EUR. El euro continúa reforzándose a medida que los mercados de acciones vuelven a caer. Los datos macro emitidos ayer no contenían razones para el optimismo en la moneda única: la producción industrial de Francia e Italia caía rápidamente en ambos países, en línea con la tendencia de la zona euro. No se esperan emisiones de datos hoy, aunque los ministros de finanzas del Eurogrupo se reúnen a lo largo del día.
GBP. La libra se ha mostrado extremadamente volátil esta semana. Ayer GBPUSD llegaba a máximos semanales por la mañana para caer fuertemente después. A primera hora de hoy los rendimientos de los bonos del Reino Unido han caído hasta niveles próximos a mínimos históricos, lo que apunta a una caída de las expectativas de inflación de la región por parte de los mercados. Los datos macro obtenidos ayer reforzaban el tono bajista de la libra. Los datos de producción manufacturera y producción industrial en diciembre caían muy por debajo de las expectativas.
USD. El dólar sufría una fuerte presión cuando Janet Yellen, en su testimonio, reconocía las dificultades que atraviesa la economía global. Las implicaciones de su discurso parecen indicar que la Fed tendrá dificultades para incrementar tipos de nuevo próximamente. No obstante, los últimos datos sugieren lo contrario: el desempleo está a niveles anteriores a la crisis, los salarios están subiendo, y se siguen creando nuevos puestos de trabajo, lo que fue rápidamente resaltado por Yellen. En este punto, un retroceso en la trayectoria actual del mercado laboral podría caer como un jarro de agua fría, lo que derivaba en una Janet Yellen cauta y que parecía haber reducido su optimismo de cara al próximo incremento de tipos. Hoy, Yellen testifica de nuevo, esta vez ante el Comité de Banca del Senado a las 16.00 CET.
CAD. Los precios del petróleo parecían haberse estabilizado a primera hora de ayer. Sin embargo, nuevos datos de la Administración para la Información de la Energía (EIA en inglés) mostraban que, aunque el exceso de oferta de petróleo global había disminuido ligeramente, las reservas del punto de distribución más importante de Norte América (Cushing, Oklahoma) se habían disparado de nuevo. Este incremento se tradujo en una caída del valor del barril de West Texas Intermediate (el referente petrolífero norteamericano) hasta los $27, movimiento que fue mimetizado por el CAD. El calendario económico de Canadá no emite datos hoy, aunque se espera que los precios del petróleo sigan bajo presión durante los próximos días.
JPY. El Banco de Japón ha caído en un punto significativamente difícil dentro de los mercados de divisas, ya que el yen ha repuntado de forma espectacular en los últimos días, llegando al punto más fuerte frente al dólar de los últimos 16 meses. Las caídas en los mercados asiáticos, donde el índice Hang Seng caía un 4% en su apertura tras la semana festiva en China, ofrecen la razón más lógica para este repunte. La apreciación del yen tiene consecuencias nefastas para la inflación en Japón, ya que éste supondrá un problema para recuperar la baja presión de precios actual. El Banco de Japón se enfrenta a una difícil decisión: expandir el programa de QE y multiplicar la deuda del país a niveles astronómicos, ceder ante la apreciación del yen y permitir que la economía caiga en deflación, o comenzar una gigantesca reforma de expansión fiscal.
(Análisis realizado por Ranko Berich y Manuel Ortiz-Olave, analistas del equipo de Monex Europe)