El miércoles, los analistas de Benchmark mantuvieron una perspectiva optimista sobre las acciones de Expand Energy (NASDAQ:EXE), reafirmando su recomendación de Compra y un precio objetivo de 93,00$.
Los expertos ajustaron al alza sus estimaciones de beneficio por acción (BPA) y beneficio antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA) para el cuarto trimestre a 0,30$ y 807 millones de dólares, respectivamente. Estas cifras contrastan con la estimación previa de una pérdida por acción de 0,64$ y un EBITDA de 558 millones de dólares. La revisión incorpora el ajuste a mercado de las materias primas y la integración del flujo de líquidos procedente de la fusión con SWN.
Los nuevos datos implican una revisión significativa respecto a las estimaciones de consenso de 0,46$ de BPA y 887 millones de dólares de EBITDA, que previsiblemente serán objeto de una importante actualización tras los ajustes derivados de la fusión con SWN. Los analistas de Benchmark señalaron que los líquidos del gas natural (GNL), que representan aproximadamente el 9% de los volúmenes, podrían haber alcanzado su mayor paridad de precios con el petróleo crudo West Texas Intermediate (WTI) desde 2022.
A pesar de los sólidos fundamentos del gas natural, se prevé que Expand Energy mantenga sus gastos de capital (capex) para 2025, con la posibilidad de reconsiderar esta postura tras la temporada invernal. No obstante, para el cuarto trimestre, el capex podría situarse en el límite superior de las previsiones de la empresa debido al fuerte impulso al cierre del año. Los analistas anticipan que el flujo de caja libre (FCF) en el cuarto trimestre será limitado tras el pago de los dividendos ordinarios.
La compañía se beneficiará de un pago de incentivos resultante de la venta de Eagle Ford, aunque es probable que este efecto se vea eclipsado por una fluctuación estacional de 300 millones de dólares en el capital circulante. La estrategia financiera a corto plazo de Expand Energy contempla la amortización de 389 millones de dólares de vencimientos de 2025 en el primer trimestre y la financiación del dividendo ordinario.
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