UBS ajustó el viernes el precio objetivo de Tata Consultancy Services Ltd. (TCS:IN) a 4.750 rupias indias desde las 4.850 rupias anteriores, manteniendo la recomendación de Compra. Este cambio se produce después de que las acciones de TCS hayan caído un 9% en el último mes, en contraste con el rendimiento relativamente estable de sus competidores del sector, Infosys y HCL Tech.
El análisis de UBS destaca que el mercado probablemente ya ha descontado el débil desempeño de TCS en el tercer trimestre. Sin embargo, las perspectivas positivas de la dirección sugieren un potencial repunte del crecimiento en el cuarto trimestre y más allá, excluyendo los efectos del acuerdo con BSNL. El analista enfatiza que el mercado podría pasar por alto el lastre en el crecimiento a medida que el acuerdo con BSNL se vaya reduciendo.
El analista de UBS se mantiene optimista sobre las perspectivas de TCS, señalando que su valoración está a la par con Infosys y HCL Tech, y anticipa un crecimiento de beneficios similar. Esta expectativa se ve respaldada por una posible expansión de márgenes a medida que el acuerdo con BSNL finalice, lo que debería conducir a una mejora en las métricas financieras. Además, TCS tiene previsto ofrecer un dividendo especial de 76 rupias en la primera semana de febrero.
La empresa reportó un valor total de contratos (TCV) de 10.200 millones de dólares en el tercer trimestre, lo que representa un aumento del 19% trimestral y del 26% interanual. Esto incluyó una mayor proporción de acuerdos discrecionales y de ciclo más corto, reforzando la postura positiva del analista. El análisis de UBS sobre la ratio de conversión de acuerdos también sugiere una estabilización, lo que podría indicar que la primera mitad del año podría representar el punto más bajo.
En conclusión, a pesar del rendimiento más suave en el tercer trimestre, UBS mantiene su calificación de Compra para las acciones de TCS, con la convicción de que el mercado percibirá más aspectos positivos que negativos en las perspectivas de la empresa en el futuro.
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