A medida que el mercado sigue subiendo, también lo hacen las expectativas de la mayoría de los participantes en el mercado, así como su deseo de colocar más dinero en el mercado. Y esto es algo que siempre me ha sorprendido del mercado de valores.
Presenté la cuestión en un artículo titulado "Comprar alto y vender bajo: No, no y no:"
"En casi todos los aspectos de nuestra vida como compradores, vamos en busca de "La Oferta". Buscamos el mejor precio en casi cualquier cosa que adquirimos. Nos pasamos días comparando precios cuando compramos un coche para conseguir el mejor precio posible.
Pasamos horas y horas hasta encontrar el mejor precio posible para ese televisor HD de 50' que tanto deseamos. Sin embargo, no trasladamos esa misma mentalidad al mercado de valores.
Lo que es aún peor es que en realidad aplicamos justo el pensamiento contrario. Cuando vemos que los precios suben significativamente, nos sentimos obligados a comprar.
Pero, ¿qué tiene el mercado de valores que aparentemente nos hace dejar de lado nuestra sabia perspectiva de compra?".
Por supuesto, puede optar por leer el resto del artículo para conocer mi respuesta.
Estamos viendo claramente esto ahora en el mercado, en el que muchos quieren meter más dinero en este mercado debido a lo fuerte que parece, con la expectativa de que seguirá haciéndolo de forma lineal. No tengo palabras para describir a cuántas personas ajenas a mi vida profesional he oído decir que justo ahora quieren invertir su dinero en valores como Nvidia (NASDAQ:NVDA).
Y también veo que muchos analistas sugieren que el mercado podría subir mucho más. De hecho, muchos consideran que el gráfico que me tiene extremadamente cauto, el índice Russell, podría subir al menos otro 15%.
He estado muy centrado en el IWM desde finales de 2023, cuando esperábamos que se recuperara de la región de 160-165 a un objetivo ideal en la región de 203-214 (con el potencial exterior de subir hasta 225), incluso antes de que tocara fondo, como se puede ver en este gráfico:
Y, como la estructura del rally tomó forma desde mínimos de octubre, refiné ese objetivo hasta la región de 210-214 en diciembre. Acabamos de alcanzar el viernes el extremo inferior de mi objetivo. Y, como algunos señalaron la semana pasada sobre nuestro análisis del IWM durante el último año:
"Absolutamente increíble que Avi fuera capaz de prever correctamente el movimiento del IWM en la zona por encima de 210".
"Todavía me sorprende lo bien que funciona EW. Muchos otros servicios parecen equivocarse en los momentos cruciales del mercado. Parecen ser la multitud y no la excepción".
Ahora, no voy a aburrirte con el análisis detallado que me hizo augurar ese rally en octubre de 2023 cuando la mayoría de los demás esperaban que el IWM se estrellara en aquel momento. Tampoco voy a aburrirles con la razón por la que recalculé nuestro objetivo de rally esperado a esa región, o con el análisis detallado de por qué no estoy por labor de un movimiento continuo del 15% a partir de aquí.
Más bien, simplemente diré que este gráfico me está instando fuertemente a la cautela en este momento. De hecho, mientras permanezcamos por debajo de 214 y luego veamos un regreso a la región de 194 en las próximas semanas de una manera impulsiva (término de arte para una estructura de 5 ondas que se adhiere a nuestros estándares objetivos de Fibonacci Pinball), entonces voy a estar en "alerta por choque". Sí, me han oído bien.
Mientras todo el mundo es alcista por diversas razones, estoy viendo algunas grietas potenciales en la armadura alcista. Y, si veo la confirmación de mi preocupación estas próximas semanas, probablemente predeciré que el IWM volverá a bajar a la región de 130-150, con el fondo objetivo de mayor probabilidad de estar más cerca de 130 (al menos en este momento).
Ahora, nunca presento certezas cuando se trata de mis pronósticos de mercado, ya que no existe tal cosa como la certeza en un entorno no lineal como el mercado de valores. Más bien, baso mi análisis en estructuras de mercado probabilísticas. Y, en este momento, simplemente estoy viendo algunas grietas en el caso del mercado alcista, lo que me lleva a adoptar una postura de mucha cautela. Por lo tanto, es hora de estar alerta.
Esto no es diferente de cuando preví que el oro se situaría en 1.915 dólares durante un rally parabólico en el verano de 2011, con un retorno a la región de 1.000 dólares. Esto tampoco es diferente de cuando, a finales de 2019, auguré una caída del 30% a partir del primer trimestre de 2020 antes de que nadie hubiera oído siquiera la palabra COVID-19. Y, para aquellos que me han seguido a lo largo de los años, saben que hay muchas, muchas otras llamadas de mercado que hemos hecho en muchos mercados y sectores diferentes. Todo se basa simplemente en nuestro análisis matemático de la confianza del mercado.
Por lo tanto, si veo más pruebas en las próximas semanas, las probabilidades de que podríamos ver una caída del mercado de más del 25% en 2024 aumentan drásticamente, justo cuando todo el mundo está convencido de que el mercado alcista ha vuelto y tiene mucho más por recorrer. Y en caso de que se produzca esta situación, voy a instar encarecidamente a los miembros a aumentar el efectivo, al tiempo que se presenta una oportunidad de venta para los más agresivos.
Una vez más, no estoy sugiriendo que vaya a producirse un descenso del 25%. Simplemente estoy diciendo que los inversores deben considerar una dosis adicional de cautela en las próximas semanas si comienzan a abrirse nuevas grietas como las descritas anteriormente. En otras palabras, al igual que las condiciones meteorológicas pueden dar lugar a un tornado, estoy sugiriendo que las condiciones del mercado pueden estar dando lugar a una tormenta.
En lo que a mí respecta, la semana pasada me dediqué a retirar efectivo de las acciones que habían alcanzado nuestros objetivos individuales, y he invertido ese dinero en bonos del Tesoro y en otras oportunidades que estamos viendo en otros sectores. Y, en caso de que en las próximas semanas se desarrolle la configuración que he descrito anteriormente, aumentaré significativamente la cantidad de dinero en efectivo.
"Al no prepararnos, nos estamos preparando para fracasar". - Ben Franklin
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