Vuelven las dudas sobre España

De las rentabilidades que celebrábamos a primera hora del día de hoy, hemos pasado a números planos en el Stoxx 600 (-0,02%), debido principalmente a la venta masiva que se está produciendo actualmente con las acciones de Bankia, una de las instituciones más afectadas de la banca española. La reacción del mercado ha sido gracias al mal atisbo que ha generado al plan de salvataje que ha tenido que aplicar el gobierno de la península, el cual alcanza hasta ahora la suma de ?19.000 millones. Las recomendaciones de venta no se han dejado esperar con precios objetivos de hasta 0,2 euros por acción (Nomura Bank), mientras que la deuda española a 10 años ya alcanza los 6,42% de rentabilidad exigida en los mercados de bonos. Al parecer el tema de la recapitalización de la banca española es un capitulo que se encuentra en desarrollo y lejos de su final, recordemos que la deuda privada con respecto al PIB de España es de más de un 200%. No obstante, la tormenta Europea aún sigue siendo un fenómeno más bien local, ya que los futuros de Wall Street, mercado que se encuentra cerrado, marcan 0,5% de subidas por el momento.

Dentro de lo más destacado en el mercado de divisas se encuentra la recuperación del EUR/USD en la madrugada, a partir de las nuevas encuestas conocidas en Grecia a favor de un gobierno de coalición y de mantenerse en la Zona Euro, vaivenes que seguiremos observando de aquí a las próximas elecciones griegas el 17 de junio próximo. No obstante, después de rozar los 1,2620, el cruce se ha girado a la baja en línea con la difícil situación que se vive en España y acoplado a los rendimientos bursátiles. En este contexto, sigue invariable nuestra visión bajista para el EUR/USD con objetivos en 1,2495, 1,2450 y 1,2300, en línea con el fortalecimiento del dólar index. En Chile, la dirección del USD/CLP ha sido similar al comportamiento del dólar a nivel externo, con caídas iniciales a la zona de soportes ubicada en $506, para luego ir en busca de la resistencia y máximos recientes en las inmediaciones a los $512. Mantenemos una visión alcista de corto plazo, en busca de los $513 y $520, aunque comenzamos a observar señales de un posible giro o corrección necesaria después de las fuertes alzas previas.

Durante la mañana se respiraba un aire positivo en los mercados con favorables resultados en las encuestas políticas en Grecia, lo cual después se frustró con malas noticias sobre el sistema bancario español. Wall Street hoy permanece cerrado, pero podemos ver lo que ha pasado en los futuros, los que hasta ahora no se han contagiado del revés que sufrieron las bolsas en Europa. El Dow Jones sube un +0,33% el S&P 500 lo hace en un +0,50% y por último el Nasdaq en un +0,64%, cifras que pueden ser engañosas gracias al escaso volumen. En cuanto a noticias, tenemos a JP Morgan anunciando que ha inyectado casi US$400 millones en su filial China para impulsar sus operaciones y así poder responder al rápido crecimiento que prevén para los próximos años. El dinero lo utilizaran principalmente para expandir su red de oficinas, desarrollar productos y aumentar el crédito. Los títulos de la acción han acusado una fuerte baja últimamente y tras este anuncio podríamos verla rebotar mañana hacia su primera resistencia que gira en torno a los US$35, lo cual significa un upside de 4,6% con respecto al cierre del día viernes.

La sesión de hoy ha estado centrada en Europa (al estar cerrado Wall Street por el Memorial Day), marcada por la acumulación de noticias negativas desde España que han llevado a la prima riesgo de nuevo por encima de los 500 puntos básicos. Los problemas de financiamiento de las Comunidades Autónomas y la recapitalización del sistema financiero con Bankia como estandarte han obligado al presidente del Gobierno, Mariano Rajoy, a comparecer en una improvisada rueda de prensa que no ha entregado mayores luces. Mañana volverá la acción a EE.UU. en una semana corta que se espera altamente noticiosa. Destaca el índice de precios de viviendas S&P/CaseShiller de marzo y especialmente la confianza del consumidor del mes de mayo elaborada por el Conference Board.

Atte,
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