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"Este artículo se ha redactado únicamente con fines informativos; no constituye una solicitud, oferta, consejo o recomendación para invertir como tal y no pretende en modo alguno fomentar la compra de activos. Me gustaría recordarles que cualquier tipo de activo, se valora desde múltiples puntos de vista y es altamente arriesgado y por lo tanto, cualquier decisión de inversión y el riesgo asociado sigue siendo de ustedes."