El viernes, las acciones del analista de Barclays provocaron un cambio en la valoración de las acciones de Lightspeed POS Inc. (NYSE: LSPD). La firma rebajó la calificación de la empresa de Sobreponderar a Igual Ponderación y ajustó el precio objetivo a 18,00$ desde los 20,00$ anteriores. Esta decisión se vio influenciada por un cambio en la dinámica del negocio de la empresa y los desafíos del mercado previstos para el año 2025.
Lightspeed, conocida por sus soluciones de Pagos Unificados y Puntos de Venta (POS), ha experimentado un crecimiento saludable durante el último año, con la dirección mejorando con éxito los márgenes de EBITDA desde el año fiscal 2023. La empresa ha mantenido tasas de crecimiento en o ligeramente por encima del 20%, con una penetración de pagos que alcanza aproximadamente el 37% del Valor de Transacción Bruta (GTV). A pesar de estos avances positivos, se han producido cambios en las fuentes de ingresos de la empresa.
El segmento de software, tradicionalmente una parte más importante del negocio de Lightspeed, ha experimentado una desaceleración. Esto se atribuye a que los representantes de ventas están priorizando las soluciones de pago sobre las ventas de software. Barclays anticipa que a medida que Lightspeed entre en el año 2025, puede enfrentar desafíos a corto plazo. Se espera que el crecimiento se desacelere hasta situarse en los dos dígitos, con una probable ralentización de la penetración de pagos y un crecimiento de software que permanecerá moderado en un panorama competitivo.
El nuevo precio objetivo de 18$ se basa en un múltiplo de 2x EV/CY26E Ventas de Software y 2x EV/CY26E Ingresos Basados en Transacciones, que permanece sin cambios a pesar de la rebaja. La evaluación de Barclays refleja una perspectiva cautelosa para el desempeño de Lightspeed en el próximo período, ajustando las expectativas en línea con las condiciones de mercado previstas y el enfoque interno del negocio.
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