El jueves, BofA Securities inició la cobertura de las acciones de Polestar (NASDAQ:PSNY) Automotive Holding UK Plc (NASDAQ:PSNY) con una calificación Neutral y un precio objetivo de 1,25 dólares. El analista de BofA Securities ofreció una perspectiva sobre el fabricante de vehículos eléctricos (VE), destacando el potencial de crecimiento de la empresa en el mercado de VE y la inminente expansión significativa en sus volúmenes de ventas. Asimismo, el analista subrayó la mejora en el perfil de ingresos de la compañía.
No obstante las perspectivas positivas, el analista señaló varios riesgos asociados a Polestar, incluyendo su propiedad china y el posible impacto de cambios en las políticas comerciales y de subsidios de Estados Unidos. Además, expresó cautela respecto a la capacidad de la empresa para generar un flujo de caja libre (FCF) sosteniblemente positivo en el corto plazo.
El precio objetivo de 1,25 dólares sugiere un potencial alcista de aproximadamente el 20% desde la valoración actual de la empresa. Este objetivo se deriva de un promedio de valoraciones basadas en el flujo de caja descontado (DCF) y el múltiplo EV/Ventas.
El analista aplicó un múltiplo EV/Ventas de 1,3x, inferior a los múltiplos de negociación iniciales de Tesla y a los utilizados para otros competidores de VE como Lucid Motors (5x) y Rivian (2x). El múltiplo reducido refleja el modelo de negocio diferenciado de Polestar y su etapa de maduración en comparación con sus competidores.
El posicionamiento de Polestar como una empresa especializada en el creciente mercado de VE es un aspecto destacado de su perfil de inversión. La compañía se acerca a un punto crítico donde espera ver un aumento significativo en los volúmenes de ventas, factor clave en la evaluación del analista.
En resumen, el inicio de cobertura de BofA Securities sobre Polestar con una postura Neutral refleja una visión equilibrada de las perspectivas de crecimiento de la empresa frente a ciertos riesgos inherentes y el plazo para lograr un flujo de caja libre positivo. El precio objetivo de 1,25 dólares se basa en un análisis comparativo de métricas de valoración dentro de la industria de VE.
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