El jueves, Goldman Sachs ajustó su posición sobre Maravai LifeSciences Holdings Inc. (NASDAQ:MRVI), rebajando la calificación de las acciones de Neutral a Vender y reduciendo su precio objetivo a 4,25 dólares desde los 7,00 dólares anteriores.
La evaluación de la firma de inversión refleja una disminución significativa en el rendimiento de las acciones de la compañía en comparación con el mercado en general, con una caída del 55,2% en las acciones de Maravai desde la última rebaja en mayo de 2023, mientras que el índice S&P 500 ha tenido un retorno del 47,9%.
La rebaja se atribuye al entorno de gasto actual en el sector farmacéutico, que ha experimentado un alejamiento de los programas de fase temprana donde Maravai opera predominantemente. Los desafíos de la compañía se reflejan en sus métricas financieras, con datos de InvestingPro que muestran una disminución del 34% en los ingresos en los últimos doce meses y los analistas pronosticando una disminución adicional del 10% en las ventas este año.
A pesar de reconocer el potencial de crecimiento a largo plazo de Maravai debido a los primeros indicios de durabilidad en sus programas de ARNm y ARNg no relacionados con el Covid, Goldman Sachs anticipa que llevará tiempo para que la empresa alcance los niveles de ingresos necesarios para impulsar un apalancamiento operativo sustancial.
Goldman Sachs señala que se espera que las inversiones de Maravai en la expansión de la capacidad de GMP respalden el crecimiento en programas de etapas más avanzadas. Sin embargo, la firma proyecta que puede llevar varios años para que los programas de etapas más tempranas avancen a través del proceso de desarrollo y tengan un impacto significativo en los ingresos de la empresa. Este plazo prolongado se considera un factor que contribuye a la rebaja de las acciones.
El análisis también señala los desafíos de Maravai para mantener márgenes de EBITDA consistentes en relación con sus competidores. En un mercado que favorece a las empresas de alta calidad, los márgenes fluctuantes de la compañía se ven como una desventaja, lo que lleva al analista a adoptar una perspectiva bajista sobre las acciones.
En resumen, aunque Maravai LifeSciences tiene potencial de crecimiento en sus programas no relacionados con el Covid, Goldman Sachs cree que el camino de la empresa hacia un mejor desempeño financiero será prolongado, lo que afecta su atractivo para los inversores en el clima de mercado actual.
El análisis de InvestingPro revela que la empresa mantiene un ratio de liquidez saludable de 10,74 y opera con niveles de deuda moderados, aunque actualmente cotiza con un múltiplo de EBITDA elevado. Para obtener información más detallada sobre la salud financiera de Maravai y métricas de valoración detalladas, los inversores pueden acceder al informe completo de investigación Pro, disponible exclusivamente para suscriptores de InvestingPro.
En otras noticias recientes, Maravai LifeSciences reportó resultados mixtos en el tercer trimestre, con ingresos totales de 65 millones de dólares, ligeramente por debajo de las expectativas debido a cambios en el calendario de programas y una reducción de la demanda. A pesar de un cargo por deterioro del fondo de comercio no monetario de 154 millones de dólares relacionado con la unidad de negocio TriLink, la empresa se mantiene optimista sobre el crecimiento a largo plazo, impulsado por el aumento de la actividad en ensayos clínicos de ARNm no relacionados con COVID y una sólida cartera de innovaciones.
La empresa también marcó avances significativos, incluyendo el inicio de construcciones para clientes en la nueva instalación Flanders 2 y una colaboración para lanzar CleanScribe RNA Polymerase.
Wolfe Research inició la cobertura de las acciones de Maravai LifeSciences con una calificación de Peerperform, destacando aspectos positivos como sus productos de primera clase y márgenes de beneficio atractivos. La firma también señaló que el principal desafío de Maravai LifeSciences radica en el sector de productos biológicos y vacunas de ARNm, que se percibe como menos prometedor en comparación con otras áreas de bioprocesamiento.
Además, Maravai LifeSciences revisó su guía de ingresos para 2024 a entre 255 millones y 265 millones de dólares, y su pronóstico de margen de EBITDA ajustado al 16%-18% debido a condiciones de mercado más suaves y retrasos en los programas de los clientes. Se espera que la adquisición planificada de Officinae Bio, que se cerrará a principios de 2025, amplíe los servicios de ADN y ARN de precisión de Maravai.
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