El lunes, BMO Capital Markets rebajó la calificación de 4D Molecular Therapeutics (NASDAQ:FDMT) de "Outperform" a "Market Perform", estableciendo un precio objetivo de 15,00 dólares. La acción, que actualmente cotiza a 5,52 dólares, ha caído casi un 71% en el último año y cotiza cerca de su mínimo de 52 semanas de 5,22 dólares.
La decisión se produjo después de que la firma expresara preocupaciones sobre el potencial alcance de mercado y la durabilidad de 4D-150, el principal candidato a fármaco de la empresa para enfermedades oculares. Según el análisis de InvestingPro, FDMT parece infravalorada según sus métricas de valor razonable, aunque los inversores deben tener en cuenta la débil puntuación de salud financiera de la empresa, de 1,55 sobre 5.
Los analistas de BMO Capital destacaron que la eficacia de 4D-150 parece limitada para pacientes que no son recién diagnosticados. Esto se basa en datos clínicos que indican que solo el 56% de los pacientes con edema macular diabético (DME) grave permanecieron libres de inyecciones a las 32 semanas y el 37% de los pacientes con degeneración macular húmeda asociada a la edad (wAMD) a las 52 semanas.
En consecuencia, estiman que el fármaco sería aplicable a aproximadamente el 10-20% de la población total de pacientes con wAMD, donde 4D-150 muestra una mayor durabilidad. La posición financiera de la empresa muestra que está consumiendo rápidamente efectivo, con un flujo de caja libre negativo de 116,76 millones de dólares en los últimos doce meses.
La firma también señaló la falta de catalizadores significativos esperados en los próximos 12 meses o más para 4D Molecular Therapeutics. Expresaron su preocupación de que futuras lecturas de datos podrían empeorar aún más las perspectivas de 4D-150, ya que seguimientos más prolongados podrían revelar una disminución en la tasa libre de inyecciones. Además, las preocupaciones de seguridad siempre suponen un riesgo en este tipo de ensayos.
BMO Capital también destacó el panorama cada vez más competitivo para los tratamientos en esta área, con Regeneron Pharmaceuticals (REGN) adquiriendo recientemente Oxular y la presencia de inhibidores de la tirosina quinasa (TKI) en el mercado.
Aunque reconocen el potencial de 4D-150 para reducir la carga de tratamiento, citaron evidencia del mundo real de otras indicaciones con múltiples opciones de tratamiento, como la hemofilia, que sugiere una adopción limitada de terapias génicas que no ofrecen durabilidad a largo plazo.
En otras noticias recientes, 4D Molecular Therapeutics ha priorizado dos candidatos a productos, 4D-150 y 4D-710, en un reenfoque estratégico de su cartera de desarrollo. Los ensayos de Fase 3 4FRONT para 4D-150, destinados a tratar la degeneración macular húmeda relacionada con la edad y el edema macular diabético, están programados para comenzar en 2025. El programa de pulmonología de la empresa, 4D-710, ha completado la inscripción de la Fase 1 y se centra en el tratamiento de la fibrosis quística.
Como resultado de este reenfoque, 4D Molecular Therapeutics ha extendido su reserva de efectivo, con fondos que se espera que respalden las operaciones hasta 2028. La empresa también ha emitido un warrant pre-financiado a RA Capital Healthcare Fund, que implica el intercambio de 535.000 acciones ordinarias por un warrant para adquirir un número equivalente de acciones.
Firmas de inversión como Morgan Stanley, BMO Capital Markets, Chardan Capital Markets, H.C. Wainwright y Goldman Sachs han proporcionado evaluaciones del progreso de la empresa. Mientras que Morgan Stanley inició la cobertura con una calificación de "Underweight", las otras firmas mantuvieron posturas positivas con calificaciones de "Outperform" y "Buy".
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