El martes, UBS asumió la cobertura de American Airlines (NASDAQ:AAL) con una calificación Neutral y estableció un precio objetivo de 16,00 dólares. La firma destacó a American Airlines como una importante aerolínea de red, beneficiándose de su alcance internacional y un sólido programa de fidelización. Sin embargo, los ingresos por asiento-milla disponible (RASM, por sus siglas en inglés) de la aerolínea no han seguido el ritmo de sus competidores como Delta Air Lines (DAL) y United Airlines (UAL), quedando rezagados en 270 puntos básicos durante los últimos cinco trimestres.
Según UBS, se espera que American Airlines muestre solo un crecimiento de baja cifra en su capacidad, medida en asientos-milla disponibles (ASMs). Este lento crecimiento probablemente aumentará los costos por asiento-milla, con un incremento estimado del 5% en el costo por asiento-milla disponible (CASM) excluyendo el combustible para 2025. Esto, combinado con un crecimiento moderado de los ingresos, sugiere que habrá oportunidades limitadas para la expansión de los márgenes.
UBS proyecta una mejora en el margen antes de impuestos de American Airlines, del 2,6% en 2024 al 3,3% para 2026. La previsión se traduce en un beneficio por acción (BPA) de 2,29 dólares. Utilizando un ratio precio-beneficio (P/E) de 7 veces, la firma indica que la acción actualmente refleja un BPA de aproximadamente 2,03 dólares para 2026.
El análisis de UBS concluye que las modestas mejoras en los márgenes de American Airlines probablemente resultarán en solo ligeras ganancias para la acción. La calificación Neutral refleja la expectativa de la firma de un potencial de alza limitado para las acciones de American Airlines.
En otras noticias recientes, American Airlines reportó un sólido tercer trimestre, con un beneficio antes de impuestos de 271 millones de dólares y un beneficio por acción de 0,30 dólares, superando las estimaciones. Los ingresos totales alcanzaron los 13.600 millones de dólares, indicando un aumento del 1,2% interanual. La aerolínea también ha anunciado planes para reducir la deuda total en al menos 13.000 millones de dólares para finales de 2024 y aumentar los asientos premium en un 20% para 2026.
En el frente regulatorio, American Airlines enfrentó un revés al no lograr anular una decisión antimonopolio que bloqueaba su asociación con JetBlue Airways. A pesar de esto, la compañía extendió su Plan de Preservación de Beneficios Fiscales hasta 2027, con el objetivo de salvaguardar sus activos fiscales y reducir las obligaciones fiscales federales.
Varios analistas han actualizado sus perspectivas sobre la compañía. Goldman Sachs reanudó la cobertura de American Airlines con una calificación Neutral y un precio objetivo de 15,00 dólares, mientras que Barclays mejoró la calificación de la acción de Infraponderar a Igual ponderación, elevando el precio objetivo a 16,00 dólares. Jefferies aumentó su precio objetivo a 12,00 dólares, manteniendo una calificación de "Mantener", y Citi, TD Cowen y BofA Securities también revisaron al alza sus precios objetivo.
Estos desarrollos recientes destacan los esfuerzos de American Airlines para recuperar la cuota de ingresos perdida, gestionar los acuerdos laborales y reducir la deuda mientras navega por los desafíos de la industria aérea.
Perspectivas de InvestingPro
Datos recientes de InvestingPro proporcionan contexto adicional al análisis de UBS sobre American Airlines (NASDAQ:AAL). La capitalización de mercado de la compañía se sitúa en 9.800 millones de dólares, con un ratio P/E de 35,7, lo que se alinea con la observación de UBS sobre el limitado potencial alcista. Sin embargo, cabe destacar que el ratio P/E ajustado para los últimos doce meses hasta el tercer trimestre de 2024 es significativamente menor, en 10,59, lo que sugiere que la acción podría estar más razonablemente valorada de lo que parece a primera vista.
Los consejos de InvestingPro destacan que American Airlines opera con una carga de deuda significativa, lo que podría afectar su flexibilidad financiera y su capacidad para invertir en iniciativas de crecimiento. Este factor puede contribuir al modesto crecimiento de la capacidad y al potencial aumento de costos mencionados en el informe de UBS. En el lado positivo, InvestingPro también indica que 8 analistas han revisado al alza sus estimaciones de ganancias para el próximo período, lo que podría señalar cierto optimismo sobre el desempeño de la compañía a corto plazo.
Los ingresos de la compañía para los últimos doce meses hasta el tercer trimestre de 2024 alcanzaron los 53.610 millones de dólares, con un ligero crecimiento del 1,32%. Esta modesta tasa de crecimiento se alinea con la proyección de UBS de un crecimiento de ingresos moderado y oportunidades limitadas de expansión de márgenes.
Para los inversores que estén considerando American Airlines, InvestingPro ofrece 11 consejos adicionales que proporcionan una visión más completa de la salud financiera y la posición de mercado de la compañía. Estas perspectivas pueden ser valiosas para tomar decisiones de inversión informadas en el sector aéreo.
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