El miércoles, Barclays ajustó su objetivo de precio para Altria Group Inc. (NYSE: NYSE:MO), elevándolo a 46,00 dólares desde los 45,00 dólares anteriores. A pesar del ajuste, la firma mantuvo su calificación de Infraponderar para las acciones de la tabacalera.
Tras la publicación de los resultados del tercer trimestre de Altria, el analista señaló que las acciones de la compañía habían subido aproximadamente un 8%, en contraste con el rendimiento plano del S&P Consumer Staples Index. Los resultados mostraron un beneficio por acción (BPA) en línea con las expectativas y una reiteración de las previsiones de BPA para el año completo 2024.
El rendimiento de las acciones de Altria ha sido mejor de lo esperado, dadas las dificultades subyacentes del negocio. La empresa ha experimentado una pérdida acelerada de cuota de mercado en cigarrillos, con una disminución de 130 puntos básicos solo en el tercer trimestre de 2024. Esta tendencia sugiere que Altria podría quedarse rezagada respecto al mercado general de cigarrillos de EE. UU. en un 3%. Se espera que competidores como IMB, JT-VGR y BAT ganen o mantengan su cuota de mercado a expensas de Altria.
En lo que va de año en 2024, la realización neta de precios de Altria en cigarrillos, después de impuestos especiales, se ha mantenido en torno al 10%, reflejando las cifras de los dos años anteriores. Esta consistencia sugiere un límite en el poder de fijación de precios que Altria puede aprovechar en el mercado. En comparación, BAT prevé un aumento global de los precios de los cigarrillos de alrededor del 4-5%, con sus precios en EE. UU. después de impuestos especiales en aproximadamente el 8% en la primera mitad de 2024, frente al 9% de Altria.
A pesar de estos desafíos, se espera que Altria cumpla su objetivo de crecimiento del BPA del 2-5% para 2024 y 2025. Este optimismo se ve reforzado por factores como la recompra de acciones financiada por la venta de su participación restante del 8% en ABI, iniciativas de reducción de costes como el programa Optimize and Accelerate, que se prevé que ahorre 600 millones de dólares en cinco años, y el ahorro anual de costes de 250 millones de dólares previsto a partir del cuarto trimestre de 2024 debido a la expiración del fondo de acuerdo legal MSA. Además, se prevé un crecimiento en el EBIT de productos sin humo a medida que el producto "on!" empiece a contribuir a los beneficios.
El informe también mencionó el potencial de recuperación de Altria a través de su negocio sin humo y la marca de cigarrillos electrónicos NJOY. Sin embargo, el crecimiento de NJOY se ha estancado, con envíos planos durante varios trimestres consecutivos, en un mercado dominado por importaciones chinas no reguladas. Una mejor regulación del mercado estadounidense de cigarrillos electrónicos y una posición más fuerte para NJOY se consideran necesarias para la recuperación de Altria. Otro potencial al alza para los accionistas de Altria podría ser una revalorización de las acciones de la empresa si Philip Morris International Inc. (PM) sigue superando las expectativas, elevando así sus múltiplos de valoración.
En otras noticias recientes, Altria Group ha anunciado sólidos resultados financieros del tercer trimestre, superando las expectativas, particularmente en el segmento de productos para fumar. La empresa reportó un beneficio por acción (BPA) de 1,38 dólares, un aumento del 7,9% respecto al año anterior, y 0,02 dólares por encima de la estimación de consenso. Altria Group también señaló un aumento del 7,8% en el BPA diluido ajustado para el tercer trimestre y un incremento del 1,6% en lo que va de año.
Stifel mantuvo una calificación de Compra para Altria Group al tiempo que elevó el objetivo de precio de las acciones a 60 dólares desde los 54 dólares anteriores, reflejando la confianza en el desempeño de la empresa y sus iniciativas estratégicas. El segmento de productos para fumar de la compañía experimentó un aumento del 7,1% en el ingreso operativo ajustado, a pesar de una disminución en los volúmenes de cigarrillos nacionales.
En contraste, la categoría de tabaco oral, que incluye NJOY y on!, mostró un crecimiento significativo, con un aumento de más del 15% en el volumen de envíos de consumibles de NJOY. Altria Group también está lanzando una iniciativa de modernización que se espera que ahorre 600 millones de dólares en cinco años.
Perspectivas de InvestingPro
Altria Group Inc. (NYSE: MO) presenta un panorama financiero complejo que se alinea con los desafíos y oportunidades descritos en el artículo. Según los datos de InvestingPro, el ratio P/E de Altria se sitúa en 9,16, lo que indica que las acciones cotizan a un múltiplo de ganancias relativamente bajo. Esta métrica de valoración respalda la discusión del artículo sobre el rendimiento de las acciones de Altria frente a los desafíos empresariales.
Los consejos de InvestingPro destacan que Altria "ha aumentado su dividendo durante 14 años consecutivos" y "paga un dividendo significativo a los accionistas". Estos puntos son particularmente relevantes dado el enfoque del artículo en el desempeño financiero de Altria y el valor para los accionistas. El rendimiento actual del dividendo del 7,53% subraya el compromiso de la empresa de devolver valor a los accionistas, lo que puede ser un factor en la resistencia de las acciones a pesar de las pérdidas de cuota de mercado en el segmento de cigarrillos.
Otro consejo de InvestingPro señala que Altria "opera con un nivel moderado de deuda", lo que podría verse como un factor positivo en su capacidad para financiar recompras de acciones e iniciativas de reducción de costes mencionadas en el artículo. Esta flexibilidad financiera puede contribuir a la capacidad de Altria para cumplir sus objetivos de crecimiento del BPA para 2024 y 2025, como se discutió en el informe.
Para los inversores que buscan una comprensión más profunda de la posición financiera de Altria y sus perspectivas futuras, InvestingPro ofrece 13 consejos adicionales que podrían proporcionar valiosas perspectivas sobre el desempeño y el potencial de la empresa.
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