Regresa el fantasma de la inflación

Los principales índices de bolsa en Europa y los futuros en Estados Unidos inician la semana en territorio negativo a medida que aumentan los temores por el aumento de la inflación. La tasa de rendimiento de los bonos soberanos estadounidenses a 10 años está subiendo, presionando a los bonos, mientras que el sector de bienes básicos se fortalece. Los intereses en la economía real también están subiendo y eso es lo que principalmente preocupa a los inversores durante este lunes.

Debido a que se espera una recuperación económica sostenible a largo plazo, la demanda por los bienes básicos ha aumentado y los precios se disparan en la bolsa. En los granos y cereales, el maíz, la soja y el trigo han tenido un fuerte impulso alcista con la reapertura de la economía china. El algodón también ha subido junto con el azúcar que se beneficia de la subida en el petróleo. El cobre que es uno de los principales metales industriales llega a máximos que no visitaba desde hace diez años.

El aumento de los precios de los commodities se está trasladando al consumidor final y eso ocasiona que la inflación empiece a subir. Con un aumento de inflación, se espera que los intereses aumenten y eso apoya al dólar, mientras que presiona a las acciones a la baja. Es por eso que los mercados de valores inician la semana bajo presión. El sector tecnológico ha sido uno de los que más terreno ha perdido a inicios de esta semana.

La presión bajista sigue aumentando en el sector de tecnología, con el Nasdaq próximo a completar cinco sesiones consecutivas cayendo. El sector de tecnología fue el que más se benefició desde inicios de la pandemia debido al aumento del teletrabajo y comercio en línea, pero al mismo tiempo ha quedado sobre-extendido al alza en los mercados bursátiles.

Las acciones de los gigantes de la tecnología estadounidense como Apple (NASDAQ:AAPL), Microsoft (NASDAQ:MSFT), Facebook (NASDAQ:FB), Alphabet (NASDAQ:GOOGL) (Google), Tesla (NASDAQ:TSLA), Netflix (NASDAQ:NFLX) y Amazon (NASDAQ:AMZN) caen hasta un 3% a inicios de la sesión del lunes. Los mercados bursátiles siempre tratan de equilibrase y es por eso que cuando el precio de un activo está sobrevalorado, corrige a la baja, hacia un precio más justo. Los precios de las acciones de las empresas tecnológicas no justifica el valor real, intrínseco de la empresa.

Fuerte recuperación de la libra

La libra frente al dólar ha tenido un muy buen desempeño últimamente, en parte por méritos propios, pero también por debilidad en el billete verde. Durante los últimos meses del Brexit, el GBP/USD estuvo bastante volátil, pero sin tomar una dirección clara, aunque en medio de un rango relativamente amplio. Al haberse superado el Brexit, la libra empieza a ganar terreno frente al dólar a medida que aumentan las esperanzas por una relación comercial fluida entre Reino Unido y la Unión Europea.

El GBP/USD también empieza a subir en parte por debilidad en el dólar, el cual es presionado a la baja por el aumento de apetito por el riesgo en los mercados y la gran disponibilidad de dinero fácil en la economía estadounidense. Al aumentar el apetito por el riesgo, los capitales se trasladan del dólar hacia los activos de más alto rendimiento. Las divisas de mercados emergentes que están pagando un interés más alto que el dólar también se benefician con el aumento del apetito por el riesgo.

¿Continuará subiendo el GBP/USD?

El GBP/USD supera la zona del 1,4000, pero está mostrando algo de debilidad con las últimas velas diarias en forma de doji o trompo; ambos patrones son señal de indecisión en el mercado. Debido a que la paridad está sobre-extendida al alza, podría corregir hacia abajo. La zona del 1,3500 podría actuar como soporte para el GBP/USD en caso de un retroceso bajista. Incluso retrocediendo un poco a la baja, la tendencia alcista todavía se mantiene a medio plazo y es posible que siga subiendo tal vez hasta el 1,4200.


Alexander Londoño - Analista de Mercados, ActivTrades

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