Racha alcista del sector tecnológico: ¿Demasiado alta en tan poco tiempo?

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Por James Picerno | 21.06.2023 21:22

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La tecnología es el sector más fuerte del mercado de valores hasta la fecha en 2023, pero la definición de tecnología es importante para evaluar el rendimiento, el riesgo y otros factores. Es más difícil de lo que parece, porque hay más de 90 ETFs en este sector, según ETFdb.com.

Para tener una perspectiva de las opciones disponibles y de cómo varían los resultados, CapitalSpectator.com se centra en diez de los mayores ETFs del sector tecnológico. La fuente de datos es ETFdb.com - puede encontrar la lista completa aquí. Como primer vistazo, he aquí un subconjunto de fondos seleccionados de entre los 25 mayores (en función de los activos gestionados). La siguiente tabla intenta minimizar los solapamientos, enumerando un fondo para cada sector tecnológico. Por ejemplo, sólo hay un ETFs del sector de semiconductores.

Tech Stocks Table

La principal conclusión: los ETFs de tecnología varían en múltiples dimensiones, incluyendo el rendimiento, las participaciones y el riesgo. Por ejemplo, la tabla anterior clasifica los fondos según su rentabilidad en lo que va de año, que va desde el ETF VanEck Semiconductor (NASDAQ:SMH), con un rendimiento superior al 50% en lo que va de 2023, hasta el relativamente modesto 13% de ganancia anual del ETF Defiance 5G Next (LON:NXT) Gen Connectivity (NYSE:FIVG). Obsérvese también que el grado de concentración en las 10 principales participaciones varía sustancialmente, desde más del 70% en el caso de XLK hasta menos del 20% en el caso del fondo tecnológico equitativamente ponderado RSPT.

Podría decirse que el índice de referencia de estos fondos es el Technology Select Sector Fund (NYSE:XLK), que ha ganado más de un 39% este año. Esto contrasta con la ganancia del 15% de la renta variable estadounidense en general a través del SPDR® S&P 500 (nyse:XLK). (NYSE:SPY).

SMH Daily Chart

Como sugiere la variedad de resultados en los fondos anteriores, la decisión sobre cómo (o si) seleccionar industrias dentro del espacio tecnológico más amplio puede tener consecuencias de gran alcance para los rendimientos y el riesgo de la inversión.

También hay que tener en cuenta el factor macroeconómico en este momento, a saber: el riesgo de burbuja. El debate sobre si la actual carrera de las tecnológicas es altamente especulativa está a la orden del día. Es fácil encontrar creyentes que piensan que la inteligencia artificial (IA), que está alimentando el repunte tecnológico de este año, es el próximo gran fenómeno.

"Los recientes avances en IA generativa anuncian un cambio radical", escribieron los analistas de Bank of America (NYSE:BAC) a principios de este mes.

Pero Jason Pride, jefe de estrategia de inversión e investigación de Glenmede, una firma de gestión de patrimonios con sede en Filadelfia, se muestra cauteloso.

"No he visto todavía en mi carrera un ciclo tecnológico en el que el repunte inicial no esté más lleno de exageraciones y esperanzas que las perspectivas a más largo plazo".

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