Las compras frenéticas chinas, una grave escasez de plantaciones y la sequía desde Estados Unidos a Brasil y Argentina están alimentando el octavo mes consecutivo de subida de los precios del maíz, que es probable que amplíe los máximos de casi ocho años alcanzados la semana pasada.
El contrato de futuros de próximo vencimiento de maíz en la Bolsa Mercantil de Chicago (CME) se disparó a 5,95 dólares por fanega el viernes, su nivel más alto desde que alcanzara máximos de 8 dólares en julio de 2013.
Y parece haber poco que pueda parar la carrera de los alcistas que comenzó el maíz del CME en agosto del año pasado, cuando la mercancía comenzó a subir desde mínimos de 3,07 dólares por fanega, en respuesta a la escasez de siembra y cosecha causada por la pandemia del coronavirus.
El maíz, por encima de 6 dólares en el horizonte más próximo
Los técnicos del maíz del CME de Investing.com indican posibles máximos de 6,07 dólares o más si el mercado se mantiene en la trayectoria impulsada por la creciente demanda de China —el consumidor número uno del grano— y las continuas preocupaciones en torno al estado de la cosecha estadounidense y sudamericana.
Jack Scoville, que dirige la investigación agrícola para Price Futures Group, en Chicago, explica:
"La demanda de China ha sido fuerte... y parece que necesitan el maíz. Los precios del maíz en China siguen siendo extremadamente elevados".
"En el frente meteorológico, es más seco en el centro y partes del norte de Brasil. El sur de Brasil también es muy seco. Argentina vuelve a sufrir una sequía y el maíz de Argentina disminuye el rendimiento por las condiciones secas y el estrés de los cultivos. El progreso de la cosecha de maíz de invierno en Estados Unidos va muy por detrás de lo normal".
La sequía agota el potencial de la producción de maíz
Diana Klemme, vicepresidenta de Grain Service Corp, dijo a Agricensus el lunes que "la sequía es real", en términos de la amenaza que supone para la cosecha estadounidense. Los datos del Centro de seguimiento de sequía de Estados Unidos del 6 de abril mostraron que los estados de todo el oeste del país ya estaban en un estado de seguía extrema o excepcional.
Los estados productores de maíz clave del Medio Oeste de Estados Unidos y hasta la frontera con Canadá también están catalogados como anormalmente secos o en sequía moderada en gran parte de sus regiones productivas, lo que lleva a Klemme a cuestionar la capacidad de plantación de los agricultores estadounidenses.
Klemme señala:
"Es difícil evaluar por qué los agricultores están haciendo lo que están haciendo. Las hectáreas de maíz de Iowa/Nebraska no parecen mostrar ningún descenso. Las hectáreas de Dakota del Norte están a la baja, pero las hectáreas de Dakota del Sur están al alza".
"Las hectáreas de frijoles de Dakota del Norte/Dakota del Sur son mixtas, por lo que es difícil averiguar el impacto de la subida de los precios frente a la sequía frente a la recuperación de las hectáreas perdidas del año pasado debido a la siembra preventiva".
El etanol y la demanda ganadera exacerban la escasez de maíz
Los suministros de maíz de Estados Unidos se reducirán más de lo previsto anteriormente debido a la creciente demanda de los sectores de etanol, alimentación ganadera y exportación, según dijo el viernes el Departamento de Agricultura de Estados Unidos.
Tobin Gorey, director de estrategia agrícola del Commonwealth Bank of Australia, dijo en unas declaraciones recogidas por Reuters:
"Las estimaciones oficiales de China sobre las importaciones de maíz se han revisado al alza en 12 millones de toneladas”.
"Una revisión al alza no es tan sorprendente. La magnitud, sin embargo, fue sorprendente”.
Se espera que China importe 22 millones de toneladas de maíz en 2020/21, según el Ministerio de Agricultura y Asuntos Rurales, más del doble de su previsión de 10 millones de toneladas anunciada el mes pasado.
Los grandes especuladores, por su parte, redujeron su larga posición neta en los futuros de maíz negociados en Chicago en la semana que concluía el 6 de abril, antes de la publicación del informe de cultivos del Departamento de Agricultura y el informe de importación chino, según han indicado los datos regulatorios publicados el viernes.
El informe semanal de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas ha indicado que los traders no comerciales, una categoría que incluye fondos de cobertura, podrían aumentar sus compras esta semana tras observar el aparente optimismo en cuanto a las plantaciones estadounidenses en el último informe y las cifras de demanda de China.
Año ajetreado para las exportaciones de maíz
Agricensus ha señalado que el maíz estadounidense ya va camino de registrar su año más activo de exportaciones antes de que el Departamento de Agricultura elevara su perspectiva la semana pasada en cuanto a la campaña de comercialización hasta 68 millones de toneladas métricas. Fuentes comerciales esperan que la cifra supere los 70 millones de toneladas métricas y alcance potencialmente los 72 millones.
Es probable que las condiciones de sequía socaven esa perspectiva de rendimiento y hagan aún más difícil plantar y producir un cultivo tan masivo.
Klemme, de Grain Service Corp, explica:
"La demanda de agua para los frijoles no es tan grande, pero la sequía puede afectar a cualquier cultivo... Habrá mucha volatilidad de aquí en adelante en los mercados con toda seguridad".
Los técnicos asignan una calificación de “compra fuerte” al maíz del CME
En términos técnicos, el maíz del CME de próximo vencimiento se clasifica como una "compra fuerte" en las Previsiones Técnicas Diarias de Investing.com.
Si el mercado se mantiene al alza, entonces primero se espera resistencia en 5,8784 dólares, después en 5,9567 dólares y por último en 6,0684 dólares.
En caso de un retroceso, se pronostica un primer apoyo en 5,6884 dólares, el segundo en 5,5767 dólares y el tercero en 5,4984 dólares.
En cualquier caso, el punto de pivote entre ambos está en 5,7667 dólares.
Al igual que ocurre con todas las previsiones, les insto a que sigan los gráficos pero contrastándolos con tranquilidad —y moderación— con los fundamentales siempre que sea posible.
Descargo de responsabilidad: Barani Krishnan utiliza una serie de puntos de vista aparte del suyo para aportar diversidad a su análisis de cualquier mercado. En pos de la neutralidad, presenta opiniones contrarias y variables de mercado. No tiene participaciones ni mantiene una posición en las materias primas o valores sobre los que escribe.