¿Cuándo son ''mínimos'' los mínimos?

Aún está por terminar la carnicería desatada en los mercados por las declaraciones de Bernanke de que el programa de estímulo por compra de activos podría tocar a su fin a mediados de 2014 en caso de que los datos USA -particularmente en relación con el empleo- sean positivos. El moribundo oro experimentó ayer su mayor caída en un día desde el crash de dos jornadas en abril, perdiendo un 5,4% desde ayer a la mañana; las acciones USA se desplomaron con el S&P500 perdiendo un 2,5% y perforando la línea de tendencia alcista que respetaba desde noviembre, moviéndose por debajo de su MM 50 días y cerrando en mínimos con el tercer mayor volumen en más de 3 meses, mientras que los futuros vieron el volumen más alto en 20 meses; el Crudo cayó con fuerza, con el WTI dejándose un 3,1% y el Brent un 3,3% desde ayer por la mañana; las divisas de los mercados emergentes siguieron encajando una paliza, con el real brasileño, el peso mejicano y el rand sudafricano perdiendo respectivamente un 3,48%, 3,17% y 1,99%; las divisas con más dividendo de países desarrollados también sufrieron caídas como las del 2,53% en el Aussie y del 2,27% en el Kiwi frente al billete verde, y la ralentización económica de China echó sal en la herida, aunque los problemas de restricción de efectivo en China parecen haberse aliviado tras la intervención del Banco Popular de China.

El euro se las arregló para mantenerse a flote, perdiendo sólo [sic] un 1,04% desde ayer por la mañna, menos que las ganancias del 1,18% en el dollar index. Los PMIs preliminares generalmente mejor de lo esperado para junio en la Eurozona, con una contracción mayor que la esperada en el PMI manufacturero alemán viéndose compensada con la expansión por sorpresa de los servicios, sirvieron para reducir el ritmo del declive en el EUR/USD. A resultas de ello, la divisa común fue capaz de beneficiarse del incremento mayor de lo esperado en las peticiones de desempleo USA que quedaron en 354K, unas 5K por encima del promedio de 5 semanas. La publicación simultánea de unos indicadores adelantados de la Conference Board peores de lo esperado -mostraron una subida del 0,1% frente al 0,2% pronosticado y mucho más bajos que el 0,8% de abril- y la mejor lectura de confianza del consumidor en la Eurozona en 22 meses propiciaron un rebote desde el soporte en 1.3160. Esto sucedió pese al anuncio concurrente de la encuesta manufacturera de la Fed de Philadelphia para junio, que igualó la lectura más alta en 15 meses, y el impulso en la venta de viviendas ya construidas, que arrojó una tasa anual de 5,18M unidades, la más alta en 28 meses.

Sin embargo, con los tipos crediticios, incluyendo hipotecas, repuntando durante las últimas 6 semanas en anticipación de que la Fed reduzca escalonadamente su estímulo, el mercado inmobiliario está llamado a ralentizarse, lo que se vio en la reducción de solicitudes de hipotecas, que introduce una resistencia cara al incremento en los precios de la vivienda. De producir esta ralentización una caída en los precios inmobiliarios, entonces esto combinado con el desplome en las acciones y las subidas de impuestos sobre ingresos es probable que afecte seriamente al sentimiento del consumidor, que consecuentemente gastaría menos ante la reducción en su riqueza percibida según teoriza el efecto riqueza de los consumidores; esto iría en contra de lo que la política acomodaticia de la Fed ha intentado lograr. Por consiguiente, de comenzar a manifestarse este sombrío escenario, ello probablemente sentaría las bases para una intervención de alguna clase, bien material o verbal.

La jornada de hoy es sorprendentemente liviana en términos de datos económicos, sin cifras que reportar en los USA. Canadá publicará sus cifras de CPI para mayo, esperándose que la principal tasa de inflación interanual muestre una subida del 0,4% al 0,9% y con la inflación subyacente subiendo también desde el 1,1% al 1,2%. El CPI respecto al mes anterior se espera que rebote desde una cifra deflacionaria del 0,2% en el pasado mes hasta un incremento en los precios del 0,4%. En Reino Unido, la deuda neta del sector público para mayo se espera en el nivel más alto desde noviembre, con los £13.750 mil Mils. superando en más de un 50% los £8.035 mil Mills de abril. En la Eurozona se publica el déficit por cuenta corriente para abril, ajustado por estacionalidad y sin pronóstico disponible. También está teniendo lugar el Ecofin, con los ministros de finanzas convocados a debatir las muy necesarias recapitalizaciones bancarias en un momento en que los riesgos de la periferia vuelven a situarse en primer plano por una mayor probabilidad de elecciones anticipadas en Grecia tras los desacuerdos entre los partidos que componen la coalición gobernante.

El Mercado
EUR/USD

• El EUR/USD encontró ayer soporte en 1.3160. El soporte actual llega en el nivel Fibonacci 1.3230, con soporte bajo este nivel en 1.3200 y 1.3160 y con importante soporte Fibo en 1.3115.

USD/JPY

• El USD/JPY retrocedió desde resistencias en 98.25, con la resistencia para hoy apareciendo probablemente en la significativa área de 97.90 – 98.15, donde se sitúa el nivel de retroceso 23,6% del rally de noviembre – mayo. Además, aparece resistencia concentrada en 98.85, 99.15, la media móvil de 50 días y 99.35. Vemos soporte en 97.05, 96.40 y 95.90.

GBP/USD

• El Cable rebotó desde los niveles Fibonacci superpuestos en 1.5420, apareciendo soporte entonces en 1.5500 donde se ve el siguiente nivel Fibonacci importante. Vemos resistencia en el área 1.5550 – 1.5570, con resistencia más arriba en 1.5610. La perforación del soporte en 1.5420 vería nuevo soporte en 1.5370, donde se sitúa la MM 50 días y más abajo soportes concentrados en 1.5345 y 1.5315.

Oro

• El Oro alcanzó un mínimo de $1269 para luego rebotar escalando por encima del importante nivel Fibonacci 38,2% sobre el rally de 10 años entre 2001 y 2011, situado en $1285. Se ve soporte débil bajo el mínimo actual bastante más abajo, en $1228. La resistencia por encima de $1285 aparece en $1300 y $1330.

Crudo

• El WTI perforó todos los soportes cerrando en mínimos, encontrando soporte por una anterior línea de tendencia y Fibonacci en $94.50, soporte significativo más abajo por la MM 50 días en $94.05; una ruptura por debajo de $93.50 probablemente precipitaría una caída hacia los $92.35. La resistencia aparece en $95.65 y $96.10.