Xiaomi: ¿Será el nuevo Samsung?

Oportunidad de invertir.

Xiaomi (HK:1810) fue el primer proveedor de teléfonos inteligentes del mundo durante el mes de junio.

La compañía se benefició del declive de Huawei y los problemas de fabricación en las fábricas de Samsung (KS:005930).

Sus teléfonos también son cada vez más populares en India y Europa.

Los últimos años han sido tumultuosos para la industria de los teléfonos inteligentes.

Además de la competencia de mercado típica entre los fabricantes de teléfonos inteligentes que intentan atraer nuevos clientes con mejores características o precios más bajos, los problemas de la cadena de suministro causados por la pandemia Covid-19 también han afectado la producción y las ventas.

Las tensiones políticas internacionales también han llevado a restricciones comerciales que afectan las capacidades de algunas empresas de teléfonos inteligentes.

Por lo tanto, no es sorprendente que las ventas de teléfonos inteligentes para el segundo trimestre de 2021 hayan mostrado algunas cifras que muchos no esperaban.

Según los datos de la investigación de Counterpoint, el fabricante chino de teléfonos inteligentes Xiaomi Corp, que representó solo el 9% de los teléfonos inteligentes vendidos a nivel mundial en el segundo trimestre de 2019 y el 10% en el segundo trimestre de 2020, obtuvo un asombroso 16, 1% de la participación de mercado en el último trimestre, detrás sólo Samsung en un 17,6%.

Para el mes de junio, Xiaomi incluso superó a Samsung para representar el 17,1% de las unidades vendidas en comparación con el 15,7% de Samsung.

Apple (NASDAQ:AAPL) ocupó el tercer lugar, representando el 14,3% de las unidades de teléfonos inteligentes vendidas en junio.

Una combinación de factores se unió para catapultar a Xiaomi al primer lugar en la producción de teléfonos inteligentes en junio. La pregunta ahora es, ¿cuánto de su impulso puede mantener la empresa a largo plazo?

¿Verá que sus cifras de ventas volverán a los niveles anteriores en los próximos meses o podrá seguir compitiendo con empresas como Samsung y Apple?

Las ventas de junio de Xiaomi crecieron un 26% mes tras mes, coincidiendo con un nuevo aumento en las carcasas Covid-19 en Vietnam, un área de fabricación clave para Samsung.

La producción de teléfonos inteligentes Samsung cayó un 23,5% en el segundo trimestre, según una investigación publicada por TrendForce.

"Los ingresos cayeron secuencialmente, agobiados por la escasez de suministros de componentes y las interrupciones de la producción en la planta de Vietnam".

En otras palabras, Samsung parece tener problemas con la cadena de suministro no solo debido a Covid-19 (interrupción de la producción) sino también debido a la escasez global de semiconductores (escasez de suministro de componentes).

Es probable que la reducción de la disponibilidad de los dispositivos Samsung haya jugado un papel clave en el aumento de las ventas de Xiaomi en junio, ya que estas dos empresas son competidores cercanos en muchos de sus mercados clave. Por lo tanto, es más probable que los clientes que deseen comprar un dispositivo Samsung se cambien a Xiaomi en caso de escasez.

Sin embargo, Samsung también dijo que espera que sus niveles de producción vuelvan a la normalidad pronto. Es poco probable que un período de interrupción tan corto provoque un alejamiento permanente de Samsung, por lo que este viento favorable puede desaparecer pronto para Xiaomi.

Si bien las interrupciones de la producción de Samsung brindaron a Xiaomi una oportunidad temporal para ponerse al día con parte de la desaceleración, un viento en contra a largo plazo para la compañía ha sido el declive de Huawei.

Huawei ha sido el mayor fabricante de teléfonos inteligentes de China durante años, capturando una participación de mercado global del 20% en su punto máximo en el segundo trimestre de 2020, ya que sus productos se han vuelto cada vez más populares a nivel internacional.

Sin embargo, preocupado de que el equipo de red pueda usarse fácilmente para espiar a las personas, especialmente por parte de la empresa que fabrica y opera el equipo de red, el gobierno de EEUU prohibió a las empresas usar el equipo de red de Huawei en 2012 y, posteriormente, incluyó a la empresa en la lista negra como a principios de mayo de 2019.
Para el primer trimestre de 2021, la participación de mercado global de teléfonos inteligentes de Huawei había caído al 4%.

"Desde el comienzo del declive de Huawei, Xiaomi ha realizado esfuerzos consistentes y agresivos para cerrar la brecha creada por este declive", dijo Tarun Pathak, director de investigación de Counterpoint.

Es probable que Xiaomi y otros proveedores de teléfonos inteligentes mantengan la participación de mercado obtenida con el declive de Huawei.

Además de su mercado nacional en China, Xiaomi también tiene una creciente presencia internacional. Ha tenido un gran éxito en India, uno de los mercados de teléfonos inteligentes de más rápido crecimiento en el mundo, donde actualmente ocupa la posición número uno con una participación de mercado del 29%. Samsung ocupa el segundo lugar con una participación de mercado del 17% en India.

Xiaomi también recientemente superó a todos los demás proveedores de teléfonos inteligentes en Europa, ganando una participación de mercado del 25% en el segundo trimestre con un crecimiento interanual del 14%.

Mientras tanto, la participación de mercado de Samsung cayó un 7% en el segundo trimestre. En Europa, la competencia es dura entre Samsung y Apple en la gama alta del mercado de teléfonos inteligentes, mientras que en los rangos de precios más bajos es sometida a pruebas rigurosas por parte de los competidores chinos.

Si bien las especificaciones de sus teléfonos pueden no ser comparables a los modelos de gama alta de Samsung y Apple, Xiaomi tiene la reputación de ofrecer la mejor relación calidad-precio, lo que ha impulsado su popularidad en los mercados emergentes.

La compañía también está haciendo esfuerzos para ingresar al mercado de teléfonos inteligentes de alta gama con el lanzamiento de este año del Mi 11 Ultra. Es probable que tenga dificultades para competir en el mercado de alta gama en países donde Samsung y Apple tienen bases de usuarios existentes más grandes, pero puede tener más éxito en India y otros mercados emergentes.

En general, parece probable que Xiaomi ocupe el segundo lugar en el mercado mundial de teléfonos inteligentes cuando Samsung vuelva a su capacidad de producción total. Sin embargo, las oportunidades en los mercados emergentes de rápido crecimiento podrían permitirle a Xiaomi recuperar el primer lugar en unos pocos años.

El título no parece ser demasiado caro en este momento. El 6 de agosto, las acciones de Xiaomi cotizaban a alrededor de HK $ 26,35 (US $ 3,39) por una capitalización de mercado de HK $ 660,99 mil millones y una relación P / U de 21,9. Según Peter Lynch, la acción se cotiza por encima de su valor intrínseco pero en línea con su valoración mediana histórica.

Puede encontrar las acciones que cotizan en varias bolsas de valores mundiales, en Europa, en la Bolsa de Valores de Frankfurt.

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