Stefan Rondorf, Senior Investment Strategist, Global Economics & Strategy, de Allianz (DE:ALVG) Global Investors:
“La combinación favorable de recuperación económica y de estímulos extra, solamente se mantendrá durante un tiempo limitado. Incluso si el número de infecciones permite que la economía se siga recuperando en los meses más fríos del año, la dinámica podría debilitarse gradualmente. El margen para adoptar aún más estímulos de política monetaria es limitado y los gobiernos también acabarán enfrentándose, en algún momento, con restricciones presupuestarias. En el plano político, la postura de confrontación del Reino Unido en las negociaciones del Brexit debe ser un riesgo a observar. El explosivo crecimiento de algunas empresas tecnológicas estadounidenses está comenzando a causar nerviosismo. En cualquier caso, sigue habiendo muchas oportunidades en otras regiones, como Europa y China”.
Claves próxima semana:
- En la próxima semana la atención, probablemente, se centrará en la reunión del Comité de Política Monetaria de la Reserva Federal, en particular con respecto al reajuste del objetivo de inflación. A finales de agosto, la Fed anunció que, para estabilizar las expectativas de inflación, en adelante aceptará también periodos con una inflación superior al 2% y los compensará con periodos previos de inflación baja o demasiado baja. Se seguirá con expectación si esta modificación tiene unas consecuencias de política monetaria inmediatas. Sería concebible que se anunciara una línea de actuación con objetivos marcados a conseguir. Esto significaría, en última instancia, la promesa de que no se volverán a subir los tipos hasta que se alcance un nivel de inflación determinado.
- Asimismo, en Estados Unidos se publicarán los datos de producción industrial y ventas minoristas de agosto, así como el índice de confianza de los consumidores según la Universidad de Michigan, que el mes anterior sufrió un revés. En el calendario de datos de la zona euro destaca la producción industrial de julio y, en China, el conjunto de datos de agosto, entre otros, las ventas minoristas y la producción industrial. Unas buenas cifras de China podrían respaldar la recuperación económica mundial.
Gráfico de la semana:
