Retomando donde quedamos en la actualización sobre acciones de EE.UU. del lunes, el rebote por sobreventa se mantiene, aunque en volúmenes bajos. Sin embargo, mi hipótesis de base es que dado que el mercado alcista de más de cinco años puede ya haber alcanzado los máximos para las acciones de Estados Unidos, los rebotes por sobreventa deberían disminuir o, al menos, hacerlo en volúmenes menores que las liquidaciones.
Fuente: Saxo Bank
A modo de referencia y perspectiva, también podemos analizar el gráfico semanal a largo plazo del S&P 500 y cabe destacar que la recuperación desde noviembre de 2012 ha sido demasiado pronunciada como para sostenerse y se desvió demasiado de la línea de soporte de 2009. En otras palabras, si de hecho tenemos un mercado bajista cíclico durante los próximos seis a nueve meses, entonces no debería descartarse una corrección del 20 % o similar. No es coincidencia que una corrección del 20 % también movería al índice de referencia S&P 500 a la baja, hacia su zona de ruptura clave (caja en rojo) de comienzos de 2013, así como hacia la línea de tendencia alcista de 2009.
Fuente: Saxo Bank
Para el Russell 2000 las cosas parecen igual de interesantes ya que el índice alcanzó una zona de confluencia clave en los gráficos. Señalé el máximo doble del índice varias veces en las últimas semanas, pero también cabe destacar que en el gráfico logarítmico a continuación el Russell 200 alcanzó su línea de tendencia alcista de 2009. Asimismo, hay que destacar el impulso del oscilador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) con máximo en el 2013 y, desde entonces, ha estado exhibiendo la llamada divergencia negativa. La posible ruptura de la línea de soporte de 2009 debería decir mucho sobre la dirección a medio plazo del Russell 2000.
Fuente: Saxo Bank
En el plazo inmediato, teniendo en cuenta el tono generalmente positivo para las acciones de opciones con vencimiento en agosto (este viernes) y los vientos a favor de las acciones para mediados y finales de agosto, las acciones podrían continuar rebotando pero, según mi entender, deberían detener este rebote corto hacia un nuevo máximo en los índices bursátiles más importantes de EE.UU. si de hecho se prevé un máximo cíclico.
En particular, el S&P 500 parece que tiene margen en la zona de los 1.950 - 1.960 puntos, que es donde el índice cae a una zona de resistencia de confluencia formada por la línea de tendencia alcista de 2012 quebrada, así como la media móvil simple de 50 días (línea en amarillo). Si el índice lograra pasar esta zona, los máximos de julio entrarían en juego. En otras palabras, a menos que veamos una clara reversión a la baja cerca de los 1.950 - 1.960 puntos en los próximos días y semanas, el rebote por sobreventa podría convertirse nuevamente en una fluctuación riesgosa. Seguiré enfocándome en este mercado día a día.
Fuente: Saxo Bank
A modo de referencia y perspectiva, también podemos analizar el gráfico semanal a largo plazo del S&P 500 y cabe destacar que la recuperación desde noviembre de 2012 ha sido demasiado pronunciada como para sostenerse y se desvió demasiado de la línea de soporte de 2009. En otras palabras, si de hecho tenemos un mercado bajista cíclico durante los próximos seis a nueve meses, entonces no debería descartarse una corrección del 20 % o similar. No es coincidencia que una corrección del 20 % también movería al índice de referencia S&P 500 a la baja, hacia su zona de ruptura clave (caja en rojo) de comienzos de 2013, así como hacia la línea de tendencia alcista de 2009.
Fuente: Saxo Bank
Para el Russell 2000 las cosas parecen igual de interesantes ya que el índice alcanzó una zona de confluencia clave en los gráficos. Señalé el máximo doble del índice varias veces en las últimas semanas, pero también cabe destacar que en el gráfico logarítmico a continuación el Russell 200 alcanzó su línea de tendencia alcista de 2009. Asimismo, hay que destacar el impulso del oscilador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) con máximo en el 2013 y, desde entonces, ha estado exhibiendo la llamada divergencia negativa. La posible ruptura de la línea de soporte de 2009 debería decir mucho sobre la dirección a medio plazo del Russell 2000.
Fuente: Saxo Bank