¿Hasta dónde puede subir el USD/JPY?

Después de haber superado la zona 100, el USD/JPY continúa avanzando. A menudo se ve una toma de ganancias después de un movimiento muy esperado de esa manera, pero por el contrario, el par subió de forma constante durante el viernes. La reunión del G7 del fin de semana no dio ninguna razón para vender, ya que el grupo dio señales de que acepta la política monetaria de Japón.

¿Hasta qué altura puede llegar el par USD/JPY? Según la OCDE, la identidad del poder adquisitivo (PPA) del USD/JPY es de alrededor de106. Las divisas suelen ir a un 25% subvaluado antes de corregir debido a los flujos comerciales, etc. Esa regla de oro sugiere que un nivel de 130 es posible. Eso no es tan extremo, ya que desde el Acuerdo del Plaza en 1985, el yen tiene un promedio de 37% sobrevaluado frente al dólar, por lo que una desviación del 25% en la otra dirección es ciertamente posible. Las divisas pueden moverse lejos de los valores del PPP y permanecer allí durante un considerable período de tiempo, como cualquiera que haya estado en Suiza sabe. Japón es ahora un "déficit gemelo", tanto comercial como presupuestario, y el BoJ ha comenzado a poner en marcha el programa de flexibilización cuantitativa más agresivo que hemos visto hasta ahora. Las salidas de cartera se han reanudado recientemente. Los tiempos han cambiado.

Espero que con el debate sobre la "reducción progresiva" vuelva a calentarse la situación y el yen se debilite de manera decisiva. Vamos a ver el final de "bajo riego = venta de USD" en lugar de ver el regreso sobre las operaciones del yen. Eso debería hacer el USD más fuerte contra la mayoría de las monedas. Teniendo en cuenta que ayer el USD obtuvo más contra el CHF y aún más frente al yen. El USD podría ser la nueva moneda de refugio seguro.

Los Ministros de Finanzas de la eurozona se reunirán hoy en Bruselas. Los debates se centrarán en el desarrollo de la unión bancaria en la zona euro, pero no es probable todavía se tome una decisión. También pueden comprobar en Eslovenia y en Chipre, y firmar en dos pagos para contribuir con la deuda de Grecia. El único indicador que se dará a conocer hoy son las ventas minoristas en Estados Unidos. Excluyendo los elementos volátiles de autos y de gasolina, se espera que el número para mostrar un cambio de tendencia a 0,3% de 0,1%. El aumento de la semana de trabajo puede compensar el aumento de los impuestos sobre la nómina.

El Mercado

EUR/USD

• El EUR/USD cayó el viernes después de la producción industrial de Italia peor de lo esperado tanto, lo que reforzó la idea de que la zona euro debe buscar formas alternativas para estimular las economía regional, en lugar de depender de la austeridad. El par encontró soporte de línea de tendencia en 1.2935 antes de rebotar desde los niveles de sobreventa, encontrando un nivel de resistencia en 1.2985. Algunos niveles de resistencia para el día parece llegar en 1.2980, el nivel de retroceso del 23,6% del febrero - marzo y el declive de la media móvil (MA) de 200 días, con el nivel de soporte inicial en 1,2930. Un gran nivel de soporte podría llegar entre las zonas 2855 - 1.2875 que ve el nivel de retroceso del 50% del movimiento en el segundo semestre del 2012 y la apertura de la formación de cabeza y hombros. Niveles de resistencia adicionales pueden llegar a 1.3055, donde las ventas minoristas en Estados Unidos serán publicadas hoy, con un segundo mes consecutivo de descensos.

USD/JPY

• El USD/JPY obtuvo ganancias sustancialmente el viernes como el rally seguía tras la continua superación de la zona 100, con el par en la búsqueda de su nivel de resistencia en 101.65, sus máximos niveles de 5 años que actuaron como un nivel final de soporte de dos ocasiones durante el período 1995 - 2007, El par continuo sus tendencia alcista de 101.98. Durante la noche, un aumento mayor de lo esperado de la oferta monetaria japonesa añade a las pérdidas del yen con el par rompiendo el nivel 102, alcanzando un nivel de 102.15. Entre las zonas 101,50-101,65 es probable que actúe como un nivel de soporte ahora con el próximo nivel de resistencia importante llegando a 103,90.

AUD/USD

•El AUD/USD cayo de su nivel de soporte significativo de 1,0150 continuó el viernes con el par encontrando un nivel de soporte cerca de su línea de tendencia alcista que se ha mantenido desde octubre del 2011, antes de recuperarse en las últimas horas de la sesión de negociación en el debilitamiento del dólar estadunidense, encontrando un nivel de resistencia cerca del nivel de retroceso del 61.8% del rally durante el segundo semestre del 2012. El par expandió sus caídas esta mañana, a pesar de un aumento mayor de lo previsto en los préstamos hipotecarios de Australia en marzo, ya que la confianza empresarial se deterioró en abril. Un nivel de soporte inicial parece llegar a 0.9940 con un mayor nivel de soporte en 0.9900, el nivel del 23.6% de retroceso de marzo del 2009 a abril del rally del2011, con un nivel de resistencia acercándose a las zonas 1.0020 y 1.0060.

Oro
• La caída del oro de 1450 dólares, el 38,2% del nivel de retroceso del rally de la crisis financiera, provocó un precio de liquidación técnico para conducir entre las zonas 1,423- $ 1431 de soporte mientras el dólar se fortalecía. El debilitamiento del dólar impulsó a partir de entonces el precio nuevo a 1450 dólares donde encontró un nivel de resistencia notable, sumiendo de nuevo durante la sesión asiática a la zona de soporte notable. Un nivel de soporte adicional puede llegar a 1400 dólares, con unos 1.385 dólares, que es el nivel de retroceso del 23,6% de la caída de abril.

Petróleo

• El petróleo WTI cayó el viernes tras la desintegración de su nivel de soporte significativo de 95,60 dólares y expandió su caída con el fin de fortalecer el dólar estadunidense. El nivel de soporte llegó entre las zonas 93,20- 93,50 tomando en cuenta el nivel de Fibonacci, así como soporte de línea de tendencia. El dólar se debilitó durante el período de sesiones en Estados Unidos, llevándolo a un rebote que ayudo a recuperar casi todas las pérdidas, pero las noticias que la OPEP ha aumentado la producción a un máximo de cinco meses sumó presión bajista de las materias primas. El WTI es probable que encuentre un nivel de resistencia alrededor de 95.60 dólares, con un gran nivel de resistencia en 96.60 dólares, mientras que el nivel de soporte llega a 94.50 y a 93.20 dólares, que ve la línea de tendencia, así como el nivel de soporte de la media móvil (MA) de 50 días.