Septiembre nos ha dejado una larga historia de decepciones, como podemos ver en el rendimiento medio diario de los valores del S&P 500, la debilidad estacional tiende a llegar en la segunda mitad del mes y, por si no se habían dado cuenta, eso es lo que está volviendo a ocurrir ahora, y los descensos se han intensificado en las últimas 10 jornadas.
Pero no tiene sentido "cambiar" nuestra estrategia o asignación, porque la noticia más importante es que estamos llegando al final de este debilitamiento histórico y entrando en los tres meses de mejores y más positivos resultados. He aquí los últimos cuatro años a septiembre:
2020: -3,92%
2021: -4,76%
2022: -9,34%
2023: -5,00% (28/9)
Rendimiento en el trimestre siguiente (4T)
2020: +11,69%
2021: +10,65%
2022: +7,08%
2023: ?
Así, ser "conscientes" de la estacionalidad del mercado puede ayudarnos a no tomar decisiones precipitadas dadas las rentabilidades históricas previstas para el siguiente trimestre. 
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Actualmente, los gráficos más importantes siguen siendo el del rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años, que ha registrado su nivel más alto en los últimos 15 años, y el petróleo, que alcanza su nivel más alto en 2023.
La verdadera "pregunta" sigue siendo: ¿se revertirán estas tendencias alcistas en el cuarto trimestre?
Mejor aún: ¿registrarán las empresas más resultados aún más estelares?
La capitalización de mercado de las 50 empresas más valiosas, en conjunto, asciende a más de 26,5 billones de dólares. En cuanto a los sectores, el de TI es el que cuenta con más empresas entre las 50 primeras, con una capitalización de mercado conjunta de 9,3 billones de dólares. También de este gráfico se desprende que sólo hay un "puñado" de empresas de billón de dólares en el mundo, entre ellas Apple (NASDAQ:AAPL), Microsoft, Saudi Aramco (TADAWUL:2222), Amazon (NASDAQ:AMZN), Alphabet (NASDAQ:GOOGL) y Nvidia (NASDAQ:NVDA) (otros antiguos miembros del club del billón de dólares son Meta (NASDAQ:META) y Tesla (NASDAQ:TSLA)).
Entre ellas está Alphabet, que con Google es "omnipresente" en nuestras vidas, con su motor de búsqueda, sus mapas y otros servicios. Está mucho más presente que cualquier otra empresa en cada paso de nuestra vida cotidiana. Una de las ventajas del buscador es el acuerdo conocido como Acuerdo de Servicios de Información, en vigor desde hace dos décadas, por el que Google paga miles de millones de dólares cada año para mantener su posición como buscador por defecto en los dispositivos de Apple.
De hecho, el dominio de Google es tan "amplio" que ha llevado al Departamento de Justicia de Estados Unidos a iniciar un litigio antimonopolio por lo que considera ejemplos de conducta anticompetitiva (el mayor juicio por monopolio tecnológico de Estados Unidos contra Microsoft Corp (NASDAQ:MSFT) en 2001). El siguiente gráfico muestra la ventaja "global" de Google (excluyendo China y Rusia) sobre los principales motores de búsqueda como Bing y Yahoo.
Esta ventaja abarca todas las plataformas: ordenadores de sobremesa, dispositivos móviles y tablets. Además, podemos observar que Bing mantiene una cuota de mercado muy baja, a pesar de ser el resultado de la inversión de 10.000 millones de dólares de Microsoft en OpenAI a principios de 2023 (GPT-4) en sus diferentes productos y servicios.
El gráfico muestra una fuerte tendencia alcista desde enero de 2023, además es el origen de las 5 ondas de impulso de Elliott, registrando máximos en junio de 2023, en 127,9 dólares. Tras la corrección del mes siguiente (julio 2023) el precio (de momento) ha dado lugar a las siguientes 5 ondas de impulso y aplicando la relación de Fibonacci podemos determinar probabilísticamente el objetivo alcista con la parábola del indicador SAR y las medias móviles confirmándolo.
Visualizando Alphabet C con Investing Pro, podemos ver que las acciones están infravaloradas y tenemos un "Valor Razonable" que corresponde a la misma zona de atención derivada de nuestro análisis anterior: 149,33 dólares con un posible recorrido al alza del 11,8%.
¡Hasta la próxima!
"Este artículo se ha escrito únicamente con fines informativos; no constituye una solicitud, oferta, consejo o recomendación para invertir como tal y no pretende en modo alguno fomentar la compra de activos. Me gustaría recordarle que cualquier tipo de activo se evalúa desde múltiples puntos de vista y es altamente arriesgado y por lo tanto, cualquier decisión de inversión y el riesgo asociado sigue siendo responsabilidad del inversor”.
