A la espera de noticias de Bruselas

El rally del riesgo que hemos visto los últimos días se ha estancado, ya que los operadores esperan noticias de la cumbre de dos días de la UE en Bruselas. Después de mucha especulación, han disminuido las expectativas y no se espera ningún anuncio que mueva el mercado de Forex, aunque probablemente se den a conocer algunos datos relacionados con la visión de largo plazo de la integración europea.

Cualquier idea de integración sería positiva para Europa y ayudaría a aplacar el temor de desestabilización. Hemos visto el ampliamente difundido borrador "filtrado" de la conclusión de la cumbre, que indica que Europa debería finalizar una propuesta para una legislación de dos partes fines de este año. Si se aprueba, este sería un gran paso hacia la plena integración económica y fiscal. La agenda oficial indica que el debate gira en torno a un pacto para impulsar el crecimiento, y la creación de puestos de trabajo y la revisión de propuestas sobre el Mecanismo Único de Supervisión.

En general, creemos que la línea de optimismo corporativo respaldada por el discurso de hoy del presidente de la CE ayudará a impulsar el apetito de riesgo. El sentimiento de riesgo fue mayor en la sesión asiática, ya que los datos de China no fueron decepcionantes. Los índices regionales de Asia estuvieron en general más altos. El Nikkei subió a +2.005, el Hang Seng un 0.85 % y el Shanghai un +1.37 %. El par EUR/USD operó temprano al alza en 1.3120 y luego cayó a 1.3090, pero como nos acercamos a la apertura de la sesión europea, hemos recuperado nuevamente un tono de compra.

El par USD/JPY aumentó de 78.62 a 79.20. El oro comenzó siguiendo al par EUR/USD, que estaba operando con un tono positivo, con un leve alza en $1754, pero perdió impulso después de que las cifras de las vivienda de Estados Unidos resultaron más fuertes de lo previsto.

El apetito de riesgo ya se ha consolidado respaldado por el inicio de viviendas en Estados Unidos que subió un 15% a 872 mil frente al 770 mil esperado, el nivel más alto desde julio de 2008. Los permisos de construcción aumentaron en un 11.6 % a 894 mil frente al nivel de 810 mil esperado.

El PIB de China estuvo en línea con lo esperado en el 7.4 % interanual, pero las demás cifras tal como las ventas al por menor (14.2 %) y la producción industrial (9.2 %) registraron números sólidos. Este crecimiento del T3 indica que el crecimiento mundial se está estabilizando como resultado de la política monetaria acomodaticia, mejorando las exportaciones, un estímulo adicional para la infraestructura. Lo interesante es que hasta el momento el efecto no se ha extendido demasiado a las monedas asiáticas. Ayer hubo una ronda de comentarios de los responsables de las políticas españolas, que rebajaron las expectativas de un rescate a corto plazo. Sin embargo, continuó la asignación de activos de riesgo. Se cree que finalmente España recibirá un rescate financiero de alguna manera y que las condiciones serán mínimas.

Desde Grecia, el comité de la Troika concluyó su visita griega el miércoles. En un anuncio, este Comité observó que las conversaciones con el gobierno griego fueron positivas, y ya se establecieron las críticas "medidas básicas". Sin embargo, la declaración señala que las cuestiones de financiación todavía tienen que resolverse. El primer ministro griego Samaras expresó su confianza en que Grecia reciba pronto el siguiente tramo de ayuda de la UE. Señaló que Grecia está cerca de llegar a un acuerdo con la "Troika" y "hará todo lo necesario" para salir de la crisis.