Tras tres sesiones seguidas de descensos, AYER los principales índices bursátiles europeos, tras un inicio de sesión dubitativo, se giraron al alza para cerrar el día con sensibles avances. En una sesión sin grandes referencia macro -lo más relevante fue la ligera recuperación mostrada por el índice de confianza de los consumidores alemanes de cara al mes de octubre; ver sección de Economía y Mercados-, los inversores optaron nuevamente por acumular posiciones en valores de corte defensivo, como las utilidades y las inmobiliarias patrimonialitas, compañías que suelen salir beneficiadas en entornos de tipos de interés bajos y escaso crecimiento. En sentido contrario, las compañías más ligadas al ciclo económico como las relacionadas con las materias primas minerales, las del sector del automóvil, las de ocio y viajes y los bancos se quedaron algo rezagados. En este sentido, destacar la revisión a la baja que de sus estimaciones de beneficio operativo hizo AYER la compañía IAG (MC:ICAG), revisión que en gran medida estuvo condicionada por el impacto de las recientes huelgas en British Airways. IAG, cuyas acciones cedieron al cierre de la jornada algo más del 4%, se convierte así en una más de las empresas europeas que en las últimas semanas están revisando a la baja sus expectativas de resultados. AYER, sin ir más lejos, la tabaquera británica Imperial Brands (LON:IMB) también redujo sus expectativas de resultados, lo que propició que sus acciones se desplomaran casi un 13% durante la sesión.
Señalar que, aunque AYER no pareció tener mucha incidencia en el comportamiento de las bolsas europeas, la “crisis política” que se ha generado en EE.UU. por el denominado Ukraine-Gate centró gran parte de la atención de los inversores tras la publicación por parte de la Casa de Representantes del escrito del “soplón”, miembro de la inteligencia estadounidense, en el que se quejaba de la actuación del presidente Trump en la conferencia telefónica que mantuvo con el presidente de Ucrania, llamada en la que le solicitaba ayuda para investigar al ex vicepresidente Biden y a su hijo. Este tema, que ha llevado al partido Demócrata a impulsar el “juicio político” o impeachment de Trump, pesó AYER en el comportamiento de las bolsas estadounidenses, en una jornada en la que los principales índices se movieron en un estrecho margen de precios, casi siempre en terreno negativo, y en la que los valores de los sectores de la energía y de las comunicaciones fueron los que peor se comportaron. En este mercado comienza a pesar también, sobre todo entre las grandes corporaciones, la fortaleza del dólar, divisa que AYER se situó a su nivel más elevado frente al euro desde mayo de 2017.
En relación a este tema, señalar que la reciente debilidad mostrada por la economía europea y la mejoría de la estadounidense en los últimos meses, según se desprende de los últimos indicadores macro dados a conocer, serían las principales causas del comportamiento de ambas divisas.
HOY esperamos que las bolsas europeas abran sin tendencia definida, en línea con lo acontecido esta madrugada en las bolsas asiáticas. En este sentido, destacar que una gran parte del descenso experimentado en la sesión de HOY por el índice japones Nikkei es consecuencia del elevado número de compañías que han descontado dividendo esta jornada.
Señalar, por otro lado, que ya hay fechas para las próximas reuniones que celebrarán en Washington las delegaciones comerciales estadounidenses y chinas (10 y 11 de octubre), y que parece que las posiciones, aunque todavía distantes, se están acercando, algo que sería muy positivo para las bolsas de cristalizar en cualquier tipo de acuerdo, aunque sea de mínimos. Entendemos que la situación de fuerte debilidad política por la que atraviesa en estos momentos el presidente Trump en su propio país puede animarle a intentar “ganar puntos” cerrando un acuerdo comercial con China, aunque éste diste de ser el por él deseado, aunque tratándose de Trump, nunca se sabe…
Por lo demás, comentar que HOY la agenda macro es bastante intensa, destacando la publicación en la Zona Euro de los índices sectoriales de confianza que elabora la Comisión Europea (CE), correspondientes al mes de septiembre, y en EE.UU, de los ingresos y gastos personales y del índice de precios de los consumidores (PCE) de agosto, así como de los pedidos de bienes duraderos del mismo mes y de la lectura final de septiembre del índice de sentimiento de los consumidores. Datos, todos ellos, que nos permitirán sacar conclusiones sobre cómo están acabando el 3T2019 las principales economías desarrolladas.