Bernstein proporcionó el viernes una visión del panorama del comercio minorista y electrónico en Estados Unidos, destacando el continuo dominio de Amazon (NASDAQ:AMZN) en el mercado. Amazon mantiene aproximadamente el 40% de la cuota de mercado del comercio electrónico estadounidense, una posición reforzada por su amplio servicio Prime, que ofrece beneficios como envíos rápidos y gratuitos, y una amplia selección a través de su plataforma de marketplace.
A pesar del dominio de Amazon, se identifica a Walmart como potencial líder en el espacio de comestibles en línea, respaldado por su significativa escala y experiencia en el sector de la alimentación. La encuesta propia de Bernstein indica que los productos básicos constituyen casi el 70% de las ventas de Walmart, en comparación con el 53% de Amazon.
Aunque el enfoque en productos básicos de menor margen podría presentar desafíos, los analistas creen que la fortaleza de Walmart en el sector de la alimentación es una ventaja estratégica en el comercio electrónico. El robusto margen de beneficio bruto del 48,4% de Amazon y su sólido retorno sobre el capital del 23% demuestran su capacidad para mantener la rentabilidad a pesar de las presiones competitivas.
En contraste, Target, con su énfasis en categorías discrecionales, es el más vulnerable a los cambios en el comercio electrónico. Sin embargo, podría tener dificultades para aumentar la rentabilidad del comercio electrónico debido a su menor escala y dependencia de métodos de cumplimiento en tienda que requieren mucha mano de obra. Costco ha adoptado un enfoque diferente al asociarse con Instacart para la entrega de comestibles el mismo día, evitando los altos costos del cumplimiento interno.
El informe también analiza el equilibrio entre las ventas de primera (1P) y tercera (3P) parte entre los diferentes minoristas. El modelo híbrido de Amazon ve aproximadamente un tercio de su Valor Bruto de Mercancía (GMV) proveniente de ventas 1P, mientras que Walmart, Target y Costco tienen una mayor proporción de ventas 1P.
Los analistas sugieren que los minoristas con marketplaces 3P más grandes pueden tener ventaja en el crecimiento de ingresos por publicidad y comisiones de marketplace. Aunque los ingresos publicitarios de Walmart representan actualmente un bajo porcentaje de un solo dígito de su GMV, existe potencial de crecimiento en su marketplace, aunque es posible que no alcance los niveles de Amazon.
Según el informe, la rentabilidad del comercio electrónico depende en gran medida de la escala en Estados Unidos debido a los altos costos laborales. Mientras que Amazon lidera en segmentos no alimentarios, Walmart es visto como uno de los pocos minoristas que puede expandirse rentablemente en el sector de comestibles en línea. El valor de la marca de Walmart, sus precios competitivos y su extensa red de tiendas proporcionan una base sólida para el éxito en las ventas de comestibles en línea. Para mejorar la rentabilidad, se espera que Walmart se centre en fuentes de ingresos alternativas y explore la automatización para reducir los costos del comercio electrónico.
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En otras noticias recientes, Amazon Ads ha introducido un generador de SQL impulsado por IA para anunciantes, con el objetivo de optimizar el proceso de generación de insights a partir de datos publicitarios. La empresa, que ha mantenido un sólido crecimiento de ingresos de aproximadamente el 12% en el último año, alcanzando los 620.000 millones de dólares, continúa invirtiendo en IA en todos sus servicios.
Amazon Web Services (AWS), la división de computación en la nube de Amazon, invertirá unos 11.000 millones de dólares en Georgia para expandir su infraestructura. Esta medida forma parte de una estrategia más amplia para fortalecer la posición de Amazon en el ferozmente competitivo mercado de la computación en la nube.
En un desarrollo reciente, Honda Motor Company se ha asociado con AWS para transformar su línea de automóviles en vehículos definidos por software (SDV). Esta colaboración busca acelerar el desarrollo de nuevas capacidades de vehículos eléctricos y soluciones de movilidad.
Anthropic, una startup de IA con importante respaldo de Amazon, se encuentra supuestamente en negociaciones avanzadas para recaudar 2.000 millones de dólares, lo que podría elevar la valoración de la startup a 60.000 millones de dólares. Amazon también ha obtenido un warrant para comprar hasta 1,16 millones de acciones de Jabil, una empresa de servicios de fabricación.
Recientemente, Loop Capital ha reafirmado su calificación de Compra para Amazon, citando una fuerte demanda y perspectivas positivas de márgenes para AWS y las operaciones minoristas de la compañía.
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