Queda clara de nuevo la confianza en los bancos centrales

La semana pasada quedó latente el apoyo de los mercados a sus respectivas políticas monetarias. Si en Europa a mitad de semana, las grandes dudas que provocaron de nuevo, Portugal y Grecia, quedaron disipadas tras las palabras de Mario Draghi (BCE), en las que éste reforzó la unidad del euro y recordó que esta política laxa se mantendrá en el tiempo. Al otro lado del Atlántico, a finales de semana, mientras los mercados europeos se mantenían confusos ante los datos de empleo en Estado Unidos, al cierre de la sesión europea, los índices americanos empezaron a subir con fuerza celebrando el éxito de su política monetaria.

Empezaremos la semana en Europa con un posible acuerdo entre la troika y Grecia, que recibirá el siguiente tramo de ayudas de 8.100 millones de euros a cambio de prescindir de otros 12.500 funcionarios. En Estados Unidos empiezan a mejorar los principales datos macro y muchos analistas están pensando en empezar a descontar una reducción de la QE y una subida de tipos a partir del mes de octubre.

En Asia a pesar de las subidas de Wall Street el viernes, ha empezado la semana con descensos. En China reaparecen las dudas sobre el crecimiento, y las estimaciones de crecimiento de este curso han descendido de 7.4% a 7.1%. Algunas fuentes ya hablan que a partir de 2014 el gigante asiático podría empezar a crecer por debajo del 7%, por lo que las autoridades Chinas podrían tomar medidas de tipo expansiva o fiscal si el crecimiento sigue descendiendo. Aunque de momento parecen descartadas. La bolsa china ha bajado un 2.01%. Por otro lado Japón retrocede un 1.4% respectivamente, a causa de los malos datos de la balanza corriente de mayo, que se han saldado con un superávit menos de los esperado. También tener en cuenta la fuga de 2.96tr. JPY por parte de inversores japonenses buscando mejores rentabilidades en fondos de los mercados internacionales.

Esta semana de nuevo tendremos que estar pendientes de importantes datos macro, tanto en China como en Estados Unidos, así como los discursos de los presidentes de la FED y el BCE. Esperamos una semana de consolidación de niveles y unos discursos que refuercen los mercados de nuevo apoyándose en sus respectivas políticas monetarias.

CLAVES DEL DÍA:

08:00h; ALE Balanza Comercial (Previsión: 17.5B; anterior: 17.5B)
12:00h; ALE Producción Industrial (previsión: -0.5%; anterior: 1.8%)
14:30h; UEM Discurso de Mario Dragui (BCE)
17:30h; USD Subasta de Letras del Tesoro

NOTICIAS:

ACS: Gana un proyecto de construcción en Londres por 348 millones.
Telefónica: Crea una filial en Centroamérica.
Atentos a la presentación de resultados durante todo el mes de Julio
Dividendos: Indra, BBVA y Técnicas Reunidas.

ÍNDICES:

Ibex 35:

Después de la tremendamente volátil semana pasada, el Ibex abría este lunes con alzas reflejando así el optimismo de los inversores de Wall Street a última hora del viernes. Desde el punto de vista técnico, presentamos un Ibex 35 alcista, tras completar un primer impulso de Fibonacci, vemos como el selectivo español es bastante probable que complete un 2º impulso. Para ello deberá llegar a la zona de los 7978 puntos. En ese caso veríamos al índice de la bolsa de Madrid muy probablemente de nuevo en los 8210 puntos. Solo en caso de que el precio pierda la directriz alcista principal (que en el gráfico está marcada en blanco) nos plantearíamos cerrar posiciones largas.

Eurostoxx50:

Idéntica situación vive el selectivo europeo. Después de completar una primera estructura de Fibonacci, estamos a la espera de que el selectivo llegue a los 2657 puntos, en cuyo caso se activará un 2º impulso con objetivo 2714 puntos. Mientras no pierda la directriz alcista principal (en blanco) seguimos posicionados alcistas.

S&P 500:

Las alzas también parecen haberse adueñado definitivamente de los índices de Wall Street. Con los indicadores dando fuerza alcista y con la volatilidad bastante moderada, vemos probable que el selectivo vuelva a atacar en breve la zona de los 1648 puntos. Seguiremos posicionados al alza siempre y cuando el valor no pierda la directriz alcista principal.

Rodrigo García y Joaquín Robles
Account Managers