El miércoles, BofA Securities revisó su postura sobre Rogers Communications (RCI/B:CN) (NYSE: RCI), rebajando la calificación de las acciones de la compañía de Compra a Neutral. La firma también redujo el precio objetivo a 55,00 dólares canadienses desde los 65,00 dólares canadienses anteriores. La acción, que actualmente cotiza a 28,55 dólares, ha caído un 37% en el último año y se sitúa cerca de su mínimo de 52 semanas de 27,63 dólares, según datos de InvestingPro.
La rebaja refleja varias preocupaciones, incluyendo el posible impacto de las políticas gubernamentales sobre inmigración que podrían afectar a la base de clientes de Rogers, las incertidumbres ligadas a las inversiones de la compañía en activos deportivos, y un apalancamiento superior al previsto. Con un ratio de deuda sobre capital de 4,08 y una deuda total de casi 34.000 millones de dólares, el apalancamiento sigue siendo una preocupación clave para la empresa, cuya capitalización bursátil es de 15.600 millones de dólares.
BofA Securities señaló que, si bien Rogers se había beneficiado anteriormente de las sinergias debido a su fusión con Shaw, estos beneficios se han incorporado en gran medida a los resultados de margen de la compañía. Como resultado, hay menos potencial de crecimiento de márgenes en el futuro. Los datos de InvestingPro muestran que la empresa mantiene un margen de beneficio bruto del 46% y ha logrado un crecimiento de ingresos del 12,8% en los últimos doce meses.
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La firma enfatizó que la posición de liderazgo de Rogers entre los nuevos canadienses, que antes era un motor de crecimiento, ahora puede suponer un desafío debido al ajuste a la baja esperado en los niveles de inmigración. Este cambio demográfico podría llevar a un crecimiento reducido de clientes para Rogers. Además, a medida que la expansión de márgenes se ralentiza y el entorno competitivo sigue siendo intenso, es probable que la empresa se enfrente a una mayor presión para reducir su deuda.
El nuevo precio objetivo establecido por BofA Securities se basa en un múltiplo de flujo de caja libre futuro de 10x, que es inferior a la media histórica. Esta valoración refleja las incertidumbres actuales del mercado, el elevado apalancamiento de Rogers y los riesgos asociados con sus crecientes inversiones en deportes.
Según el análisis de Valor Justo de InvestingPro, Rogers Communications está actualmente infravalorada, con objetivos de los analistas que oscilan entre 39,15 y 52,69 dólares, lo que sugiere un potencial alcista a pesar de los desafíos a corto plazo. La empresa mantiene una puntuación de salud financiera general "BUENA" de 2,5 sobre 5. Los analistas han ajustado el objetivo de precio a 55 dólares canadienses (equivalente a aproximadamente 39 dólares estadounidenses), por debajo del objetivo anterior de 65 dólares canadienses (o 50 dólares estadounidenses).
En otras noticias recientes, Rogers Communications ha experimentado varios desarrollos clave. BofA Securities rebajó recientemente la calificación de las acciones de la empresa de Compra a Neutral, citando preocupaciones sobre posibles cambios en la política gubernamental relacionada con la inmigración e incertidumbre en torno a las crecientes inversiones de la empresa en activos deportivos. Se espera que estos factores, junto con un entorno de mercado competitivo, desafíen el crecimiento de los márgenes de Rogers Communications.
En cuanto a los resultados, Rogers Communications reportó sólidos resultados para el tercer trimestre de 2024, con una adición récord de 227.000 suscriptores de telefonía móvil e internet. Los ingresos por servicios inalámbricos de la empresa aumentaron un 2%, mientras que la división de Deportes y Medios vio un aumento de ingresos del 11%. También se anunció un acuerdo de financiación estructurada de capital de 7.000 millones de dólares destinado a la reducción de la deuda, que se espera que se cierre en el cuarto trimestre de 2024.
Además, la empresa ha actualizado sus previsiones de ingresos por servicios para el cuarto trimestre de 2024. Aunque no se revelaron detalles específicos de las previsiones actualizadas, se espera que la empresa proporcione más información durante la próxima teleconferencia de resultados trimestrales. Estos son los desarrollos recientes para Rogers Communications.
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