Análisis realizado al cierre del mercado estadounidense por Kathy Lien, directora general de Estrategia FX en BK Asset Management.
La mayor historia en los mercados este lunes fue el acuerdo comercial del presidente Trump con México. El S&P 500 ha registrado máximos históricos tras esta noticia y el repunte impulsó todas las divisas principales. Los inversores esperan que el acuerdo de México represente una postura más conciliadora por parte de Trump que podría allanar el camino hacia acuerdos similares con otros países. El aumento de las tensiones comerciales a escala mundial ha sido una de las mayores fuentes de incertidumbre para los mercados financieros este año y ha provocado una aversión a los activos de riesgo que ha llevado al índice dólar a máximos de 15 años. Ahora que México ha asegurado un acuerdo comercial bilateral, los inversores se posicionan en largo en el dólar con la esperanza de que más países hagan lo propio. El índice dólar registró mínimos de tres semanas el lunes y es probable que siga bajando. Estados Unidos no publicará más informes económicos de relevancia esta semana, de manera que los titulares como éstos serán los motores principales de los flujos de mercado. Los informes sobre la balanza comercial y la confianza de los consumidores que se publican este martes deberían tener un impacto limitado en el billete verde.
Canadá no ha perdido ni un segundo. En cuanto el presidente Trump dijo que estaba listo para iniciar las negociaciones con Canadá, la ministra de relaciones exteriores canadiense, Chrystia Freeland, inmediatamente acortó su viaje a Europa y reservó un vuelo para Washington este martes. Aunque Canadá ha declarado que sólo aceptará un acuerdo que sea bueno para el país, están deseando llegar a un acuerdo desde de que el presidente Trump dijera que ponía fin al TLCAN. Si Canadá logra asegurar un acuerdo comercial preliminar esta semana, todas las divisas principales ampliarían su subida y el dólar estadounidense retrocedería más. Los inversores dirigen ya sus esperanzas hacia China, pues Trump dijo que espera poder trabajar finalmente en un acuerdo. Pero si Estados Unidos y Canadá no se ponen de acuerdo o no hay ningún avance significativo esta semana y el presidente vuelve a amenazar a Canadá con la imposición de aranceles sobre los vehículos, no sólo el dólar canadiense caerá rápida y agresivamente sino que todas las divisas principales podrían revertir sus ganancias a medida que los inversores vuelven a confiar en el billete verde. Técnicamente, el USD/CAD parece dirigirse hacia el nivel de 1,29. El peso mexicano tiene mayor margen de subida y es probable un movimiento hasta situarse por debajo de 18,50.
La divisa que mejor rendimiento ha ofrecido el lunes ha sido el euro. No sólo se ha beneficiado de la mejora general del interés por los activos de riesgo, sino que también se ha visto respaldado por el aumento de la confianza empresarial. El índice del instituto IFO de Alemania ha subido por primera vez en nueve meses. Las expectativas en cuanto a las exportaciones han sido particularmente alentadoras, lo que indica que las preocupaciones en torno a las tensiones comerciales están disminuyendo. Esto significa que la cobertura corta podría impulsar el repunte del EUR/USD de aquí en adelante. El rendimiento de los bonos italianos también se ha estabilizado y, por todas estas razones, creemos que el EUR/USD subirá hasta 1,1750. El descenso del 7% del EUR/USD también es increíblemente estimulante para la economía, por lo que los futuros datos podrían ser regulares.
Por primera vez en más de un mes, el par GBP/USD cerró la jornada por encima de su media móvil simple de 20 días, lo que indica que la libra podría experimentar una mayor recuperación. Las conversaciones del Brexit se dan continuamente, por lo que en cualquier momento, podrí haber algunos titulares positivos. Como estamos en la última semana de verano, no hay informes económicos relevantes previstos para su publicación por parte del Reino Unido, y esto significa que el GBP/USD se moverá en función del billete verde. Sobre una base técnica, el par parece dispuesto alcanzar el nivel de 1,3050.