Tímidas señales esperanzadoras en la economía‎

I.JORNADA PREVIA

Ayer miércoles los mercados terminaron muy animados. Las ganancias en Europa y América superan el 2% en muchos índices. México no participó de la euforia pero terminó modestamente alcista. El único índice negativo fue el Composite de Shanghái que perdió escasos -0.10%. Los commodities también subieron, sobre todo la plata. El dólar bajó, el euro y otras divisas ascendieron, el VIX cayó poco más del 10% y la tasa de rendimiento al vencimiento de los T-Notes de 10 años salió disparada a 1.65%. Todo bastante bien.

En México, el IPC (Índice de Precios y Cotizaciones) terminó ayer con un modesto ascenso de +0.50% y cerró en 37,274.79 puntos. El IMC30 (Índice de Mediana Capitalización) ganó escasos +0.24%. El índice Bovespa de Brasil brincó +3.19% y el índice MSCI de Mercados Emergentes terminó con un ascenso de +1.82%.
Los índices de EEUU terminaron fuertemente positivos ayer. El Dow Jones Industrial ganó +2.37%. El S&P500 +2.30%, el Nasdaq Composite +2.40% y el Russell 2000 +2.53%. El índice S&P-TSX de Toronto avanzó +1.09%. El MSCI-All Countries World Index (21 emergentes y 24 desarrollados) ascendió +2.14%.

Los mercados de Europa terminaron también al alza ayer. El más positivo fue el  MIB de Italia con +3.50%. Le siguieron el casi pegados el DAX de Alemania (+2.09%), el FTSE de Gran Bretaña (+2.36%), el CAC de Francia (+2.42%) el IBEX de España (+2.41%) y el AEX de Países Bajos (+2.25%). Más modestos terminaron los índices SSMI de Suiza (+1.82%) y el ATX de Austria (+1.62%). El índice Eurostoxx 600 ascendió +2.28%.

Los mercados de la región Asia-Pacífico terminaron predominantemente alcistas esta madrugada. El único negativo fue el índice de Shanghái que pierde escasos -0.10%. El más positivo fue Indonesia (+3.32%) seguido por Bombay (+2.71%), Japón (+1.81%), Singapur (+1.79%), Hong Kong (+1.43%) y Nueva Zelanda (+1.77%). Los demás ganaron menos de +1%. Taiwán +0.80%, Australia +0.30% y Malasia +0.58%. Corea no operó. El Índice Asia Apex 50 avanzó +0.77%.
El Índice de Volatilidad (^VIX) terminó ayer en 22.16% tras un fortísimo descenso de -10.21% en el día. La tasa de los bonos USA 10Y T-Notes cerró en 1.65%, ascendió con fuerza +5.77% en el día alejándose bastante de los mínimos históricos. El bono M24 de México cerró ayer en 6.08%; descendió -0.82% en el día.

Los commodities cerraron positivos ayer. El petróleo WTI ascendió +1.41% y cerró en $85.49 USD por barril. El cobre ganó +2.29%. El oro ascendió +0.04% y terminó en $1,620.40 USD por onza. La plata ganó +3.04% y terminó en $29.36 USD por onza troy. El índice de commodities R-J CRBI ascendió +1.25% a 273.77 puntos.
Ayer miércoles el tipo de cambio Peso/Dólar se apreció a favor del peso (+1.30%) y cerró en $14.039. El Euro/USD cerró en $1.257 USD por €; ascendió +0.96% en el día. El US Dollar Index cerró en 82.193 (-0.72%).

 


II.ECONOMÍA GLOBAL Y NOTICIAS

Las dos noticias más positivas el día de hoy son la colocación exitosa, si bien cara, de la deuda española de mediano y largo plazo (colocaron €2,600 millones) y el descenso en las tasas de interés en China (-0.250%).
A pesar del éxito de la colocación, España está pagando 6.044% por los bonos a 10 años, claramente sobre el 5.743% que pagó hace un mes. Por los bonos a 2 años paga 4.335% y a 4 años paga 5.353%. En el mercado secundario la tasa de los bonos a 10 años bajó a 6.1% del 6.7% que alcanzó hace unos días.

El próximo lunes el FMI publicará un estudio que ha realizado de la situación de los bancos españoles en el que se espera que sea develada la necesidad de €40,000 a €80,000 millones para sanear los bancos. Esto se está considerando sobre los €80,000 millones ya reconocidos previamente como necesarios.

Alemania ha estado generando posibles soluciones al problema español. Uno de los más interesantes es un modelo de rescate en que Europa transferiría el dinero al llamado Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (FROB) español, que se encargaría de sanear, liquidar ordenadamente o fusionar a los bancos problemáticos. El rescate de España a través del FROB cumpliría con la exigencia alemana de que la ayuda sea facilitada al Estado, pero al tiempo marcaría diferencias.  El dinero facilitado iría destinado exclusivamente al saneamiento del sector financiero, con lo que podría bastar con unos €50,000 o €60,000 millones, la cifra en que la mayoría de los analistas estiman las necesidades de la banca.

El Gobierno español preferiría que el rescate se produjese mediante una inyección directa de capital a los bancos, de forma que se evitase el estigma de que el Estado ha sido rescatado. . Berlín aduce que, una vez se conozcan las necesidades de la banca española y se sepa si España es capaz o no de rescatarla por sí misma, “la cosa estará bastante clara”.

Por otro lado, El Banco Central de China bajó las tasas de préstamo y depósito en ¼ de punto porcentual con el propósito de estimular la economía, específicamente el sector manufacturero. La tasa a 1 año bajó a 6.31%.
Ayer la FED entregó el Beige Book el cual muestra que la economía estadounidense ha seguido creciendo a paso moderado los dos meses anteriores y sólo uno de los distritos reporta disminución en el crecimiento. Siete de los 12 distritos reportaron que su crecimiento fue moderado. Tres lo catalogaron como modesto, el distrito de Boston reportó sin cambio y sólo el de Philadelphia indicó que el crecimiento en su economía ha disminuido. En cierta forma el reporte fue un poco más optimista de lo esperado.

Esta mañana se ha reportado en EEUU la solicitud de ayuda al desempleo mostrando una caída en 12,000 solicitudes para un nivel ajustado de 377,000 unidades. La cifra de la semana pasada fue revisada hacia arriba a 389,000, seis mil más que lo reportado.

III.MERCADOS HOY

Los mercados de la región Asia-Pacífico terminaron predominantemente alcistas esta madrugada. Los negativos son los índices de Shanghái (-0.71%), Singapur (-0.06%) e Indonesia (-0.02%). El más positivo es Corea (+2.56%) seguido por Bombay (+1.80%), Australia (+1.27%) y Japón (+1.24%). Los demás ganaron menos de +1%. Hong Kong +0.85%, Nueva Zelanda +0.27%, Taiwán +0.34%, Malasia +0.37%. El Índice Asia Apex 50 avanzó +1.85%.
Los mercados europeos están todos al alza. El más positivos es el índice de Grecia (+2.79%) seguido por el ATX de Austria (+2.79%). En un segundo nivel se encuentran el  DAX de Alemania (+1.62%), el FTSE de Gran Bretaña (+1.52%) y el MICEX de Moscú (+1.50%). Los demás ganan menos de 1%. El IBEX de España +0.90%, el MIB de Italia +0.97%, el CAC de Francia +0.88%, el AEX de Países Bajos +0.91% y el SSMI de Suiza +0.83%. El menos optimista es el BEL de Bélgica con +0.28%. El índice Eurostoxx 600 gana +1.43%.

Los futuros de los índices de los mercados estadounidenses están positivos. El futuro del Dow Jones Industrial gana +0.52%, el del S&P500 +0.73% y el del Nasdaq 100 avanza +0.61%. Los futuros de los commodities están mixtos. El petróleo WTI avanza +0.36% y opera en $86.21 USD por barril. El oro cae -0.64% y cotiza en $1,623.80 USD por onza. La plata pierde -0.24% y opera en $29.42 USD por onza troy y el Cobre asciende +0.36% a $339.10 USD por libra.

La tasa de rendimiento de los Bonos del tesoro a 10 años asciende un poco (+0.01%) y se ubica en 1.651%. El dólar index cotiza en 82.07 (-0.38%). El tipo de cambio peso MXN/USD se aprecia a favor del peso (+0.66%) a $13.941 y el Euro se aprecia (+0.43%) a 1.260.
 


IV.CONCLUSIÓN

El día de hoy comienza tranquilo. Debemos tener muy claras las próximas fechas muy importantes para no ser sorprendidos con eventos bruscos:

El 11 de junio próximo el FMI publica su informe sobre el sector financiero español.
El 17 de junio son las elecciones en Grecia.
El 18 y 19 de junio se celebra la cumbre del G-20 y en la semana del 18 de junio se publica el examen de la banca española.
El 21 de junio, solsticio de verano y día más largo del año será la reunión del Eurogrupo.
El 28 y 29 de junio se reúne el Consejo Europeo de jefes de Estado y de Gobierno.

Hoy todo se ve en calma. Ya veremos cómo termina.

Buen día y mucha suerte.
Polo