Los índices bursátiles europeos cerraron ayer con notables descensos, mientras que los estadounidenses consiguieron cerrar prácticamente planos, aunque en negativo, a excepción del índice Russell 2000, que aglutina las empresas de pequeña capitalización, que se desmarcó del resto de los índices de Wall Street con un peor comportamiento (-0,9%).
La principal noticia de la jornada, que consiguió terminar con el buen tono de los mercados de los últimos días, fue el incremento de las tensiones entre EE.UU. y el régimen totalitario de Corea del Norte, reflejado en una escalada de amenazas respecto a la utilización de armamento nuclear. El régimen de Kim Jong lleva un tiempo provocando a Occidente con diversos lanzamientos de misiles, lo que hasta ahora habían venido ignorado los mercados financieros, hasta el momento en que se ha sabido que el régimen ha conseguido miniaturizar una cabeza nuclear para que quepa en un misil y los líderes de ambos países se han embarcado en una escalada de amenazas con objetivos reales –Corea del Norte ha amenazado directamente la base americana de Guam –provocando la reacción de los mercados financieros.
También hay que señalar que el reciente buen comportamiento de las Bolsas, y en especial de las norteamericanas, las hacía más vulnerables a una toma de beneficios.
En este contexto, los inversores optaron por la precaución refugiándose en activos como el oro, los bonos estadounidenses, el franco suizo o el yen japonés, en este último caso a pesar de la cercanía geográfica de Japón con Corea del Norte. En cualquier caso, la presión en el mercado de renta variable fue moderada. Sí destacar que el volumen de contratación de ayer fue algo mayor que el de los últimos días.
Si no se intensifica la tensión con Corea del Norte no esperamos que los descensos vayan a más, quedándose en una toma de beneficios tras el buen comportamiento de los mercados. No obstante, mientras la situación siga latente –parece que la prensa estatal norcoreana ha amenazado con “acciones prácticas” contra la retórica del presidente Trump y ha vuelto a amenazar con atacar Guam– no esperamos que las bolsas occidentales puedan seguir escalando posiciones. Por el momento, los inversores optarán por mantenerse al margen, recoger beneficios, y esperar a ver qué pasa.
En cuanto a las noticias macroeconómicas que se publicaron ayer señalar que fueron positivas, tanto en Europa, con un incremento de la producción italiana en junio mucho mayor de lo esperado, como en EE.UU., donde el crecimiento de la productividad no agrícola en el 2T2017 mejoró lo proyectado por el consenso de analistas, aunque se encuentra en niveles históricamente bajos, problema que lleva sufriendo la economía estadounidense durante ya una década y que limita su crecimiento potencial a largo plazo.
Por su lado, las declaraciones del presidente de la Reserva Federal de Chicago, Charles Evans, no aportaron nada al escenario de política monetaria en EE.UU., abogando por comenzar a reducir el balance de la Reserva Federal (Fed) estadounidense en septiembre, mientras que dejaba la puerta abierta tanto a que se produzca una subida de tipos en diciembre como a que se deje para más adelante. Por su lado, el presidente de la Reserva Federal de St. Louis, James Bullard, reiteró su cautela ante nuevas subidas de tipos en una entrevista con Bloomberg publicada ayer, manteniendo su línea de argumentación de los últimos meses.
Hoy la agenda macro no es muy intensa, aunque contaremos con alguna cifra interesante. Así en Europa se publica la producción industrial de Francia y Reino Unido en junio, mientras que en EE.UU. se publica el índice de precios de producción (IPP) para el mes de julio. Este último índice nos servirá de adelanto al índice de precios de consumo (IPC) que se publica el viernes y que es uno de los datos más esperados por los inversores esta semana con el fin de deducir el camino que van a adoptar los tipos de interés en EE.UU.
Además, por el lado corporativo, presentan sus resultados algunas compañías de relevancia en su sector, como el gigante de productos para el hogar Henkel (DE:HNKG_p), las aseguradoras Prudential (LON:PRU) y Zurich Insurance (SIX:ZURN), la acerera ThyssenKrupp (DE:TKAG), el grupo de materias primas Glencore (LON:GLEN) o la cadena de distribución minorista estadounidense Macy’s (NYSE:M).