El martes, BMO Capital Markets mantuvo su postura positiva sobre Criteo S.A. (NASDAQ:CRTO), conservando la calificación de Outperform con un precio objetivo de 48,00 dólares. El analista de la firma destacó la reciente actualización para inversores de Criteo, que enfatizó la sustancial oportunidad en el sector de Retail Media. Según la actualización, Criteo aspira a aprovechar un Mercado Direccionable Viable (SAM, por sus siglas en inglés) de 50.000 millones de dólares.
El analista señaló que los socios actuales de Criteo ganan aproximadamente 0,80 dólares en ingresos publicitarios por cada 100 dólares de Valor Bruto de Mercancía (GMV), en comparación con los aproximadamente 5,00 dólares de Amazon. Esta brecha subraya una oportunidad significativa para que Criteo se expanda dentro de su base de clientes existente. El analista indicó que, si bien se espera que las tasas de comisión de Criteo, que rondan el 15%, se mantengan estables a corto plazo, podrían disminuir a medida que la empresa aumente su escala.
La reafirmación de la calificación Outperform refleja la opinión del analista de que las acciones de Criteo están valoradas de manera atractiva, a aproximadamente 5,5 veces su EBITDA Ajustado previsto para el año fiscal 2025. Esta valoración está por debajo del múltiplo promedio de 10 años de 6,5 veces. El analista ha optado por mantener las estimaciones actuales y el precio objetivo para Criteo, basándose en el potencial de la empresa para un crecimiento significativo a largo plazo en el sector de Retail Media.
En otras noticias recientes, Criteo ha experimentado avances importantes en su desempeño financiero y cambios en el liderazgo. La empresa reportó sólidos resultados para el tercer trimestre de 2024, con ingresos que alcanzaron los 459 millones de dólares y un crecimiento interanual del 9% en la Contribución ex-TAC a moneda constante. Los ingresos de Retail Media aumentaron un 23%, alcanzando los 61 millones de dólares, mientras que Performance Media creció un 5%. Criteo también duplicó su número de marcas a 3.100 y activó el gasto en medios a 1.500 millones de dólares en los últimos dos años.
Sin embargo, BMO Capital Markets y DA Davidson han revisado sus precios objetivo para Criteo. BMO Capital Markets redujo su objetivo a 48 dólares, manteniendo la calificación de Outperform, mientras que DA Davidson bajó su objetivo a 53 dólares, pero continuó recomendando la compra. Estas revisiones se deben a un rendimiento ligeramente inferior y a ingresos más bajos de lo esperado, respectivamente.
La CEO de Criteo, Megan Clarken, ha anunciado su próxima jubilación, pero mantiene la confianza en la estrategia de crecimiento de la empresa, que incluye el rendimiento impulsado por la IA y la expansión de asociaciones, como la establecida con Microsoft Advertising. A pesar de una disminución del 16% en los servicios de AdTech de Criteo debido a la dependencia de un cliente, la empresa proyecta un crecimiento del 10%-11% en la Contribución ex-TAC para 2024, con un margen de EBITDA ajustado proyectado entre el 32% y el 33%.
Perspectivas de InvestingPro
Para complementar la perspectiva positiva de BMO Capital Markets sobre Criteo S.A. (NASDAQ:CRTO), datos recientes de InvestingPro ofrecen una visión adicional sobre la salud financiera y el rendimiento de mercado de la empresa. A pesar del optimismo del analista sobre la oportunidad de Retail Media de Criteo, los datos de InvestingPro muestran que la acción ha enfrentado algunos desafíos a corto plazo, con una caída del precio del 25,18% en los últimos tres meses y un descenso del 14,75% en el último mes.
Sin embargo, en línea con la visión del analista sobre una valoración atractiva, el ratio P/E de Criteo se sitúa en 20,52, con un P/E ajustado de 17,79 para los últimos doce meses hasta el tercer trimestre de 2024. Esta valoración relativamente modesta se combina con una sólida posición financiera, como lo destacan dos consejos clave de InvestingPro: Criteo mantiene más efectivo que deuda en su balance, y sus activos líquidos superan las obligaciones a corto plazo. Estos factores respaldan la capacidad de la empresa para invertir en oportunidades de crecimiento dentro del sector de Retail Media.
Además, un consejo de InvestingPro indica que la dirección ha estado recomprando acciones de manera agresiva, lo que podría señalar confianza en las perspectivas futuras de la empresa y potencialmente respaldar el valor de las acciones. Para los inversores que buscan un análisis más exhaustivo, InvestingPro ofrece 14 consejos adicionales para Criteo, proporcionando una comprensión más profunda de la posición financiera y la dinámica del mercado de la empresa.
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