Los mercados de valores europeos y estadounidenses comienzan hoy una semana más corta de lo habitual, consecuencia de las vacaciones de Semana Santa, en la que los inversores estarán atentos tanto al devenir de los acontecimientos geopolíticos como al inicio de la temporada de presentaciones de resultados en Wall Street. Así, y desde el próximo miércoles por la tarde los distintos mercados europeos irán cesando su actividad la cual, en la mayoría de los casos, no volverá a reactivarse hasta el siguiente martes. Como es habitual en este tipo de semanas, la actividad de los mercados irá decreciendo paulatinamente, a medida que los agentes del mercado y los inversores parten de vacaciones.
No obstante, y obviando el hecho de que la semana será más corta de lo normal, cabe destacar que, por otro lado, los inversores deberán estar atentos a múltiples factores, que van desde el incremento de la tensión en Siria tras los bombardeos estadounidenses al régimen de Assad, a la decisión de EE.UU. de enviar barcos de guerra a la península de Corea, en lo que es un claro “toque de atención” al régimen “gamberro” de Corea del Norte. Este último tema fue tratado en la cumbre de dos días que mantuvieron la semana pasada los presidentes de EE.UU. y China en Florida, aunque todo parece indicar que, a pesar del buen clima que reinó durante la cumbre, no se alcanzó ningún acuerdo relevante en lo que hace referencia al régimen comunista de Corea del Norte, que tiene en China su principal aliado, y a la amenaza de su programa nuclear. Aunque en nuestra opinión, y de momento, ambos “conflictos” no van a impactar directamente en el comportamiento de las bolsas occidentales, son factores a seguir muy de cerca pues, dependiendo de cómo evolucionen, sí pueden llegar a condicionar el comportamientos de los distintos mercados financieros. De momento, el incremento de la tensión en Siria entre EE.UU. y los aliados del régimen, Rusia e Irán, ha servido como soporte del precio del petróleo, que esta madrugada ha vuelto a repuntar en los mercados asiáticos.
Pero en nuestra opinión el hecho más relevante de esta semana es el inicio de la temporada de presentaciones de resultados trimestrales en Wall Street, temporada que comenzará “oficiosamente” el jueves cuando tres grandes bancos: JP Morgan (NYSE:JPM), Citigroup (NYSE:C) y Wells Fargo (NYSE:WFC), den a conocer sus cifras –en Europa la compañía de gran lujo francesa LVMH (PA:LVMH) dará hoy a conocer sus cifras de ventas, correspondientes al 1T2017-. A diferencia de otras ocasiones, esta vez los analistas sí han puesto el listón alto. Así, se espera un importante avance tanto de las ventas como del beneficio por acción de las compañías integrantes del S&P 500, avance que vendrá de la mano de la mejora de los
resultados de las compañías del sector de la energía, gracias a la recuperación que en términos interanuales ha experimentado el precio del crudo, y de las compañías de sector de la tecnología. Por tanto, entendemos que será más complicado para las compañías cotizadas batir las expectativas de los analistas, lo que, de no ser capaces, podría propiciar fuertes caídas de las cotizaciones de las empresas que publiquen sus cifras dado las exigentes valoraciones con las que muchas de ellas cotizan. Así, consideramos clave esta temporada de presentaciones de resultados, de la que se espera mucho, para el comportamiento a medio plazo tanto de las bolsas estadounidenses como de las europeas.
Por lo demás, señalar que la agenda macro de la semana presenta importantes citas, comenzando hoy con la publicación en la Zona Euro del índice de confianza de los inversores del mes de abril, que elabora la agencia alemana Sentix, mañana (T:9202) de los índices ZEW de abril que miden la confianza de los grandes inversores y de los analistas en el devenir de la economía alemana, así como de la inflación de marzo en el Reino Unido; el miércoles de los datos de inflación de marzo de China; el jueves de este mismo indicador en Alemania e Italia; y el viernes, a pesar de que las bolsas estadounidense estarán cerradas, de los datos del IPC y de las ventas minoristas de marzo en EE.UU.. Como venimos señalando desde hace meses, la evolución de la inflación en las distintas economías desarrolladas, especialmente de su subyacente, es clave para los mercados financieros: de divisas, bonos y acciones, ya que será determinante para los bancos centrales de estas regiones a la hora de diseñar sus políticas monetarias.
Para empezar, esperamos que hoy las bolsas europeas abran la sesión al alza, siguiendo así la estela dejada por las principales bolsas asiáticas esta madrugada. No esperamos mucha actividad en los mercados, actividad que, como hemos señalado, irá a menos a medida que avance la semana. Destacar, por último, que la presidenta de la Reserva Federal (Fed), Janet Yellen, intervendrá esta tarde, ya con las bolsas cerradas, en una conferencia en Michigan, en la que es posible que haga alguna mención al devenir de la política monetaria de la institución, tanto en lo que hace referencia a las tasas de interés oficiales como al tema “candente” de la reducción del balance del banco central estadounidense.
Por último, y en lo que hace referencia a la bolsa española la atención de los inversores la monopolizará la Junta General de Accionistas del Banco Popular (MC:POP), en la que se espera que los nuevos gestores anuncien su plan de negocio para la entidad, así como la OPA lanzada por la compañía china hospitalaria Aier Eye Hospital Group sobre la compañía Clínica Baviera (MC:CBAV), que todo parece que saldrá adelante al ser una oferta “amistosa” en la que el 69% del capital de la empresa española ha aceptado acudir a la misma.