¿Qué hacer en el 2012?

Llevamos casi 4 años de baches bursátiles, y muchos inversores se preguntan ¿es buen momento para la renta variable?
Mi respuesta es: siempre es buen momento para la renta variable, la cuestión es acertar con una adecuada diversificación geográfica y una buena elección de stock picking (elegir las acciones adecuadas según el ciclo económico).

Las regiones más fuertes para el próximo año serán EE.UU y Asia, aunque sí que es verdad que la ralentización del crecimiento global va a tener su efecto negativo.Lo ideal sería invertir (del porcentaje de su cartera que dedique a Renta Variable, que va en función de la aversión al riesgo): un 40% en EE.UU., un 35% en Asia (mediante fondos de inversión y algo en Renta Variable de Japón) y un 25% en Europa.
De la parte de inversión en Europa, Alemania es la más fuerte, pero en otros países que se han visto más afectados por la crisis (caso de España, por ejemplo) las acciones están ya en rebajas sin tener que llegar a enero.
Es interesante recordar que este mes el BCE ha realizado subasta LTRO y hará otra en Febrero. Con todo esto pretende inyectar dinero en la Unión Europea y favorecerá a la Renta Variable. Además ayudará a los Bancos para evitar esos problemas de tensiones de liquidez y facilitar el crédito a empresas y familias. Esto provocaría una crecimiento económico y se verá claramente reflejado en la renta variable.

Para evitar la irracionalidad del mercado a corto plazo, vamos a seguir una estrategia para el 2012 de buy and hold, comprar y mantener la acción. El análisis que voy a presentar para las acciones del Ibex-35 se debe de hacer igualmente para EE.UU., Asia y resto de Europa.Los valores se han escogido debido a su rentabilidad por dividendo, ya que a los precios que están ahora las acciones, son buena elección no sólo por PER, sino por BPA:Telefónica:interesante rentabilidad por dividendo, 11.45% en 2011, y se espera que aumente en el 2012.Red Eléctrica de España:es un slowgrower con un BPA del 15% para el 2012. Al tener unos beneficios recurrentes es muy previsible su rentabilidad por dividendo.Enagás:es el valor del sector energético español que ofrece una mayor rentabilidad por dividendo (del 7.22%) además está realizando nuevas operaciones corporativas que permitirán mantener ese dividendo por acción.
ACS:ha sido muy penalizada estos últimos años, debido a la bajada en el sector de la construcción. Está haciendo desinversiones importantes de activos para desapalancar su balance (muy positivo), y mantendrá su pay-out del 70%. Esto hace que estando a los precios que cotiza tenga una rentabilidad por dividendo del 7.8%.

Santander:es la empresa de su sector que mayor rentabilidad por dividendo ofrece, un 10.39%. Aunque si es verdad que se ha especulado que para poder cumplir con los requerimientos de capital muchos bancos deberán de recortar sus dividendos, es muy probable que BBVA y el Santander no se encuentren entre los bancos que tengan que hacerlo.
Con una diversificación de acciones como la que hemos hecho conseguiremos sólo con dividendos una rentabilidad anual de aproximadamente del 7-8%, con lo que mejoraríamos la rentabilidad que ofrecen los depósitos bancarios. Además, existe la posibilidad de poder vender las acciones en el 2012 y podríamos duplicar la rentabilidad. Para no anticipar movimientos de mercado, vamos a conformarnos "solamente" con la rentabilidad por dividendo.