El miércoles, los analistas de Bank of America respondieron a los últimos datos del Índice de Precios al Consumidor (IPC), señalando que es poco probable que la Reserva Federal se alarme por las tendencias actuales de la inflación. El informe del IPC de octubre mostró que la inflación se mantuvo estable en términos interanuales, destacándose ciertos componentes como los automóviles usados, las tarifas aéreas y el alquiler equivalente del propietario (OER) como idiosincrásicos o menos influyentes en las decisiones de política de la Fed.
El análisis de Bank of America sugirió que la firmeza observada en el IPC de octubre, particularmente en áreas que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, ha indicado que pasaría por alto, respalda su predicción de una reducción de 25 puntos básicos en las tasas de interés en diciembre. Enfatizaron que los componentes que impulsan el IPC de octubre no afectan significativamente la medida de inflación preferida de la Fed, el índice de precios de Gastos de Consumo Personal (PCE).
Los componentes del IPC de octubre citados por Bank of America incluyen los automóviles usados, que consideran idiosincrásicos debido a su dinámica de mercado única. Además, las tarifas aéreas no se traducen directamente al PCE, y el presidente de la Fed ha indicado previamente una tendencia a pasar por alto el OER, que mide la cantidad que los propietarios pagarían por alquilar o ganarían al alquilar sus viviendas.
Basándose en estas observaciones, Bank of America mantiene que un recorte de tasas sigue siendo firmemente su escenario base para la próxima reunión de la Reserva Federal en diciembre. Creen que los datos del IPC de octubre no presentan preocupaciones significativas que disuadirían a la Fed de ajustar las tasas de interés a la baja.
El enfoque en los componentes del IPC que son menos influyentes en el índice PCE se alinea con el enfoque más amplio de la Fed para evaluar las presiones inflacionarias. Esta perspectiva de Bank of America ofrece una visión sobre la posible dirección de la política monetaria de la Reserva Federal a medida que el año llega a su fin.
En otras noticias recientes, las medidas de estímulo de China, incluido un paquete de deuda de 1,39 billones de dólares, no cumplieron con las expectativas de los inversores, lo que llevó a caídas en los mercados bursátiles asiáticos. Los analistas de Macquarie atribuyeron esto a expectativas poco realistas de un paquete fiscal masivo. Mientras tanto, Bitcoin alcanzó un nuevo máximo histórico de 81.756$, en parte debido a las expectativas de un entorno regulatorio más indulgente tras la victoria de Donald Trump en las elecciones presidenciales de EE.UU.
Erste observó una respuesta moderada en los mercados de bonos corporativos europeos a los recientes resultados de las elecciones estadounidenses. La firma señaló que la política monetaria y el sólido estado fundamental de las empresas europeas son actualmente los principales impulsores de los diferenciales en el segmento de bonos corporativos. Por otro lado, Bank of America sugirió que las elecciones estadounidenses podrían llevar a importantes salidas de fondos de mercados emergentes en el corto plazo.
Los analistas de Citi predicen una tendencia hacia una inflación más baja y tasas de política más bajas en Europa tras el segundo mandato presidencial de Trump. Esto ocurre mientras Goldman Sachs revisa su pronóstico para las tasas hipotecarias conformes a 30 años al 6% para 2024 y 6,05% para 2025, después de un recorte de tasas de la Reserva Federal. Morgan Stanley y Wells Fargo han analizado este significativo recorte de tasas, prediciendo reducciones adicionales a pesar de un mercado laboral fuerte.
Finalmente, un sólido informe de empleo indica una perspectiva económica saludable para EE.UU., lo que lleva a expectativas de que la Reserva Federal pueda ralentizar su flexibilización de la política monetaria. Se proyecta que la Tasa de Fondos Federales esté alrededor del 3-3,25% para el otoño de 2025, alineándose con el probable enfoque de la Reserva Federal hacia la política monetaria dadas las condiciones económicas actuales.
Perspectivas de InvestingPro
Mientras los inversores asimilan las implicaciones de los datos del IPC y el análisis de Bank of America sobre las posibles acciones de la Fed, vale la pena considerar el contexto más amplio del mercado. El SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), que sigue el índice S&P 500, proporciona una ventana al sentimiento general del mercado.
Según los datos de InvestingPro, SPY se cotiza actualmente cerca de su máximo de 52 semanas, con un precio al 99,57% de su pico. Esto sugiere una fuerte confianza del mercado a pesar de las preocupaciones continuas sobre la inflación. El ETF ha demostrado un rendimiento sólido, con un retorno total del 37,43% en el último año y un 26,77% en lo que va del año.
Los consejos de InvestingPro destacan que SPY ha aumentado su dividendo durante 14 años consecutivos, lo que indica un retorno constante para los accionistas incluso en condiciones económicas variables. Además, se observa que el ETF generalmente se negocia con baja volatilidad de precios, lo que puede ser atractivo para los inversores que buscan estabilidad en tiempos inciertos.
Para aquellos interesados en un análisis más profundo, InvestingPro ofrece 5 consejos adicionales que podrían proporcionar perspectivas valiosas sobre el rendimiento de SPY y las posibles tendencias futuras.
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