En un momento u otro, todo el mundo sufre pérdidas en los mercados de materias primas. Incluso el formidable Goldman Sachs (NYSE:GS) se enfrenta a cierta humildad, ante las constantemente pobres actuaciones de las operaciones con materias primas. Recientemente se ha revelado que el famoso banco de inversiones perdió 100 millones de USD en una mala apuesta sobre los precios del gas natural en el 2T. Otras inversiones recientes en materias primas han ido mal también, lo que se ha traducido en el peor trimestre de los últimos 73 periodos. Ahora Goldman Sachs se está embarcando en algunos cambios que ofrecen lecciones útiles para otras instituciones e inversores individuales.
Según Bloomberg, Goldman cree que su unidad de operaciones con materias primas ha tenido problemas debido a que no ha podido reemplazar los talentos en inversión durante un período de reducción de costes. Según la teoría, el grupo, que consta de aproximadamente 180 personas, necesita una inyección de capacidad excepcional. Sin embargo, hay un fallo en este argumento. Se supone que las decenas de traders y analistas con los que ya cuenta la unidad son bastante capaces ya. Después de todo, consiguieron buenos empleos en Goldman. Por otra parte, también se dice que no existe el inversor excepcional, a pesar de lo que la industria quiera creer.
Daniel Kahneman, famoso psicólogo conductual y ganador del Premio Nobel de Economía, ha demostrado que el concepto de talento en la inversión es probablemente defectuoso. Hay ciertas cuestiones que pueden beneficiar a un inversor, como la "disciplina emocional" y tal vez la humildad, pero probablemente no hay manera de que un empresario identifique a un inversor de particular talento. (Para seguir leyendo a Kahneman sobre la mente humana, la intuición y lógica, véase su excepcional libro, Pensar rápido, pensar despacio). Por este razonamiento, no hay forma de que Goldman pueda simplemente contratar talentos excepcionales de inversión.
Sin embargo, hay dos formas de que un inversor pueda mejorar sus apuestas. La primera es la investigación y la segunda el correcto análisis de la información. Es vital para obtener la información correcta y entender lo que significa. Como ha informado Bloomberg, Goldman espera tener más éxito aprovechándose de su relación con "más de 1.500 clientes de recursos naturales". Es una gran manera de obtener mejor información y ayudar a los traders a evaluar correctamente esa información, y una forma útil de utilizar el alcance e influencia de Goldman Sachs para sacar provecho de la información. En otras palabras, Goldman va a aprovechar su red de clientes bien informados para obtener la mejor información y, probablemente, ayudar al banco a entender lo que significa.
Muchos traders individuales de materias primas son gente de la propia industria. Ya sean agricultores protegiendo sus cultivos o petroleros monetizando su conocimiento profundo de los negocios para su propio beneficio, la información fiable y saber cómo analizar esa información son las claves de una inversión exitosa, especialmente en materias primas. Invertir sin información es sólo jugar, y para eso podemos irnos a Monte Carlo, Macao o Las Vegas.
El petróleo vuelve a su ser al finalizar el verano
El verano está terminando, y los mercados generalmente se ralentizan. Los acontecimientos de la semana pasada – una leve fuga de petróleo en las instalaciones kuwaitíes del Golfo Pérsico, el repunte del precio de la gasolina en algunas regiones de Estados Unidos debido a un aumento de los viajes en coche para ver el eclipse solar, el descenso del total de yacimientos activos de Estados Unidos, y el anuncio de la compra de Rosneft (MCX:ROSN) de una gran refinería india – no han modificado mucho el precio del petróleo crudo o el valor de las compañías petroleras internacionales. El verano se acabará pronto y el mercado volverá a su ser.