¿Rebaja en calificación de Estados Unidos?

Los miembros de la Reserva Federal de Estados Unidos se encuentran divididos en torno a la próxima decisión de política monetaria; nuevos aumentos en la tasa de referencia se siguen considerando entre algunos de los miembros del ente rector debido a la inaceptablemente alta inflación que continúa señalando la 1era economía del mundo, mientras se revisa un aumento en la probabilidad en torno a una "leve recesión" que podría enfrentar de cara al término del presente año. Recordemos que durante la última instancia, el pasado 3 de mayo, el ente rector elevo su tasa en 25ptos básicos, alcanzando un 5.25% en el proceso restrictivo que lleva adelante desde marzo/2022. Para la próxima instancia, el 14 de junio, los operadores esperan con un 60% de probabilidad una mantención en la tasa de referencia, permitiendo que algunos de los participantes del mercado comiencen a considerar un periodo de neutralidad y posterior flexibilización de acuerdo con las falencias que presenta la economía y la necesidad de ser apoyada en el mediano plazo.

La paciencia se agota en Wall Street al no revisar avances en torno a la negociación entre Demócratas y Republicanos. El presidente de la Cámara de Representantes ha twitteado constantemente haciendo énfasis en la falta de acuerdo y compromiso por parte de los primeros indicados, señalando que el presidente Joe Biden no se ha acercado nuevamente a la mesa de negociación desde el pasado día lunes, esto mientras la secretaria del Tesoro, Janet Yellen, ha sido clara en señalar la fecha en la que Estados Unidos podría caer en "default", siendo esta el 1ero de junio. El mercado mira con desconfianza la disposición de las partes para lograr un pleno entendimiento, motivo por el cual las principales acciones ceden terreno y vuelven a cotizar por debajo de la franja de máximos que ha señalado durante las últimas semanas.



La divisa americana extiende beneficios al ser considerada como un instrumento de tipo refugio por los inversionistas al revisar el estrepitoso descenso que experimentaban las acciones esto mientras la rentabilidad de los bonos a 10 años baja. La divisa americana parece buscar extensiones alcistas hacia 105ptos, máximos alcanzados por última vez a inicios de marzo/2023, y ya comienza a ser revisada como el instrumento de mejor rentabilidad que podría llegar a alcanzar durante el 2do trimestre del año. La agencia crediticia, FITCH, ha sumado motivos para comprar dólares ante la rebaja en la calificación de Estados Unidos que tentativamente lleve a cabo, sin embargo, aún confiando en que se logrará un acuerdo antes de la fecha límite.
El fortalecimiento de la divisa americana lastra el rendimiento de las materias primas, esto queda en evidencia al revisar fuertes descensos en la cotización del metal rojo, COBRE, el que registra valores por debajo de los $3.60 dólares la libra y vulnerando la secuencia de mínimos crecientes que dibuja desde julio/2023, lo que podría traducirse en un pronto descenso hacia $3.35 y 3.15 dólares la libra. El descenso del metal podría traducirse en una fuerza bajista para el peso chileno debido a la correlación que estos sostienen en el tiempo, permitiendo así que el dólar avance frente a la moneda chilena hasta nuevos máximos mensuales luego de evolucionar durante la semana por sobre $800 pesos por dólar.



Como señalábamos anteriormente, el fortalecimiento que experimenta la divisa americana permite revisar un registro desfavorable en los precios de las materias primas de forma transversal, indicando una condición negativa sobre la plata y retrocesos hacia niveles FIBONACCI considerando el impulso que marca desde octubre/2022 hasta enero/2023 sobre la PLATA. A su vez, el "pullback" que parece llevar a cabo indica apoyos técnicos que podrían sumarse a la idea de considerar escenarios alcistas en el mediano plazo ante el carácter de tipo refugio que despierta sobre dicho instrumento, similar a las condiciones que podría presentar el ORO.



Los registros macroeconómicos del día dan cuenta de una contracción en la economía alemana tras registrar un -0.2% en el PIB anual correspondiente al 1er trimestre del año, mientras el registro mensual da cuenta de una condición menos negativa pero aún desfavorable para el dinamismo germano. En tanto, el índice GFK (D:GFKG) de clima de consumo correspondiente al mes de junio, registra -24.2, luego que el mes previo anotara -25.8ptos.
En Wall Street los traders se mantienen pendiente al reporte de crecimiento preliminar, el que trimestralmente debiese anotar 1.1% de crecimiento, dando cuenta de la desaceleración que experimenta la 1era economía del mundo luego de señalar una expansión de 3.2% durante el 3er trimestre de 2022, 2.6% al término del año y el 1.1% que ya registra preliminarmente al inicio de 2023.






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